Whalesbook
Q4 முடிவுகள் மற்றும் மெர்ஜர் முன்னேற்றம்
Aster DM Healthcare நிறுவனம், இந்த நிதியாண்டின் 4வது காலாண்டில் (Q4 FY26) மிகச் சிறந்த நிதி முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. குறிப்பாக, நிகர லாபம் கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடும்போது 77% வளர்ந்து ₹140 கோடியை எட்டியுள்ளது. அதேபோல், வருவாய் 18% அதிகரித்து ₹1,180 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. நிறுவனத்தின் EBITDA மார்ஜின்களும் 19.65% ஆக உயர்ந்துள்ளது.
Quality Care India Ltd (QCIL) உடனான மெர்ஜர் பணிகள் ஏறக்குறைய இறுதி கட்டத்தை எட்டியுள்ளன. பங்குதாரர்களிடம் இருந்து 96.68% ஒப்புதல் கிடைத்துள்ளது. இந்த இணைப்பு, இந்திய சுகாதாரத் துறையில் ஒரு பெரிய நிறுவனத்தை உருவாக்கும்.
சக நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகையில்valuation?
இந்தியாவில் சுகாதாரத் துறை, மக்களின் வருமானம் அதிகரிப்பு, மருத்துவக் காப்பீடு பரவல் மற்றும் நோய்களின் தாக்கம் காரணமாக ஆண்டுக்கு 16-18% வளர்ச்சி அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த மெர்ஜர் மூலம், Aster DM Healthcare 10,600 படுக்கைகளுக்கு மேல் கொண்ட ஒரு பெரிய தளத்தை உருவாக்கி, இந்த வளர்ச்சியை பயன்படுத்திக் கொள்ளும்.
ஆனால், Aster DM-ன் தற்போதைய P/E ரேஷியோ 110-120 ஆக உள்ளது. இது Apollo Hospitals (~60), Max Healthcare (~67), Fortis Healthcare (~72) போன்ற பெரிய போட்டியாளர்களின் P/E ரேஷியோவை விட மிக அதிகம். இதனால், சந்தையில் தற்போதையvaluation குறித்த கேள்விகள் எழுந்துள்ளன. எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்த அதிகப்படியான எதிர்பார்ப்புகளால் இந்த விலை நிர்ணயம் உள்ளதா அல்லது தொழில்துறை அளவுகோல்களுடன் ஒப்பிடும்போது இது அதிகமாக உள்ளதா என்ற விவாதம் நடந்து வருகிறது.
சவால்களும், எதிர்காலக் கணிப்புகளும்
சிறந்த முடிவுகள் மற்றும் மெர்ஜர் அறிவிப்புகள் இருந்தாலும், சில சவால்களும் உள்ளன. பெரிய நிறுவனங்களை ஒருங்கிணைப்பதில் உள்ள சிக்கல்கள், செயல்பாட்டுத் தடங்கல்கள், மற்றும் எதிர்பார்த்த நன்மைகளைப் பெறுவதில் உள்ள அபாயங்கள் ஆகியவை கவனிக்கப்பட வேண்டும்.
Analysts-ன் கணிப்புகள், சராசரியாக 717.10 ரூபாய் என்ற 12 மாத இலக்கு விலையைக் காட்டுகின்றன. Prabhudas Lilladher போன்ற நிறுவனங்கள் 800 ரூபாய் இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளன. இது, எதிர்கால வருவாய் வளர்ச்சியை நம்பி இந்தvaluation நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. மெர்ஜ் செய்யப்பட்ட நிறுவனத்தின் EBITDA, FY26-28 காலகட்டத்தில் ஆண்டுக்கு 22% க்கும் அதிகமாக வளர்ந்து, 2028-ல் ₹2,900 கோடியை எட்டும் என நிறுவனம் கணித்துள்ளது.