Whalesbook
லாபத்தில் சரித்திரம் படைத்த Lupin - அமெரிக்காவில் புதிய உச்சம்
Lupin கம்பெனி தனது சமீபத்திய Q3 FY26 காலாண்டுக்கான நிதிநிலை அறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. அறிக்கையின்படி, கம்பெனியின் ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (Consolidated Net Profit) கடந்த ஆண்டை விட 37% என்ற பிரம்மாண்ட வளர்ச்சியில் ₹1,175.5 கோடி-யை எட்டியுள்ளது. மேலும், வருவாய் (Revenue) 24% உயர்ந்து ₹7,167.52 கோடி-யாக பதிவாகியுள்ளது. இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், அமெரிக்க சந்தையில் $350 மில்லியன் என்ற வரலாறு காணாத விற்பனை ஆகும். இதன் மூலம், Lupin கடந்த 10 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு Ebitda margin-ஐ எட்டியுள்ளது. இந்த நேர்மறையான செய்தியை அடுத்து, பங்குகள் வர்த்தகத்தில் 1.11% வரை உயர்ந்தன.
அனலிஸ்ட்கள் மத்தியில் கலவையான பார்வை - வளர்ச்சிக்கு என்ன தடைகள்?
இந்த சிறப்பான செயல்திறன் இருந்தபோதிலும், மார்க்கெட் வல்லுநர்கள் மத்தியில் கலவையான கருத்துகள் நிலவுகின்றன. சில நிபுணர்கள், 'Neutral' என்ற நிலையை எடுத்து, டார்கெட் விலையாக சுமார் ₹2,360-ஐ நிர்ணயித்துள்ளனர். ஆனால், மற்ற நிபுணர்கள், 'Reduce' ரேட்டிங் கொடுத்து, டார்கெட் விலையை ₹2,037 ஆக குறைத்துள்ளனர். இதற்குக் காரணம், முக்கிய தயாரிப்புகளின் விற்பனை குறைய வாய்ப்புள்ளது என்றும், புதிய காம்ப்ளக்ஸ் தயாரிப்புகளை சந்தைக்கு கொண்டுவர அதிக காலம் எடுக்கும் என்றும் அவர்கள் கவலை தெரிவிக்கின்றனர். JM Financial நிறுவனம், குறிப்பிட்ட 3 முதல் 4 முக்கிய தயாரிப்புகளில் இருந்து வரும் வருவாயை ஈடுகட்டுவது சவாலாக இருக்கும் என்றும், இதன் காரணமாக 2027 நிதியாண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்தே லாப வளர்ச்சி குறையலாம் என்றும் எச்சரித்துள்ளது.
எதிர்காலப் பாதை - போட்டிகள் நிறைந்த சந்தையில் Lupin
Lupin-ன் தற்போதைய P/E விகிதம் 21.5x முதல் 24.9x வரை உள்ளது, இது சில போட்டியாளர்களை விட சற்று குறைவாகும். இந்திய மருந்துத் துறை (Indian Pharma Sector) அடுத்த நிதியாண்டில் 7-9% வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், அமெரிக்க சந்தை வளர்ச்சி 3-5% ஆக குறையலாம். இதனால், Lupin-ன் அமெரிக்க வளர்ச்சி வியூகம் மிகவும் முக்கியத்துவம் பெறுகிறது. Motilal Oswal நிறுவனம், இன்ஹலேஷன் (inhalation) மற்றும் இன்ஜெக்டபிள் (injectable) போன்ற தயாரிப்புகளின் வணிகமயமாக்கலுக்கு (commercialization) ஆகும் தாமதம் லாப வளர்ச்சியை கட்டுப்படுத்தலாம் என சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. தற்போதைய அனலிஸ்ட்களின் சராசரி டார்கெட் விலை ₹2,340 ஆக உள்ளது. Lupin நிறுவனம் தனது சந்தை நிலையை தக்கவைக்கவும், எதிர்கால சவால்களை திறம்பட எதிர்கொள்ளவும் அதன் வியூகங்களை தீவிரமாக செயல்படுத்த வேண்டும்.