Whalesbook
அதிரடி சரிவுக்கு என்ன காரணம்?
Dr. Reddy's நிறுவனம் இந்த காலாண்டில் சந்தித்த பெரும் சரிவுக்கு முக்கிய காரணம் ₹4,530 கோடி மதிப்பிலான லெனாளிடோமைடு (Lenalidomide) இன்வென்டரி சரிசெய்தல் (inventory adjustment) தான். இது ஒரு முறை மட்டும் ஏற்பட்ட செலவு (one-time charge) ஆகும். இதைத் தவிர, CAR-T அசெட்கள் மற்றும் Eftilagimod Alfa போன்றவற்றில் ஏற்பட்ட ₹27 கோடி நஷ்டம், மற்றும் ₹14 கோடி VAT தொகையும் லாபத்தைப் பாதித்துள்ளது.
இதன் விளைவாக, நிறுவனத்தின் வருவாய் (Revenue) 11.5% குறைந்து ₹7,546 கோடியாக உள்ளது. EBITDA 60.4% சரிந்து ₹981 கோடியாகவும், EBITDA மார்ஜின் 29.1% என்பதிலிருந்து 13% ஆகவும் குறைந்துள்ளது.
புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் எச்சரிக்கை
இந்த நிதிநிலை முடிவுகளை அடுத்து, பல புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் Dr. Reddy's பங்கு மீது தங்களது ரேட்டிங்குகளை மாற்றியமைத்து, டார்கெட் விலைகளையும் குறைத்துள்ளன. Morgan Stanley தனது 'Equal-weight' ரேட்டிங்கைத் தக்கவைத்து, டார்கெட் விலையை ₹1,259 என்பதிலிருந்து ₹1,215 ஆகக் குறைத்துள்ளது. Q4 வருவாய் மற்றும் EBITDA கணிப்புகளைத் தவறவிட்டதையும், செமாக்ளுடைட் (Semaglutide) பயன்பாட்டில் உள்ள சிறிய தாமதங்களையும், போட்டி அழுத்தங்களையும் இது குறிப்பிட்டது.
Citi நிறுவனம் தனது 'Sell' ரேட்டிங்கையும், ₹1,070 என்ற டார்கெட் விலையையும் மாற்றவில்லை. அமெரிக்க விற்பனை முன்பை விட மேம்பட்டிருந்தாலும், முக்கிய லாபம் மற்றும் அமெரிக்க வருவாயில் அழுத்தம் நீடிப்பதாக ஆய்வாளர்கள் தெரிவித்துள்ளனர். Jefferies நிறுவனம் 'Underperform' ரேட்டிங்குடன் ₹1,040 என்ற டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. அமெரிக்க வியாபாரத்தில் மெதுவான வளர்ச்சி மற்றும் SG&A செலவுகள் அதிகரித்ததால் Q4 லாபம் குறைந்ததாகக் கூறியுள்ளது.
வளர்ச்சித் திட்டங்களில் தாமதம்
செமாக்ளுடைட் (Semaglutide) பயன்பாட்டில் எதிர்பார்க்கப்பட்டதை விட மெதுவான முன்னேற்றம் மற்றும் Abatacept வெளியீட்டில் சாத்தியமான பின்னடைவுகள் ஆகியவை ஆய்வாளர்களுக்கு முக்கிய கவலைகளை அளிப்பதாக உள்ளன. இந்த தாமதங்கள் எதிர்கால வருவாய் மற்றும் லாபக் கணிப்புகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.
இந்த சவால்களுக்கு மத்தியிலும், Dr. Reddy's நிறுவனம் பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு ஷேருக்கு ₹8 டிவிடெண்ட் அறிவித்துள்ளது. வருகிற ஜூலை 10 ஆம் தேதிக்குள் பங்குகளை வைத்திருப்பவர்களுக்கு இது வழங்கப்படும்.