107 மடங்கு ஓவர்-சப்ஸ்கிரைப் ஆகி அதிரடி காட்டிய Rays of Belief IPO, இப்போது அதன் இஸ்யூ விலையான ₹239-க்கும் கீழே வர்த்தகமாகிறது. லாபத்திற்கு திரும்பினாலும், இந்த பிசினஸ் மாடலின் நீண்டகால நிலைத்தன்மை குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கவலையில் உள்ளனர்.
சந்தையின் ஏமாற்றம்
கடந்த செப்டம்பர் 2026-ல், Rays of Belief நிறுவனம் பங்குச்சந்தையில் அறிமுகமானபோது முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் பெரும் எதிர்பார்ப்பு இருந்தது. இதன் ₹125 கோடி மதிப்புள்ள IPO-வை முதலீட்டாளர்கள் 107 மடங்கு சப்ஸ்கிரைப் செய்தனர். ஆனால், லிஸ்டிங்கிற்கு பிறகு அந்த உற்சாகம் குறைந்து, தற்போது இந்த பங்கு ₹226 முதல் ₹230 என்ற விலையில், அதாவது அதன் இஸ்யூ விலையான ₹239-க்கும் கீழே வர்த்தகமாகி வருகிறது.
லாபத்தை நோக்கிய பயணம்
ஆட்டிசம் (Autism) போன்ற நரம்பியல் குறைபாடுகளுக்கான சிகிச்சை மையங்களை நடத்தும் இந்நிறுவனம், நிதி ரீதியாக முன்னேற்றம் கண்டுள்ளது. 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில், நிறுவனம் ₹2.79 கோடி நெட் ப்ராஃபிட் பதிவு செய்துள்ளது. கடந்த ஆண்டு இதே காலகட்டத்தில் ₹53.7 லட்சம் நஷ்டத்தில் இருந்த நிறுவனம், தற்போது லாபத்திற்கு திரும்பியுள்ளது. இந்தியா முழுவதும் 57 நகரங்களில் 136 மையங்களையும், அமெரிக்காவில் 3 மையங்களையும் இந்நிறுவனம் நடத்தி வருகிறது.
முதலீட்டாளர்களின் தயக்கம் ஏன்?
இந்த பிசினஸ் மாடலில் சில சிக்கல்கள் உள்ளதாக சந்தை நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்:
- நிபுணத்துவ ஊழியர்கள்: இந்த துறைக்கு தகுதியான தெரபிஸ்டுகளை பணியமர்த்துவதும், தக்கவைப்பதும் மிகவும் கடினமான மற்றும் செலவு மிகுந்த விஷயம்.
- செயல்பாட்டு சவால்கள்: நிறுவனம் அதிவேகமாக விரிவடைவதால், அதன் லாப வரம்புகள் (Margins) பாதிக்கப்பட வாய்ப்புள்ளது.
- காப்பீடு மற்றும் கட்டணம்: நரம்பியல் சிகிச்சைகளுக்கு பெரும்பாலான இன்சூரன்ஸ் பாலிசிகள் கவரேஜ் தருவதில்லை. நிறுவனம் தனது சொந்த இன்சூரன்ஸ் திட்டங்களை அறிமுகப்படுத்தினாலும் (429 குழந்தைகளுக்கு), இது எவ்வளவு தூரம் லாபகரமாக இருக்கும் என்பதில் முதலீட்டாளர்கள் சந்தேகம் கொண்டுள்ளனர்.
தற்போது சந்தையானது, இந்த நிறுவனம் தனது செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்தி, லாப வளர்ச்சியை நிலையாக வைத்திருக்குமா என்பதைப் பொறுத்திருந்து பார்க்கிறது.