பவர் கிரிட் கார்ப்பரேஷன், ரூ. 1.52 லட்சம் கோடி திட்டங்கள் மற்றும் அதிரடி கேபெக்ஸ் மூலம் வலுவான வருவாயை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது

பவர் கிரிட் கார்ப்பரேஷன் ஆஃப் இந்தியா லிமிடெட் (PGCIL), Q2 FY26 இல் ஆண்டுக்கு 2 சதவீதம் வருவாய் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது, இது ரூ. 11,476 கோடியாக உள்ளது. எனினும், அதிகப்படியான செலவுகள் காரணமாக லாபம் அழுத்தத்திற்கு உள்ளானது, இதன் விளைவாக EBITDA மார்ஜின்கள் 661 அடிப்படைப் புள்ளிகள் குறைந்து 79.4 சதவீதமாக உள்ளது. பிற வருவாயில் ஏற்பட்ட குறிப்பிடத்தக்க சரிவு காரணமாக, சரிசெய்யப்பட்ட நிகர லாபம் (Adjusted Net Profits) ஆண்டுக்கு 6 சதவீதம் குறைந்து ரூ. 3,566 கோடியாக இருந்தது, இது சந்தை கணிப்புகளை விட 10 சதவீதம் குறைவாகும். 'ரைட்-ஆஃப்-வே' (RoW) சர்ச்சைகள் காரணமாக ஏற்பட்ட தாமதங்கள், சொத்து மூலதனமயமாக்கலைப் (asset capitalization) பாதித்தன, முதல் பாதியில் ரூ. 4,587 கோடி மட்டுமே மூலதனமயமாக்கப்பட்டது. இருப்பினும், திட்ட அமலாக்கம் விரைவுபடுத்தப்படுவதால், வருவாய் எதிர்பார்ப்பு மேம்படும். மார்ச் 2025 இல் வெளியிடப்பட்ட RoW இழப்பீடு குறித்த புதிய அரசு விதிமுறைகள், குறிப்பாக நகர்ப்புறப் பகுதிகளில் உள்ள முக்கிய தடைகளைத் தீர்த்து வருகின்றன, இது ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியிலிருந்து திட்டங்களை இயக்கும் வேகத்தை அதிகரிக்கும். PGCIL ஒரு அதிரடி பல-ஆண்டு மூலதனச் செலவினத் (Capex) திட்டத்தை வகுத்துள்ளது. இது இந்தியாவின் மின்பரப்பு விரிவாக்கம் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி ஒருங்கிணைப்புக்கு ஆதரவாக FY26 இல் ரூ. 28,000–30,000 கோடி, FY27 இல் ரூ. 35,000 கோடி மற்றும் FY28 இல் ரூ. 45,000 கோடி என இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. தற்போதைய திட்டக் குழாய் (project pipeline) ரூ. 1.52 லட்சம் கோடியாக உள்ளது. மேலும், நிறுவனம் தரவு மையங்கள், எல்லை தாண்டிய மின்பரப்பு மற்றும் ஸ்மார்ட் மீட்டர்ஸ் போன்ற புதிய பிரிவுகளிலும் வணிகத்தை விரிவுபடுத்துகிறது. பங்கு அதன் FY27 மதிப்பீட்டு வருவாயில் சுமார் 15 மடங்கு மற்றும் அதன் புத்தக மதிப்பில் 2.4 மடங்கு வர்த்தகம் செய்வதால், மதிப்பீடுகள் நியாயமானதாகக் கருதப்படுகின்றன, குறிப்பாக சமீபத்திய உச்சத்திலிருந்து சரிவுக்குப் பிறகு. நிதியாண்டின் இரண்டாம் பாதி அதிக மூலதனமயமாக்கலுடன் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது வருவாய் மற்றும் லாப அங்கீகாரத்தை அதிகரிக்கும். தாக்கம்: இந்த செய்தி பவர் கிரிட் கார்ப்பரேஷன் ஆஃப் இந்தியாவின் எதிர்காலத்திற்கான ஒரு நேர்மறையான பார்வையை அளிக்கிறது, இது வலுவான திட்ட அமலாக்கம், குறிப்பிடத்தக்க விரிவாக்கத் திட்டங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை ஆதரவால் இயக்கப்படுகிறது. இந்த காரணிகள் நிதிச் செயல்திறனை மேம்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையையும் நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பீட்டையும் உயர்த்தக்கூடும். மதிப்பீடு: 8/10. முக்கிய சொற்களின் விளக்கம்: * **RoW (Right-of-Way)**: மின்சாரப் பரிமாற்ற பாதைகள் அமைப்பது போன்ற குறிப்பிட்ட நோக்கங்களுக்காக நிலத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான சட்டப்பூர்வ உரிமை. நில உரிமையாளர்கள் அல்லது அதிகாரிகளிடமிருந்து RoW பெறுவதில் தாமதங்கள் திட்ட கட்டுமானத்தை நிறுத்தலாம். * **Capex (Capital Expenditure)**: உள்கட்டமைப்பு, சொத்து மற்றும் உபகரணங்கள் போன்ற பௌதீக சொத்துக்களைப் பெறுவதற்கோ அல்லது மேம்படுத்துவதற்கோ ஒரு நிறுவனம் முதலீடு செய்யும் நிதி. PGCIL-ன் கேபெக்ஸ் அதன் பரிமாற்ற வலையமைப்பை விரிவுபடுத்துவதற்காகும். * **EBITDA**: வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடனளிப்புக்கு முந்தைய வருவாய்; ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு லாபத்தன்மையின் அளவீடு. * **Adjusted Net Profits**: வரி மற்றும் வட்டி உட்பட அனைத்து செலவுகளுக்கும் பிறகு கிடைக்கும் லாபம், சில முறைசாரா உருப்படிகளுக்கான சரிசெய்தல்களுடன். * **Capitalisation**: ஒரு நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் செலவுகளை சொத்துக்களாகப் பதிவு செய்யும் செயல்முறை, பொதுவாக ஒரு திட்டம் நிறைவடைந்து பயன்பாட்டிற்குத் தயாராக இருக்கும்போது. * **Regulated RoE (Return on Equity)**: பங்குதாரர்களால் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான நிலையான வருவாய் விகிதம், பயன்பாட்டு நிறுவனங்களுக்காக ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளால் நிர்ணயிக்கப்படுகிறது, இது கணிக்கக்கூடிய வருவாயை உறுதி செய்கிறது. * **Basis Points**: 1 சதவீதத்தின் 1/100வது பகுதிக்குச் சமமான அலகு. 661 அடிப்படைப் புள்ளிகள் என்றால் 6.61% குறைவு.