இந்திய மருந்து நிறுவனங்கள்: உள்நாட்டு வளர்ச்சிக்கு மத்தியில் அமெரிக்காவில் சவால்கள்!

Detailed Coverage

FY27 முதல் காலாண்டு: கலவையான எதிர்பார்ப்புகள்

இந்திய மருந்து நிறுவனங்கள், நிதி ஆண்டு 2027-ன் முதல் காலாண்டில் (Q1 FY27) ஒருவித கலவையான செயல்திறனை எதிர்கொள்ள தயாராகி வருகின்றன. உள்நாட்டு விற்பனை வலுவாக முன்னேறி வந்தாலும், லாபகரமான அமெரிக்க சந்தை சவால்களை சந்தித்து வருகிறது. இது ஒட்டுமொத்த லாபத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

HDFC Securities மற்றும் Nuvama போன்ற ஆய்வு நிறுவனங்களின் கணிப்புகளின்படி, இந்த காலாண்டில் மருந்து துறைக்கான வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 13% முதல் 15% வரை உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (Profit After Tax) சுமார் 13% குறையக்கூடும்.

உள்நாட்டு சந்தையின் வளர்ச்சி:

இந்திய மருந்து சந்தை, கடந்த இரண்டு மாதங்களில் (ஏப்ரல் மற்றும் மே 2026) ஆண்டுக்கு ஆண்டு 12% வளர்ச்சியை பதிவு செய்துள்ளது. இது கடந்த மூன்று ஆண்டுகளின் காலாண்டு சராசரியான 9%-ஐ விட அதிகமாகும். JB Chemicals மற்றும் Torrent Pharma போன்ற நிறுவனங்களின் ஒருங்கிணைப்பையும் கணக்கில் கொண்டால், உள்நாட்டு வருவாய் வளர்ச்சி 17% எட்டக்கூடும்.

குறிப்பாக, புற்றுநோயியல் (Oncology), நீரிழிவு நோய்க்கான மருந்துகள் (GLP-1 மருந்துகள் உட்பட), இதய நோய்கள் மற்றும் சிறுநீரகவியல் போன்ற சிறப்பு மற்றும் நாள்பட்ட சிகிச்சை பிரிவுகளில் வளர்ச்சி அதிகமாக காணப்படுகிறது. Zydus Lifesciences, Torrent Pharma, Sun Pharma மற்றும் Dr. Reddy's Laboratories போன்ற நிறுவனங்கள் இந்த உள்நாட்டு விரிவாக்கத்தால் பயனடைய வாய்ப்புள்ளது.

அமெரிக்க சந்தையின் சவால்கள் மற்றும் லாப அழுத்தம்:

அமெரிக்க சந்தையில், கடுமையான ஜெனரிக் போட்டி மற்றும் Revlimid போன்ற அதிக மதிப்புள்ள மருந்துகளின் தாக்கம் குறைவது போன்ற காரணங்களால் செயல்திறன் கவலை அளிக்கிறது. பல முக்கிய நிறுவனங்களுக்கு அமெரிக்க வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 5% குறையும் என ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர். அடிப்படை ஜெனரிக் வணிகத்தில் விலைக் குறைப்பு தொடர்கிறது, மேலும் புதிய தயாரிப்புகளின் வெளியீடு குறைவாக இருப்பது மீட்சியை மட்டுப்படுத்துகிறது. Mirabegron போன்ற மருந்துகளில் அதிகரிக்கும் போட்டியும், Lanreotide போன்ற சிகிச்சைகளின் திரும்பப் பெறுதலும் இதில் அடங்கும்.

மேலும், மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு, தொடர்ச்சியான ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டு செலவுகள் (R&D), மற்றும் விற்பனை, பொது மற்றும் நிர்வாக செலவுகள் (SG&A) அதிகரிப்பு ஆகியவை லாப வரம்புகளை அழுத்தத்திற்கு உள்ளாக்குகின்றன. ஒப்பந்த ஆராய்ச்சி, மேம்பாடு மற்றும் உற்பத்தி (CRDMO) பிரிவு தனது லாப வரம்புகளை தக்க வைத்துக் கொள்ளும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், ஒட்டுமொத்த லாபம் வருவாய் வளர்ச்சியை விட பின்தங்கக்கூடும்.

Aurobindo Pharma நிறுவனம் மட்டும் ஒரு விதிவிலக்காக பார்க்கப்படுகிறது. சாதகமான நாணய மாற்று விகிதங்கள் மற்றும் Pomalyst ஜெனரிக் வெளியீடு ஆகியவற்றால், அமெரிக்க வருவாயில் 9% வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை:

நிறுவனங்கள் இந்த லாப அழுத்தங்களை எவ்வாறு கையாள்கின்றன என்பதையும், உள்நாட்டு வளர்ச்சி வேகம் தொடர்கிறதா என்பதையும் மதிப்பிடுவதற்கு முதலீட்டாளர்கள் வரவிருக்கும் காலாண்டு முடிவுகளை உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்க வேண்டும். அமெரிக்க சந்தையில் விலைக் குறைப்பு, புதிய மருந்து தயாரிப்புகளின் முன்னேற்றம், மற்றும் பணவீக்க அழுத்தங்களுக்கு மத்தியில் செயல்பாட்டு செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்தும் நிறுவனங்களின் திறன் ஆகியவை முக்கியமாக கவனிக்கப்படும்.