Whalesbook
வருவாய் அதிகரித்தும் லாபம் குறைந்ததற்கான காரணம்
Poly Medicure நிறுவனத்தின் சமீபத்திய நிதிநிலை அறிக்கையின்படி, இந்த காலாண்டில் வருவாய் 21.3% அதிகரித்து ₹534.5 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. ஆனால், செயல்பாட்டு செலவுகள் (Operational Expenses) மற்றும் இதர செலவுகள் அதிகரித்ததால், நிகர லாபம் (Net Profit) முந்தைய ஆண்டின் இதே காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது 27.8% சரிந்து ₹66.3 கோடியாக உள்ளது. இதனால், EBITDA margin 20.6% ஆக குறைந்துள்ளது. இது சென்ற ஆண்டு 27.1% ஆக இருந்தது.
புதிய பிரிவுகளில் சவால்கள்
மருத்துவ சாதனங்கள் தயாரிக்கும் இந்நிறுவனம், புதியதாக தொடங்கியுள்ள கார்டியாலஜி (Cardiology) மற்றும் கிரிட்டிக்கல் கேர் (Critical Care) பிரிவுகளில், உற்பத்தி அளவை அதிகரிப்பதில் (Scaling Difficulties) சில சிரமங்களை எதிர்கொண்டுள்ளது. மூன்று புதிய உற்பத்தி ஆலைகளை அமைக்க நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது. இருப்பினும், இந்த சிக்கலான தயாரிப்புப் பிரிவுகளின் வளர்ச்சிக்கு ஆகும் செலவுகள், தற்போதைய லாபத்தை விட அதிகமாக இருப்பதாகத் தெரிகிறது. இந்த நிதிநிலை முடிவுகளால், Poly Medicure நிறுவனத்தின் பங்கு விலை திங்கள்கிழமை 5% சரிந்தது.
முதலீட்டாளர் பார்வை மற்றும் எதிர்காலத் திட்டங்கள்
பங்குச் சந்தையில், Poly Medicure-ன் P/E விகிதம் 45x-க்கு மேல் இருப்பது, போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிகமாகக் கருதப்படுகிறது. இது போன்ற முடிவுகள் வரும்போது, முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் கவலையை ஏற்படுத்துகிறது. உலகளாவிய சந்தையில்margin அழுத்தம் ஒரு முக்கிய ஆபத்தாக உள்ளது. ஏற்றுமதி சவால்கள் மற்றும் சர்வதேச சப்ளையர்கள் இருப்பைக் குறைத்தது போன்ற காரணிகளும் வளர்ச்சியைப் பாதித்துள்ளன. புதிய உற்பத்தி வசதிகள் முழுமையாகச் செயல்படத் தொடங்கிய பிறகு, Economies of Scale ஏற்பட்டு, லாப வரம்புகள் (Net Margins) சீராகும் என்றும், நீண்ட கால பங்கு விலை இலக்குகளை ஆதரிக்கும் என்றும் நிர்வாகம் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது. FY27-க்குள் லாப வளர்ச்சிக்கு இது ஒரு முக்கிய ஆண்டாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்நிறுவனம் பங்கு ஒன்றுக்கு ₹3.5 டிவிடெண்டாக அறிவித்துள்ளது.