Whalesbook
USFDA அங்கீகாரம், Cipla-வின் வளர்ச்சிக்கு புதிய உத்வேகம்!
அமெரிக்காவின் FDA (Food and Drug Administration) அமைப்பிடம் இருந்து Cipla நிறுவனத்தின் gOfev மற்றும் gVentolin மருந்துகளுக்கு கிடைத்த ஒப்புதல், முதலீட்டாளர்களிடையே பெரும் எதிர்பார்ப்பை ஏற்படுத்தியுள்ளது. ஏற்கனவே Lanreotide உற்பத்தி நிறுத்தம், gRevlimid வர்த்தக சிறப்புரிமை இழப்பு மற்றும் சில இந்திய ஆலைகளில் இருந்த ஒழுங்குமுறை பிரச்சனைகளால் ஏற்பட்ட கவலைகளை இது போக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
மேலும், gAdvair மற்றும் இதர சுவாசப் பொருட்கள் (respiratory) மற்றும் பெப்டைட் (peptide) மருந்துகளுக்கும் விரைவில் ஒப்புதல் கிடைக்கும் என நிர்வாகம் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது. இதன் மூலம், அமெரிக்காவில் Cipla-வின் விற்பனை 2027-28 நிதியாண்டில் 880 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர் முதல் 930 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர் வரை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த வளர்ச்சி, இந்தியாவின் வலுவான மருந்து சந்தையில் Cipla-வின் நிலையான நிலையை மேலும் பலப்படுத்தும். வெளிநாட்டு நிறுவனங்களுடன் டீல்கள், மார்க்கெட்டிங் ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் சாத்தியமான கையகப்படுத்துதல்கள் (acquisitions) மூலம் இந்த வளர்ச்சி துரிதப்படுத்தப்படும்.
மேலும், இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு சரிவு மற்றும் இந்த மருந்துகளின் அங்கீகாரம் ஆகியவற்றின் காரணமாக, 2027 மற்றும் 2028 நிதியாண்டுகளுக்கான ஒரு பங்கிற்கான வருவாய் (EPS) மதிப்பீடுகள் சற்று உயர்த்தப்பட்டுள்ளன.
ICICI Securities பரிந்துரை: இலக்கு விலை ₹1,550
ICICI Securities இந்தப் பங்கை 'BUY' என ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. 2028 நிதியாண்டிற்கான ஒரு பங்கின் வருவாயை (EPS) 23 மடங்கு என்ற அடிப்படையில் ₹1,550 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. தற்போது இந்தப் பங்கு 2028 நிதியாண்டிற்கான EPS-ஐ 19.2 மடங்கு அளவில் வர்த்தகமாகி வருவதால், இந்த இலக்கு விலை கணிசமான ஏற்றத்தைக் குறிக்கிறது.
இந்திய மருந்துத் துறை ஒட்டுமொத்தமாக வலுவான உள்நாட்டு தேவை மற்றும் ஏற்றுமதி வளர்ச்சி காரணமாக நம்பிக்கைக்குரியதாக இருந்தாலும், பொதுவான மருந்துகளின் விலை வீழ்ச்சி (generic drug pricing pressure) மற்றும் ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டுச் செலவுகள் (R&D costs) அதிகரிப்பது போன்ற சவால்களையும் எதிர்கொள்கிறது. Sun Pharmaceutical Industries (25-28x P/E) மற்றும் Dr. Reddy's Laboratories (20-23x P/E) போன்ற போட்டியாளர்கள், பரந்த வருவாய் ஆதாரங்கள் மற்றும் வலுவான சந்தை நிலைகளைக் கொண்டுள்ளனர். அவர்களுக்கு ஒப்பிடுகையில் Cipla-வின் மதிப்பீடு அமைந்துள்ளது.
கவனிக்க வேண்டிய அபாயங்கள்
இருப்பினும், சில அபாயங்களும் உள்ளன. குறிப்பாக, கடுமையான போட்டி உள்ள அமெரிக்க ஜெனரிக் சந்தையில் gOfev மற்றும் gVentolin போன்ற புதிய மருந்துகளை வெற்றிகரமாக வெளியிடுவது, விலை நிர்ணயத்தில் உள்ள கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் முந்தைய உற்பத்தி ஆலைகளில் இருந்த ஒழுங்குமுறைப் பிரச்சனைகள் போன்றவை சவாலாக அமையும். சில போட்டியாளர்களைப் போல பரந்த சிகிச்சைப் பிரிவுகள் மற்றும் புவியியல் பரப்புகளில் Cipla-விற்கு போர்ட்ஃபோலியோ இல்லை. இது அமெரிக்க சந்தைக் கொள்கை மாற்றங்கள், போட்டி அல்லது உற்பத்திச் சிக்கல்களுக்கு எளிதில் பாதிக்கக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.
வருங்காலப் பார்வை
நிர்வாகம் அதன் வலுவான உள்நாட்டு வணிக ஆதரவுடன் அமெரிக்காவில் தொடர்ந்து விரிவாக்கம் செய்ய திட்டமிட்டுள்ளது. ICICI Securities 'BUY' எனப் பரிந்துரைத்தாலும், மற்ற சில ஆய்வாளர்கள் 'Add' அல்லது 'Neutral' ரேட்டிங்-கையே வைத்துள்ளனர். அமெரிக்க போட்டி நிறைந்த ஜெனரிக் சந்தையை Cipla எவ்வளவு சிறப்பாக கையாளும் மற்றும் புதிய தயாரிப்புகளை எவ்வளவு வெற்றிகரமாக வெளியிடும் என்பதைப் பொறுத்தே வருங்கால வளர்ச்சி அமையும். உற்பத்தித் துறையில் உள்ள இணக்கச் சிக்கல்கள் முழுமையாகத் தீர்க்கப்படுமா என்பதும் முக்கிய பங்கு வகிக்கும்.