மோர்கன் ஸ்டான்லி HPCL, BPCL, IOC ஆகியவற்றின் விலை இலக்குகளை 23% வரை உயர்த்தியது, 'ஓவர்வெயிட்' மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது.

மோர்கன் ஸ்டான்லி மூன்று முக்கிய இந்திய அரசுக்கு சொந்தமான எண்ணெய் சுத்திகரிப்பு நிறுவனங்களான ஹிந்துஸ்தான் பெட்ரோலியம் கார்ப்பரேஷன் லிமிடெட் (HPCL), பாரத் பெட்ரோலியம் கார்ப்பரேஷன் லிமிடெட் (BPCL), மற்றும் இந்தியன் ஆயில் கார்ப்பரேஷன் லிமிடெட் (IOC) ஆகியவற்றின் விலை இலக்குகளை உயர்த்தியுள்ளது. இந்த புரோகரேஜ் HPCL-ன் இலக்கை 28% உயர்த்தி ₹610 ஆகவும், BPCL-ன் இலக்கை 31% உயர்த்தி ₹468 ஆகவும், IOC-ன் இலக்கை 25% உயர்த்தி ₹207 ஆகவும் நிர்ணயித்துள்ளது. எதிர்காலத்தில் வலுவான செயல்திறனை எதிர்பார்க்கும் இந்த மூன்று பங்குகளுக்கும் மோர்கன் ஸ்டான்லி 'ஓவர்வெயிட்' மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்துகிறது.

அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளில், 2027-ம் ஆண்டுக்குள் $20 பில்லியனுக்கும் அதிகமான கணிசமான முதலீடுகளுக்குப் பிறகு, இந்த நிறுவனங்கள் தங்கள் தற்போதைய சந்தை மூலதனத்தின் குறைந்தபட்சம் மூன்றில் ஒரு பங்கு (one-third) மதிப்புள்ள இலவச பணப்புழக்கத்தை (Free Cash Flow) உருவாக்கும் என்று இந்நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது. எதிர்பார்க்கப்படும் இலவச பணப்புழக்கத்தில் பாதி பங்குதாரர்களுக்கு விநியோகிக்கப்படும். மேலும், அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளில் இந்த நிறுவனங்களின் வருவாய் அமெரிக்க டாலர் அடிப்படையில் 10% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்திலும் (CAGR) மற்றும் ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் (RoE) 20% ஆகவும் வளரும் என மோர்கன் ஸ்டான்லி கணித்துள்ளது.

இந்த புரோகரேஜ், $65 முதல் $70 வரை ஒரு பீப்பாய் கச்சா எண்ணெய் விலையை உகந்த வரம்பாக (optimal range) கருதுகிறது. ஏனெனில் இது அரசாங்கத்தின் விலை தலையீட்டு அபாயத்தைக் குறைக்கிறது, அதே நேரத்தில் அத்தியாவசிய எரிசக்தி பாதுகாப்பு முதலீடுகளை ஊக்குவிக்கிறது மற்றும் வெளிநாட்டு மூலதனத்தை ஈர்க்கிறது. இந்தியாவின் பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட கச்சா எண்ணெய் ஆதார உத்தி (crude sourcing strategy) மற்றும் மேம்படுத்தப்பட்ட சுத்திகரிப்பு வன்பொருள் (refining hardware) விலை ஏற்ற இறக்கங்களை நிர்வகிப்பதில் நெகிழ்வுத்தன்மையை அளிக்கும் என்று மோர்கன் ஸ்டான்லி நம்புகிறது. ரஷ்ய கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதியைக் குறைப்பதால், வருவாய் மற்றும் நுகர்வோர் மீது குறைந்த தாக்கத்தை மட்டுமே எதிர்பார்க்கிறது. எண்ணெய் விலைகள் $70 பீப்பாய்க்கு கீழே இருக்கும் வரை, வருவாய் உயர்வு சுழற்சி (earnings upgrade cycle) தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த மூன்றிலும் மோர்கன் ஸ்டான்லியின் விருப்பமான வரிசை HPCL, அதைத் தொடர்ந்து இந்தியன் ஆயில் மற்றும் பின்னர் BPCL ஆகும். பங்குதாரர்களின் ஒட்டுமொத்த கருத்துக்களும் (analyst consensus) இந்த நேர்மறையான கண்ணோட்டத்தை ஆதரிக்கின்றன, பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் 'வாங்க' (buy) மதிப்பீட்டைப் பரிந்துரைக்கின்றனர்.

தாக்கம் (Impact): இந்த செய்தி இந்திய பங்குச் சந்தைக்கு, குறிப்பாக எரிசக்தி மற்றும் பொதுத்துறை நிறுவன (PSU) வங்கித் துறைகளுக்கு மிகவும் முக்கியமானது. மோர்கன் ஸ்டான்லி போன்ற ஒரு புகழ்பெற்ற நிறுவனத்திடமிருந்து கணிசமான விலை இலக்கு மேம்பாடுகள் மற்றும் நேர்மறையான பார்வை முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கக்கூடும், இது HPCL, BPCL மற்றும் IOC ஆகியவற்றின் வாங்கும் ஆர்வத்தை அதிகரிக்கவும், விலை உயர்வுக்கு வழிவகுக்கவும் கூடும். இலவச பணப்புழக்க உருவாக்கம் மற்றும் பங்குதாரர் வருமானத்தில் கவனம் செலுத்துவது, இந்த நிறுவனங்களுக்கும் அவற்றின் முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஒரு சாதகமான காலத்தை முன்னறிவிக்கிறது.