Whalesbook
இந்திய மருந்துத் துறை அடுத்த 10 ஆண்டுகளில் **$57 பில்லியன்** இலிருந்து **$195 பில்லியன்** டாலராக வளரும் என குளோபல் ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனம் Bernstein தெரிவித்துள்ளது. ஜெனரிக் மருந்துகளில் இருந்து ஸ்பெஷாலிட்டி மருந்துகளுக்கு மாறும் நிறுவனங்கள் அதிக லாபம் ஈட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
என்ன நடந்தது?
உலகப் புகழ்பெற்ற முதலீட்டு நிறுவனமான Bernstein, இந்திய மருந்துத் துறையின் (Indian Pharma Sector) எதிர்காலம் குறித்து ஒரு நேர்மறையான அறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. இந்தத் துறையின் சந்தை மதிப்பு தற்போதுள்ள சுமார் $57 பில்லியன் டாலரிலிருந்து, 2035-ஆம் ஆண்டுக்குள் $195 பில்லியன் டாலராக உயரும் என இந்நிறுவனம் கணித்துள்ளது.
பாரம்பரிய ஜெனரிக் மருந்துகளில் (Generic Medicines) இருந்து, ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டில் (R&D) கவனம் செலுத்தி, சிக்கலான மற்றும் சிறப்பு மருந்துகளை (Specialty Products) உருவாக்குவதன் மூலம் இந்த வளர்ச்சி சாத்தியமாகும் என்று Bernstein நம்புகிறது. மேலும், செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மூலம் செயல்பாட்டுத் திறனை மேம்படுத்துவதும் இந்த வளர்ச்சிக்கு கைகொடுக்கும்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?
இந்திய மருந்துத் துறை ஒரு பெரிய மாற்றத்தை சந்தித்து வருகிறது. பல ஆண்டுகளாக, இந்தத் துறை அதிக அளவில் உற்பத்தி செய்யப்படும், குறைந்த லாபம் தரும் ஜெனரிக் மருந்துகளை ஏற்றுமதி செய்வதையே நம்பியிருந்தது. ஆனால், இனிவரும் காலங்களில், ஸ்பெஷாலிட்டி ஜெனரிக்ஸ், பயோசிமிலர்கள் (Biosimilars) மற்றும் புதுமையான தனித்துவமான சிகிச்சைகள் (Niche Therapies) போன்ற அதிக மதிப்புள்ள பிரிவுகளில் இருந்து வளர்ச்சி கிடைக்கும் என Bernstein கூறுகிறது. இந்த மாற்றம், நிறுவனங்களின் லாப வரம்பை (Profit Margins) அதிகரிக்கவும், அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பாவில் உள்ள கடுமையான போட்டி நிறைந்த ஜெனரிக் மருந்து சந்தைகளை சார்ந்திருப்பதை குறைக்கவும் உதவும்.
ஆறு முக்கிய வளர்ச்சிப் பகுதிகளை Bernstein குறிப்பிட்டுள்ளது. அவற்றில் ஆர்பன் டிரக் டிசிக்னேஷன்கள் (Orphan Drug Designations), டிரக்-டிவைஸ் காம்பினேஷன்கள் (Drug-Device Combinations) மற்றும் மெட்டபாலிக் தெரப்பிகள் (Metabolic Therapies) ஆகியவை அடங்கும். இவை அடுத்த தசாப்தத்தில் துறைக்கு குறிப்பிடத்தக்க மதிப்பை சேர்க்கும்.
ப்ரோக்கரேஜ் ரேட்டிங்கில் வேறுபாடு
இந்த புதிய வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை சிறப்பாக பயன்படுத்திக் கொள்ளும் திறனின் அடிப்படையில், Bernstein பல முக்கிய இந்திய மருந்துப் பங்குகளை வகைப்படுத்தியுள்ளது. Zydus Lifesciences, Lupin மற்றும் Sun Pharma ஆகிய நிறுவனங்களுக்கு 'Outperform' என்ற ரேட்டிங்கை வழங்கியுள்ளது. இந்த நிறுவனங்கள் ஸ்பெஷாலிட்டி போர்ட்ஃபோலியோக்கள் மற்றும் புதுமைகளில் இருந்து பயனடைய சிறந்த நிலையில் இருப்பதாகக் கூறப்படுகிறது.
மறுபுறம், Mankind Pharma மற்றும் Biocon நிறுவனங்கள் மீது இந்நிறுவனம் அதிக எச்சரிக்கையுடன் உள்ளது. அவற்றுக்கு 'Underperform' என்ற ரேட்டிங்கை வழங்கியுள்ளது. அதாவது, இந்தப் பங்குகள் மற்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது சில சவால்களை எதிர்கொள்ளக்கூடும் அல்லது கவர்ச்சிகரமாகத் தெரியாமல் போகலாம். Aurobindo Pharma-க்கு 'Market-Perform' என்ற ரேட்டிங் அளிக்கப்பட்டுள்ளது, இது சந்தைப் போக்கின்படி செயல்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
துறையின் இடர்பாடுகள் (Risks)
நீண்ட கால வளர்ச்சி கதை சிறப்பாக இருந்தாலும், மருந்துத் துறையை பாதிக்கும் பொதுவான இடர்பாடுகளை முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். இந்திய மருந்து நிறுவனங்களுக்கு மிகப்பெரிய ஏற்றுமதி சந்தையாக அமெரிக்கா உள்ளது. அங்கு, சந்தையில் புதிய போட்டியாளர்கள் நுழைவதாலும், வாங்குபவர்கள் ஒருங்கிணைவதாலும், நிறுவனங்கள் கடுமையான விலை அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கின்றன.
மேலும், இந்தத் துறை கடுமையாக ஒழுங்குபடுத்தப்பட்டுள்ளது. அமெரிக்க உணவு மற்றும் மருந்து நிர்வாகம் (US FDA) போன்ற சர்வதேச அமைப்புகளின் ஆய்வுகள், இறக்குமதி தடைகள் அல்லது உற்பத்தி நிறுத்தங்களுக்கு வழிவகுக்கும். இது வருவாயில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். வெளிநாடுகளில் இருந்து, குறிப்பாக ஆக்டிவ் பார்மாசூட்டிகல் இன்கிரிடியண்ட்ஸ் (APIs) இறக்குமதி செய்வதில் உள்ள சார்பு, விநியோகச் சங்கிலி தடங்கல்கள் மற்றும் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஆளாக்குகிறது.
இறுதியாக, சிக்கலான மற்றும் சிறப்பு சிகிச்சைகளில் ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு இயல்பாகவே இடர்பாடு நிறைந்தது. எல்லா மருந்து மேம்பாட்டுத் திட்டங்களும் வெற்றி பெறாது. கடைசி கட்ட சோதனைகளில் ஏற்படும் தோல்விகள் செலவுகளை அதிகரிக்கவும், எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாயைக் குறைக்கவும் கூடும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கவனிக்க வேண்டும்?
எதிர்காலத்தில், இந்த நிறுவனங்களின் வெற்றி, சிக்கலான ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டுத் திட்டங்களை செயல்படுத்துவதிலும், உயர் ஒழுங்குமுறை இணக்கத் தரங்களைப் பராமரிப்பதிலும் தங்கியிருக்கும். புதிய மருந்து விண்ணப்பங்களின் முன்னேற்றம் (குறிப்பாக அமெரிக்காவில் 505(b)(2) தாக்கல்), உற்பத்தி வசதிகளில் நிலுவையில் உள்ள ஒழுங்குமுறை ஆய்வுகளின் தீர்வு மற்றும் இயக்க லாப வரம்புகளில் உள்ள போக்குகள் ஆகியவற்றைக் கண்காணிப்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு பயனுள்ளதாக இருக்கும். புதிய சிகிச்சைகளில் முதலீடு செய்து, அமெரிக்க ஜெனரிக் விலை வீழ்ச்சியை நிர்வகிக்கும் போது லாபத்தைத் தக்கவைத்துக் கொள்ளும் திறனை வெளிப்படுத்தும் நிறுவனங்கள் நீண்ட கால வளர்ச்சியைப் பெறும்.