பிரபதாஸ் லிலாதர் ஜெபி கெமிக்கல்ஸில் முதலீடு செய்கிறார், ₹2300 இலக்கு நிர்ணயம்

பிரபதாஸ் லிலாதர், ஜெபி கெமிக்கல்ஸ் அண்ட் பார்மாசூட்டிகல்ஸில் 'BUY' (வாங்க) ரேட்டிங்கைத் தொடங்கியுள்ளார், மேலும் ஒரு பங்கிற்கு ₹2,300 என்ற விலை இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளார். நிறுவனத்தின் ஆராய்ச்சி, நிறுவனத்தின் வலுவான செயல்பாட்டு செயல்திறனை எடுத்துக்காட்டுகிறது, நிதியாண்டு 2026 இன் மூன்றாம் காலாண்டிற்கான சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA இல் 16% ஆண்டுக்கு ஆண்டு அதிகரிப்பைக் குறிப்பிட்டது, இது எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்தது.
ப்ரோகரேஜ் பல மூலோபாய முயற்சிகளால் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி வேகத்தை எதிர்பார்க்கிறது. இவற்றில் நிறுவப்பட்ட பிராண்டுகளின் புவியியல் விரிவாக்கம், விற்பனை பிரதிநிதிகளின் உற்பத்தித்திறன் மேம்பாடுகள், சமீபத்தில் கையகப்படுத்தப்பட்ட தயாரிப்பு வரிசைகளை அளவிடுதல், மற்றும் புதிய சிகிச்சைகள் மற்றும் தயாரிப்புகளை அறிமுகப்படுத்துதல் ஆகியவை அடங்கும். மேலும், ஒப்பந்த உற்பத்தி (contract manufacturing) பிரிவும் விரிவுபடுத்தப்படும், அத்துடன் வலுவான Free Cash Flow உருவாக்கம் இருக்கும்.

Margin Outlook

நிதியாண்டு 2027 க்குப் பிறகு Margins வலுவடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது கையகப்படுத்தப்பட்ட கண் சார்ந்த தயாரிப்பு வரிசைக்கான நிரந்தர உரிமம் (perpetual license) வழங்குவதால் பயனடையும். Torrent Pharma இலிருந்து கையகப்படுத்தப்பட்டதன் ஒருங்கிணைப்பு முன்னேறி வருகிறது, நிர்வாகம் Q4FY26 இன் இறுதியில் பரிவர்த்தனை முடிவடையும் என்பதைக் குறிப்பிட்டுள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து ஆறு முதல் ஒன்பது மாதங்களுக்குள் இணைப்பு நிறைவடையும். பிரபதாஸ் லிலாதர் FY27E மற்றும் FY28E க்கான Earnings Per Share (EPS) மதிப்பீடுகளை 2-3% குறைத்துள்ளார், ஆனால் FY25 முதல் FY28 வரை சுமார் 22% EPS CAGR ஐ எதிர்பார்க்கிறார்.

Valuation

அதன் தற்போதைய சந்தை விலையில், ஜெபி கெமிக்கல்ஸ் அண்ட் பார்மாசூட்டிகல்ஸ் அதன் மதிப்பிடப்பட்ட FY28 வருவாயின் 25 மடங்குக்கு வர்த்தகம் செய்கிறது. 'BUY' பரிந்துரை மற்றும் ₹2,300 இலக்கு விலை, மதிப்பிடப்பட்ட FY28E EPS இன் 30 மடங்கு மதிப்பீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது நீடித்த வளர்ச்சி மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறனில் நம்பிக்கையைக் குறிக்கிறது.