Whalesbook
### கார்பன் வரி நெருக்கடி
இந்திய கனரகத் தொழில்கள், குறிப்பாக JSW ஸ்டீல் போன்ற எஃகு உற்பத்தியாளர்கள், 2026 இல் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் கார்பன் எல்லை சரிசெய்தல் பொறிமுறையின் (CBAM) முழு அமலாக்கத்திற்கு தயாராகி வருகின்றன. இந்த ஒழுங்குமுறை மாற்றம், கார்பன்-தீவிர இறக்குமதிகளுக்கு செலவுகளை விதிப்பதன் மூலம் சமமான போட்டித்தன்மையை உருவாக்கும் நோக்கில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது சில பகுப்பாய்வுகளின்படி இந்திய எஃகு ஏற்றுமதி விலைகளில் 15-22% வரை சேர்க்கக்கூடும் [17, 34]. வரலாற்று ரீதியாக ஐரோப்பிய ஒன்றியத்திற்கு கணிசமான அளவு ஏற்றுமதி நடைபெற்று வருவதால், இந்தியாவின் எஃகு துறை தனது விலை போட்டித்தன்மையில் ஒரு பெரிய சவாலை எதிர்கொள்கிறது [18, 26]. ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் எஃகு ஏற்றுமதிகளுக்கு ஒரு டன்னுக்கு சுமார் €173.8 என்ற திட்டமிடப்பட்ட வரி, வர்த்தக இயக்கவியலை கணிசமாக மாற்றக்கூடும் [26]|
### பசுமை ஹைட்ரஜன் மற்றும் எஃகின் எதிர்காலம்
இந்த சூழலில், JSW ஸ்டீல் கார்பன் குறைப்பு உத்திகளில் தன்னை மேலும் ஈடுபடுத்தி வருகிறது. நிறுவனம் ஒரு வலுவான Q3 FY26 செயல்திறனைப் பதிவு செய்துள்ளது, நிகர லாபம் 235.2% ஆண்டு வளர்ச்சி கண்டு ₹2,410 கோடியாகவும், வருவாய் 11.2% வளர்ச்சி கண்டு ₹45,991 கோடியாகவும் உயர்ந்துள்ளது [7, 8, 9]. இந்த நிதி வலிமை அதன் லட்சிய விரிவாக்கத்திற்கு துணைபுரிகிறது, FY31 க்குள் 56 MTPA திறனை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது [22]. முக்கியமாக, JSW ஸ்டீல் பசுமை ஹைட்ரஜனுடன் தனது ஈடுபாட்டை மேம்படுத்துகிறது, இது இந்தியாவின் தேசிய பசுமை ஹைட்ரஜன் மிஷனின் முக்கிய அங்கமாகும் [14, 30]. நிறுவனம் JFE ஸ்டீல் கார்ப்பரேஷன் மூலம் அதன் BPSL வணிகத்தில் 50% பங்குகளை ₹15,750 கோடிக்கு கையகப்படுத்துவதன் மூலம் தனது மூலோபாய எதிர்காலத்தை மேலும் பலப்படுத்துகிறது, இதன் நோக்கம் BPSL இன் திறனை கணிசமாக அதிகரிப்பதாகும் [3]|
### இந்தியாவின் ஆற்றல் மாற்றப் பாதை
இந்தத் தொழில்துறை மாற்றங்கள் இந்தியாவின் பரந்த ஆற்றல் மாற்ற இலக்குகளுடன் ஒத்துப்போகின்றன. இந்த நாடு புதைபடிவமற்ற எரிபொருட்களிலிருந்து 50% நிறுவப்பட்ட மின்சார திறனைப் பெறும் தனது இலக்கை முன்னதாகவே அடைந்துள்ளது, இது 266 GW புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி திறனை எட்டியுள்ளது [16, 45]. இருப்பினும், அனல் மின்சாரம் இன்னும் உற்பத்தியில் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது. புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தியின் இடையிடையே உள்ள தடைகளைச் சமாளிக்க, இந்தியா பேட்டரி ஆற்றல் சேமிப்பு அமைப்புகள் (BESS) மற்றும் பம்ப் செய்யப்பட்ட சேமிப்பு திட்டங்களில் (PSP) அதிக முதலீடு செய்து வருகிறது. எரிசக்தி அமைச்சகம் 43 GWh பேட்டரி சேமிப்பு திறனுக்கான டெண்டர்களைத் தொடங்கியுள்ளது, இது சாத்தியக்கூறு இடை நிதி (VGF) திட்டங்களால் ஆதரிக்கப்படுகிறது, இவை வரிசைப்படுத்தலை விரைவுபடுத்துவதற்கும் செலவுகளைக் குறைப்பதற்கும் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன [38, 44, 46]. இதற்கிடையில், சர்வதேச சூரிய ஆற்றல் கூட்டணியில் (ISA) - இது இந்தியா-பிரான்ஸ் தலைமையிலான ஒரு முயற்சி - அமெரிக்காவின் விலகல் கவனிக்கப்பட்டுள்ளது, இருப்பினும் இந்திய அதிகாரிகள் இந்த 125 உறுப்பு நாடுகளைக் கொண்ட கூட்டணி பாதிக்கப்படாமல் தொடரும் என்று கூறுகின்றனர் [15, 19, 39]|
### போட்டி இயக்கவியல் மற்றும் சந்தை கண்காணிப்பு
JSW ஸ்டீல், ஜனவரி 2026 நிலவரப்படி சுமார் ₹2.86 லட்சம் கோடி சந்தை மூலதனத்துடன், மிகவும் போட்டி நிறைந்த எஃகு துறையில் செயல்படுகிறது [4, 6]. அதன் உள்நாட்டு கச்சா எஃகு உற்பத்தித் திறன் கணிசமாக இருந்தாலும், டாடா ஸ்டீல் FY2025 இல் அதிக ஒட்டுமொத்த வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது. SAIL உடன், இரண்டு நிறுவனங்களும் இந்தியாவின் எஃகு தொழில்துறையின் மையமாக உள்ளன, இருப்பினும் SAIL நவீனமயமாக்கல் மற்றும் போட்டி தொடர்பான சவால்களை எதிர்கொள்கிறது [13, 32]. ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சமீபத்திய வளர்ச்சியில், இந்திய போட்டி ஆணையம் (CCI) alleged விலை நிர்ணய நடவடிக்கைகளில் டாடா ஸ்டீல், JSW ஸ்டீல், SAIL மற்றும் RINL ஆகியவற்றை ஒரு போட்டித்தடை விசாரணைக்கு உட்படுத்தியதாகத் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது [41]. JSW ஸ்டீலின் P/E விகிதம் ஏற்ற இறக்கமாக உள்ளது, ஜனவரி 2026 இன் தொடக்கத்தில் கடந்த பன்னிரண்டு மாத அடிப்படையில் சுமார் 34.40x முதல் 60x வரை வர்த்தகம் செய்தது, இது வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் மற்றும் சந்தை அபாயங்களுக்கு மத்தியில் முதலீட்டாளர்களின் மதிப்பீட்டைப் பிரதிபலிக்கிறது [4, 5].