ஜெயப்பிரகாஷ் அசோசியேட்ஸ் கையகப்படுத்துதலில், வேதாந்தாவின் முக்கிய இலக்கு அதன் மின் வணிகம் - உறுதிப்படுத்தல்.

கடன் சுமையில் உள்ள ஜெயப்பிரகாஷ் அசோசியேட்ஸிடமிருந்து சொத்துக்களை (assets) கையகப்படுத்துவதில் வேதாந்தா லிமிடெட் தீவிரமாக ஈடுபட்டுள்ளது, இதில் அதன் மின் வணிகம் முக்கிய கவனம் செலுத்துகிறது. இந்த மின் பிரிவு, இந்தியாவில் மின் உற்பத்தி திறனை குறைந்தபட்சம் 3,000 மெகாவாட்டாக விரிவுபடுத்தும் வேதாந்தாவின் வியூக இலக்குடன் (strategic goal) கச்சிதமாகப் பொருந்துவதாக அதன் நிர்வாக இயக்குனர் அருண் மிஸ்ரா வலியுறுத்தினார். இது அவர்களின் அலுமினியம் மற்றும் துத்தநாக செயல்பாடுகளுடன் (aluminium and zinc operations) இணைக்கப்பட்டுள்ள தற்போதைய மின் சொத்துக்களை (power assets) மேலும் மேம்படுத்தும். வேதாந்தா அதிகபட்ச சலுகையாளராக உருவெடுத்துள்ளது, ₹12,505 கோடி நிகர தற்போதைய மதிப்பை (Net Present Value - NPV) வழங்கியுள்ளது, இதில் ₹4,000 கோடி முன்பணமும் அடங்கும், மொத்த சலுகை ₹17,000 கோடி என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இந்தியப் போட்டி ஆணையம் ஏற்கனவே வேதாந்தாவின் சலுகைக்கு ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. சிமெண்ட் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் போன்ற பிற சொத்துக்கள் வேதாந்தாவின் பரந்த பொருளாதார நடவடிக்கைகளுடன் (broader economic activities) ஒருங்கிணைக்கப்படும் சாத்தியக்கூறுகள் (synergy) குறித்து மேலதிக விசாரணைக்கு உட்பட்டிருந்தாலும், மின் பிரிவு அதன் வியூக வழித்தடத்திற்கு (strategic roadmap) மிகவும் முக்கியமானது என்று கருதப்படுகிறது.

வேதாந்தாவின் தற்போதைய மின் வணிகம் அதன் ஒருங்கிணைந்த வருவாயில் (consolidated revenue) 5% க்கும் அதிகமாகவும், Ebitda இல் சுமார் 2% ஆகவும் பங்களிக்கிறது. இருப்பினும், இந்த ஒப்பந்தம் சாத்தியமான சிக்கல்களை எதிர்கொள்கிறது. கோடாக் ஆல்டர்நேட் அசெட்ஸ், ஜெயப்பிரகாஷ் பவர் வென்ச்சர்ஸின் முன்னுரிமைப் பங்குகள் (preference shares) மற்றும் கடனுக்காக (debt) ₹7,400 கோடிக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சலுகையை வழங்கியுள்ளது, மேலும் ஜெயப்பிரகாஷ் அசோசியேட்ஸின் விளம்பரதாரர்களான (promoters) கவுர் குடும்பமும் ₹18,000 கோடிக்கு ஒரு பெரிய சலுகையுடன் மீண்டும் போட்டியில் நுழைந்துள்ளது. இந்த சவால்கள் இருந்தபோதிலும், வேதாந்தா கையகப்படுத்துதலை உறுதி செய்வதில் நம்பிக்கை கொண்டுள்ளது.

தாக்கம் (Impact): இந்த கையகப்படுத்துதல், இந்திய மின் துறையில் வேதாந்தாவின் இருப்பை கணிசமாக அதிகரிக்கக்கூடும், இது செயல்பாட்டுத் திறன் (operational capacity) மற்றும் வருவாயில் அதிகரிப்புக்கு வழிவகுக்கும். இது உள்கட்டமைப்பு (infrastructure) மற்றும் எரிசக்தித் துறையில் ஒரு பெரிய ஒருங்கிணைப்பு நடவடிக்கையையும் (consolidation move) குறிக்கிறது, இது போட்டியாளர்கள் மற்றும் சந்தை இயக்கவியலை (market dynamics) பாதிக்கும். இந்த ஒப்பந்தம் வெற்றிகரமாக முடிந்தால், வேதாந்தாவின் ஒருங்கிணைந்த வணிக மாதிரி (integrated business model) மேலும் வலுப்பெறும்.

மதிப்பீடு (Rating): 8/10

கடினமான சொற்கள் (Difficult Terms): நிகர தற்போதைய மதிப்பு (Net Present Value - NPV): எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் (future cash flows) தற்போதைய மதிப்பைக் கண்டறியப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு கணக்கீடு, பணத்தின் நேர மதிப்பிற்காக (time value of money) சரிசெய்யப்பட்டது. இது ஒரு முதலீட்டின் லாபத்தன்மையை மதிப்பிட உதவுகிறது. Ebitda: வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடனைக் கழிப்பதற்கு முந்தைய வருவாய் (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, and Amortization). இது ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்கச் செயல்திறனின் (operating performance) அளவீடு ஆகும். கட்டாயமாக மாற்றக்கூடிய முன்னுரிமைப் பங்குகள் (Compulsorily convertible preference shares): ஒரு குறிப்பிட்ட தேதிக்குள் சாதாரணப் பங்குகளாக (ordinary shares) மாற்றப்பட வேண்டிய ஒரு வகை முன்னுரிமைப் பங்கு.