Whalesbook
விலை ஏற்றமே வளர்ச்சிக்கு காரணமா?
இந்திய மருந்து சந்தையில் தொடர்ந்து ஐந்து மாதங்களாக இரட்டை இலக்க வளர்ச்சி காணப்படுகிறது. ஆனால், இந்த வளர்ச்சிக்கு நோயாளிகள் அதிகம் ஆனதல்ல காரணம். மருந்துகளின் விலை உயர்ந்ததும், புதிதாக சந்தைக்கு வந்த மருந்துகளும்தான் இந்த வளர்ச்சியைத் தூண்டியுள்ளன. குறிப்பாக, இதய நோய்கள், சுவாசப் பிரச்சனைகள் மற்றும் நீரிழிவு நோய்களுக்கான மருந்துகளில் இந்த மாற்றம் அதிகம் தெரிகிறது.
நீரிழிவு பிரிவு புதிய உச்சத்தில்
ஏப்ரல் 2026 மாதத்தில் மட்டும், நீரிழிவு நோய்க்கான மருந்துகளின் விற்பனை ₹2,000 கோடியைத் தாண்டியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு இதே மாதத்தில் ₹1,795 கோடியாக இருந்தது. மற்ற பிரிவுகளை விட, நீரிழிவு மருந்துகளின் விற்பனை 16% வளர்ச்சி கண்டுள்ளது.
Semaglutide மருந்தின் காப்புரிமை மார்ச் 2026 இல் முடிந்த பிறகு, பல நிறுவனங்கள் அதன் Generic மருந்துகளை சந்தைக்குக் கொண்டு வந்துள்ளன. Nomura அறிக்கையின்படி, 13 நிறுவனங்கள் இதில் இறங்கியுள்ளன. இந்த Generic மருந்துகள் ஏப்ரல் மாதத்தில் மட்டும் ₹44 கோடி வருவாய் ஈட்டியுள்ளன. ஆண்டுக்கு ₹528 கோடி வரை வருவாய் ஈட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
Generic Semaglutide சந்தையை மாற்றியமைக்கிறது
Semaglutide காப்புரிமை முடிந்தவுடன், நீரிழிவு மற்றும் உடல் எடை குறைப்பு மருந்து சந்தையில் பெரிய மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. சில வாரங்களுக்குள் 25க்கும் மேற்பட்ட Generic பிராண்டுகள் வந்துவிட்டன. Torrent Pharma நிறுவனம் 38% சந்தைப் பங்களிப்புடன், ஏப்ரல் மாதத்தில் ₹17 கோடி வருவாய் ஈட்டி முன்னிலை வகிக்கிறது. Zydus, Lupin, Dr. Reddy's போன்ற நிறுவனங்களும் சந்தைப் பங்கைப் பிடித்துள்ளன.
இந்த போட்டி காரணமாக, GLP-1 மருந்து சந்தையின் வருவாய் ஏப்ரல் 2026 இல் ₹1,736 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. கடந்த ஆண்டு ஏப்ரலில் இது ₹545 கோடியாக இருந்தது. இந்த விலை அழுத்தங்கள் மத்தியிலும், Eli Lilly நிறுவனத்தின் Mounjaro மருந்து ஆண்டுக்கு ₹1,000 கோடிக்கும் மேல் விற்பனையாகி, முதல் இடத்தில் நீடிக்கிறது.
நிறுவனங்களின் மதிப்பீடு மற்றும் சந்தை அழுத்தம்
இந்தியாவின் மிகப்பெரிய மருந்து நிறுவனமான Sun Pharma, ஏப்ரல் மாதத்தில் 15% விற்பனை வளர்ச்சியைக் காட்டியுள்ளது. இதன் P/E விகிதம் 40.31 ஆக உள்ளது, இது Nifty Pharma குறியீட்டின் சராசரி 35.7 ஐ விட அதிகம். இந்த நிறுவனத்திற்கு 6.40% வரை லாபம் கிடைக்க வாய்ப்புள்ளதாக நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர். Eli Lilly நிறுவனத்தின் P/E விகிதம் சுமார் 33.69 ஆக உள்ளது.
Nomura அறிக்கையின்படி, மார்ச் 2026 இல், மருந்து விலை ஏற்றத்தால் 5.5%, புதிய தயாரிப்புகளால் 3.5% வளர்ச்சி வந்துள்ளது. ஆனால், நோயாளிகளின் எண்ணிக்கையால் வந்த வளர்ச்சி வெறும் 1.1% மட்டுமே. எரிபொருள் போன்ற மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு, நிறுவனங்களின் லாபத்தைக் குறைக்கும் அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது.
வளர்ச்சிக்கான நிலையான தன்மை குறித்த கவலைகள்
விலை ஏற்றம் மற்றும் Generic மருந்துகளை நம்பி மட்டுமே வளர்ச்சி இருப்பது, அதன் நிலையான தன்மை குறித்து கேள்விகளை எழுப்புகிறது. இறக்குமதி செய்யப்படும் மருந்து மூலப்பொருட்கள் (APIs), குறிப்பாக சீனாவிலிருந்து (**74%**க்கும் மேல்) வருவதால், விநியோகச் சங்கிலி பிரச்சனைகள் மற்றும் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது.
இந்திய மருந்துத் துறைக்கான எதிர்காலம்
எதிர்காலத்தில், உடல் எடை குறைப்பு மருந்துகளில் புதிய மாற்றங்கள் எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன. Sun Pharma போன்ற பெரிய நிறுவனங்கள், தங்களின் புதிய தயாரிப்புகள் மற்றும் பரந்த சந்தை காரணமாக நல்ல நிலையில் இருப்பதாக Nomura கருதுகிறது. Eli Lilly நிறுவனம், எதிர்கால விற்பனை வளர்ச்சியை நம்பி உற்பத்தித் திறனை அதிகரித்து வருகிறது. போட்டிகள் நிறைந்த இந்த சந்தையில், தொடர்ந்து லாபம் ஈட்ட நிறுவனங்கள் புதிய கண்டுபிடிப்புகளிலும், செலவுகளைக் குறைப்பதிலும் கவனம் செலுத்த வேண்டும்.