Whalesbook
பங்குதாரர் வருமானம் அதிரடி உயர்வு!
TotalEnergies நிர்வாகம், 2026 முதல் காலாண்டின் வலுவான செயல்பாடுகளால், பங்குதாரர்களுக்கு பெரும் பலன்களை அறிவித்துள்ளது. இடைக்கால டிவிடெண்ட்-ஐ 5.9% அதிகரித்து, ஒரு பங்குக்கு €0.90 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. மேலும், இரண்டாம் காலாண்டிற்கு $1.5 பில்லியன் வரை Share Buyback செய்யவும் ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. இந்த நடவடிக்கைகள், ஆண்டு வருவாயில் 40%-க்கு மேல் பங்குதாரர்களுக்கு திருப்பி அளிக்கும் நிறுவனத்தின் திட்டத்துடன் ஒத்துப்போகிறது. இந்த அதிரடி அறிவிப்புகளுக்கு, ஆண்டுக்கு 29% உயர்ந்து $5.4 பில்லியன் எட்டியுள்ள சரிசெய்யப்பட்ட நிகர வருமானம் (Adjusted Net Income) மற்றும் $8.6 பில்லியன் ஆக உள்ள செயல்பாடுகளிலிருந்து கிடைத்த பணப்புழக்கம் (Cash Flow from Operations) ஆகியவை முக்கிய காரணங்கள். நிறுவனத்தின் கடன்-பங்கு விகிதம் (Gearing Ratio) சுமார் 15% என்ற அளவில் சீராக உள்ளது.
புவிசார் பதற்றங்களுக்கு மத்தியிலும் உற்பத்தி சீராக உள்ளது, LNG சிறப்பாக செயல்படுகிறது!
மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் ஏற்பட்ட பதற்றங்களால் தினசரி சுமார் 100,000 பீப்பாய்கள் உற்பத்தி பாதிக்கப்பட்டாலும், TotalEnergies-ன் ஹைட்ரோகார்பன் உற்பத்தி ஆண்டுக்கு ஆண்டு 2.553 மில்லியன் பீப்பாய்கள் (barrels of oil equivalent per day) என்ற அளவில் சீராக இருந்துள்ளது. பிரேசில் நாட்டின் Lapa SW, லிபியாவின் Mabruk போன்ற புதிய திட்டங்களில் ஏற்பட்ட வளர்ச்சி, உற்பத்தியில் 4% கரிம வளர்ச்சியை (organic growth) தக்கவைக்க உதவியது. குறிப்பாக, நிறுவனத்தின் ஒருங்கிணைந்த மாடல் (Integrated Model) மற்றும் LNG செயல்பாடுகள் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களில் லாபம் ஈட்டின. வலுவான வர்த்தகத்துடன் (Trading) சேர்ந்து, LNG உற்பத்தியில் 12% அதிகரிப்பு, முந்தைய காலாண்டுகளை விட வருவாயை கணிசமாக உயர்த்தியுள்ளது. ஐரோப்பிய சுத்திகரிப்பு லாபம் (Refining Margins) ஒரு பீப்பாய்க்கு $11.40 ஆகவும், பயன்பாட்டு விகிதம் (Utilization Rates) 90%-க்கு மேலும் உள்ளது. 2026-ல் அதிகப்படியான விநியோகத்தால் (Oversupply) எண்ணெய் விலை குறையும் என சில கணிப்புகள் சொன்னாலும், புவிசார் அரசியல் சிக்கல்கள் உற்பத்தியில் இடையூறுகளை ஏற்படுத்தலாம்.
ஆய்வாளர்கள் மத்தியில் கருத்து வேறுபாடு!
ஏப்ரல் 2026 இறுதியில், TotalEnergies-ன் சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) $194 பில்லியன் முதல் $211 பில்லியன் வரை இருந்தது. அதன் கடந்த பன்னிரண்டு மாத P/E விகிதம் (Price-to-Earnings Ratio) சுமார் 15.50 ஆகும், இது அதன் 10 ஆண்டு சராசரியை விட 26% அதிகமாகும். இந்த மதிப்பீட்டை வைத்து, சில ஆய்வாளர்கள் இந்த பங்குகள் 'குறிப்பிடத்தக்க அளவில் அதிக விலையில்' (Significantly Overvalued) இருப்பதாகக் கூறுகின்றனர். J.P. Morgan, Barclays, TD Cowen போன்ற நிறுவனங்கள் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளன. Scotiabank 'Hold' ரேட்டிங் உடன் $97 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. இருப்பினும், ஒட்டுமொத்தமாக 'Hold' என்ற நிலையே அதிகம் காணப்படுகிறது. சராசரி இலக்கு விலைகள் $76-$77 ஆக இருப்பதால், சில சரிவுகள் இருக்கலாம் என நிபுணர்கள் கணித்துள்ளனர். வலுவான செயல்பாடுகள் இருந்தபோதிலும், இந்த கலவையான கருத்துக்கள் முதலீட்டாளர்களிடையே எச்சரிக்கை உணர்வைக் காட்டுகின்றன.
ESG சர்ச்சைகள் தொடர்கின்றன!
TotalEnergies நிறுவனம், அதன் செயல்பாடுகள் மற்றும் நற்பெயரை பாதிக்கும் சுற்றுச்சூழல், சமூக மற்றும் நிர்வாக (ESG) சர்ச்சைகளை எதிர்கொண்டு வருகிறது. 2025 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், கரியமில நடுநிலை (Carbon Neutrality) குறித்த தவறான வணிக நடைமுறைகளில் ஈடுபட்டதாக பாரிஸ் நீதித்துறை தீர்ப்பளித்தது. உகாண்டா மற்றும் தான்சானியாவில் உள்ள கிழக்கு ஆப்பிரிக்க கச்சா எண்ணெய் குழாய் (EACOP) திட்டம் தொடர்பான கட்டாய வெளியேற்றம் மற்றும் வன்முறை குற்றச்சாட்டுகள் தொடர்கின்றன. மொசாம்பிக் LNG திட்டத்தில் தாக்குதலில் இருந்து தப்பிய தொழிலாளர்களுக்கு உதவ தவறியதற்காக கிரிமினல் வழக்கையும் எதிர்கொண்டது. இந்தக் கவலைகள், 0.52-0.55 என்ற கடன்-பங்கு விகிதத்துடன் (Debt-to-Equity Ratio), வலுவான ESG பதிவுகளைக் கொண்ட போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது அபாயங்களை ஏற்படுத்துகின்றன.
புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி மற்றும் மாற்றத்தில் கவனம்!
மாறிவரும் எரிசக்தி தேவைகள் மற்றும் சுற்றுச்சூழல் கோரிக்கைகளுக்கு பதிலளிக்கும் வகையில், TotalEnergies தனது எரிவாயு, புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி மற்றும் மின்சாரம் (Gas, Renewables & Power) பிரிவை விரிவுபடுத்தி வருகிறது. சூரிய சக்தி, காற்றாலை, ஹைட்ரஜன் மற்றும் உயிரி எரிபொருட்களில் முதலீடு செய்து வருகிறது. ஐரோப்பாவில் மின்சார விநியோகத்தில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும் TTEP-ஐ உருவாக்க, UK-ன் எரிவாயு சொத்துக்களை NEO NEXT உடன் இணைத்து, EPH-ன் நெகிழ்வான மின் உற்பத்தி தளத்தில் ஒரு பங்கை வாங்கியுள்ளது. இந்த பல்வகைப்படுத்தல் உத்தி (Diversification Strategy), தற்போதைய எரிசக்தி தேவைகளையும், நீண்டகால கார்பன் வெளியேற்றத்தைக் குறைக்கும் (Decarbonization) மாற்றத்தையும் சமன் செய்கிறது. இதனால், TotalEnergies தனது ஒருங்கிணைந்த வணிக மாதிரி மற்றும் வலுவான பண உருவாக்கம் மூலம் எரிசக்தி மாற்றத்தை (Energy Transition) நிர்வகிக்க உதவுகிறது.