HealthCare Global (HCG) Q3FY26: வளர்ச்சி இருந்தும் லாபம் குறைந்தது ஏன்?
HCG நிறுவனம் தனது Q3FY26 நிதியாண்டுக்கான முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த காலாண்டில் வருவாய் சிறப்பான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்திருந்தாலும், நிகர லாபம் (Net Profit) கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. மேலும், நிறுவனத்தின் கடன் சுமை அதிகரித்துள்ளது.
லாபம் சரிந்தது ஏன்?
Q3FY26 இல், HCG நிறுவனத்தின் சரிசெய்யப்பட்ட நிகர லாபம் (Adjusted PAT) வெறும் ₹6 கோடி ஆகக் குறைந்துள்ளது. கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் இது ₹70 கோடியாக இருந்தது. இந்த அதிரடி வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணங்களாக, அதிகரித்த தேய்மானம் (Depreciation), வட்டி செலவுகள் (Interest Costs) மற்றும் கடந்த ஆண்டு நடந்த கார்ப்பரேட் மறுசீரமைப்பு (Corporate Restructuring) மூலம் கிடைத்த ஒரு முறை நன்மை (One-time Benefit) ஆகியவை கூறப்படுகின்றன. இதனால், பாதிக்கப்பட்ட EPS (Earnings Per Share) (₹0.7) ஆகக் குறைந்துள்ளது, இது கடந்த ஆண்டின் ₹0.5 உடன் ஒப்பிடும்போது பெரிய வீழ்ச்சி.
வருவாய் வளர்ச்சி எப்படி?
இருப்பினும், வருவாய் பக்கம் நல்ல செய்தியே. Q3FY26 இல், HCGயின் வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) 13% அதிகரித்து ₹6,331 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. கடந்த ஆண்டு இது ₹5,586 கோடியாக இருந்தது. குறிப்பாக, மேற்கு மண்டல (West cluster) வருவாய் 17% வளர்ச்சி கண்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) 20% உயர்ந்து ₹1,108 கோடியாக உள்ளது. இதனால், EBITDA மார்ஜினும் 98 பேசிஸ் பாயிண்ட்ஸ் அதிகரித்து 17.5% ஆக மேம்பட்டுள்ளது.
9 மாத செயல்திறன்:
முதல் 9 மாதங்களில் (9MFY26) மட்டும், வருவாய் 15% அதிகரித்து ₹18,931 கோடியாகவும், சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA 20% உயர்ந்து ₹3,458 கோடியாகவும் உள்ளது. ஆனால், சரிசெய்யப்பட்ட PAT ₹371 கோடியிலிருந்து ₹216 கோடியாகக் குறைந்துள்ளது.
கடன் சுமை மற்றும் அபாயங்கள்:
மிகவும் கவனிக்க வேண்டிய விஷயம், நிறுவனத்தின் நிகர கடன் (Net Debt) டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி ₹16,337 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. 9MFY26க்கான வட்டி செலவு மட்டும் ₹1,339 கோடி ஆகும். ஆனால், இந்த காலகட்டத்தில் நிறுவனத்தின் EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) ₹1,713 கோடி மட்டுமே. இதனால், வட்டி கவர் ரேஷியோ (Interest Cover Ratio) வெறும் 1.28x ஆக மிகவும் ஆபத்தான நிலையில் உள்ளது. அதாவது, நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு லாபத்தில் இருந்து கடனுக்கான வட்டியைச் செலுத்துவதற்கே சிரமப்படும் நிலை.
எதிர்காலத் திட்டங்கள்:
இந்த நிதி நெருக்கடிகளுக்கு மத்தியிலும், HCG வளர்ச்சிக்கு முதலீடு செய்கிறது. 9MFY26 இல் மூலதனச் செலவு (Capex) ₹2,227 கோடியாக அதிகரித்துள்ளது. மேலும், புதிய நார்த் பெங்களூரு கிரீன்ஃபீல்ட் மருத்துவமனையை (North Bangalore Greenfield Hospital) Q4FY26 க்குள் திறக்க திட்டமிட்டுள்ளது. இந்த மருத்துவமனை, அதிநவீன MR-LINAC தொழில்நுட்பத்துடன் செயல்படும். கடன் சுமையைக் கட்டுப்படுத்தி, லாபத்தை மேம்படுத்தினால், இந்த விரிவாக்கம் எதிர்காலத்தில் முக்கிய வளர்ச்சிக்கு வித்திடும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.