Whalesbook
கணிப்புகள் ஏன் குறைக்கப்பட்டன?
Motilal Oswal ஆய்வு அறிக்கையின்படி, g-Revlimid மருந்துக்கான காம்படிஷன் காரணமாக லாப விகிதங்கள் (Profit Margins) குறைந்துள்ளது. மேலும், பிரேசில் மற்றும் கனடாவில் semaglutide போன்ற முக்கிய மருந்துகளின் வெளியீட்டில் ஏற்பட்ட தாமதமும் நிறுவனத்தின் வருவாயைப் பாதித்துள்ளது. Dr. Reddy's நிறுவனத்தின் ஜெனரிக்ஸ் பிசினஸில் நிலவும் விலை அழுத்தம் (Pricing Pressure) மற்றும் குறைவான செயல்பாட்டு லாபம் (Operating Leverage) ஆகியவை புதிய கணிப்புகளுக்கு முக்கிய காரணங்களாகும்.
முந்தைய ஆண்டுகளில் சிறப்பான வளர்ச்சியைப் பெற்றிருந்தாலும், FY25 மற்றும் FY26 காலகட்டங்களில் வருவாய் மந்தமாக இருக்கும் என்றும், niche தயாரிப்புகளின் மெதுவான வெளியீட்டால் FY27 இல் இன்னும் சரிவு காணப்படும் என்றும் இந்த அறிக்கை கணித்துள்ளது. இதன் விளைவாக, Motilal Oswal நிறுவனம் FY27க்கான earnings estimate-ஐ 25% ஆகவும், FY28க்கான estimate-ஐ 8% ஆகவும் குறைத்துள்ளது.
புதிய Target Price கணிப்பு
இந்த திருத்தப்பட்ட கணிப்புகளின் அடிப்படையில், Motilal Oswal ஆனது Dr. Reddy's நிறுவனத்தை அடுத்த 12 மாதங்களுக்கான வருவாயில் 18 மடங்கு மதிப்பீடு செய்துள்ளது. இதன் விளைவாக, புதிய Target Price ₹1,195 ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.
எதிர்கால பார்வை மற்றும் Rating
குறுகிய காலக்கட்டத்தில் சில சவால்கள் இருந்தாலும், b-abatacept போன்ற சில niche தயாரிப்புகள் ஒழுங்குமுறை ஒப்புதலுக்காக (Regulatory Approval) காத்திருக்கின்றன. இதற்கு விரைவில் ஒப்புதல் கிடைத்தால், FY28 வருவாய் அதிகரிக்கும் வாய்ப்புள்ளது. ஆனாலும், தற்போதைய அழுத்தங்களுக்கு மத்தியில் நிறுவனத்தின் எதிர்கால வாய்ப்புகளை சமநிலையுடன் கருதி, Motilal Oswal அதன் 'Neutral' Rating-ஐ மாற்றாமல் வைத்துள்ளது.