இந்திய ரேட்டிங்ஸின் பார்வை (India Ratings' View)
India Ratings and Research, Torrent Power Limited (TPL) நிறுவனத்தின் புதிதாக வெளியிடப்படவுள்ள ₹2000 கோடி மதிப்பிலான Non-Convertible Debentures (NCDs) பத்திரங்களுக்கு 'IND AA+/Stable' என்ற உயரிய மதிப்பீட்டை (Rating) வழங்கியுள்ளது. மேலும், ஏற்கனவே உள்ள ₹1875 கோடி NCD-களுக்கான 'IND AA+/Stable' மதிப்பீட்டையும், Commercial Papers-க்கான 'IND A1+' மதிப்பீட்டையும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளது.
நிதிநிலை வலுவாக உள்ளதா?
இந்த மதிப்பீட்டிற்கு முக்கிய காரணம், Torrent Power-ன் வலுவான பிசினஸ் மாடல் மற்றும் சிறப்பான நிதி நிலைமையாகும். நிறுவனத்தின் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட விநியோக (Distribution) வணிகம் மற்றும் நிலையான உற்பத்தி சொத்துக்கள் (Generation Assets) முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. குறிப்பாக, நிறுவனத்தின் விநியோக வணிகம் சிறந்த செயல்பாட்டுத் திறனைக் கொண்டுள்ளது.
முக்கியமாக, 1HFY26 (2025-26 நிதியாண்டின் முதல் பாதி) காலகட்டத்தில், Torrent Power-ன் Consolidated Net Leverage 1.6x ஆக குறைந்துள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டின் 1HFY25-ல் 1.9x ஆகவும், FY25-ல் 1.4x ஆகவும் இருந்தது. அதேபோல், Interest Coverage விகிதம் 7.0x ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது 1HFY25-ல் 5.8x ஆகவும், FY25-ல் 5.1x ஆகவும் இருந்தது. இந்த புள்ளிவிவரங்கள் நிறுவனத்தின் கடன் சுமையும், வட்டி செலுத்தும் திறனும் மேம்பட்டுள்ளதைக் காட்டுகிறது.
எதிர்காலத் திட்டங்கள் என்ன?
Torrent Power நிறுவனம் எதிர்கால வளர்ச்சிக்காக ஒரு பெரிய முதலீட்டுத் திட்டத்தை (Capex) வகுத்துள்ளது. 2031-2032 நிதியாண்டிற்குள், புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி (Renewable Energy), அனல் மின் திட்டம் (Thermal Power) மற்றும் பம்ப் ஸ்டோரேஜ் திட்டங்களுக்காக (₹65,000 கோடி முதல் ₹70,000 கோடி வரை) முதலீடு செய்ய திட்டமிட்டுள்ளது.
இந்த மொத்த முதலீட்டில், 75% கடனாகவும் (Debt), 25% ஈக்விட்டியாகவும் (Equity) நிதியளிக்கப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
கவனிக்க வேண்டியவை
நிறுவனம் மேற்கொண்டுள்ள இந்த பிரம்மாண்டமான முதலீட்டுத் திட்டத்தால், குறுகிய காலத்தில் கடன் அளவு (Leverage) சற்று அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது. இருப்பினும், புதிய திட்டங்கள் செயல்பாட்டுக்கு வரும்போதும், நிர்வாகத்தின் அனுபவத்துடனும் நிலைத்தன்மை பராமரிக்கப்படும் என ரேட்டிங் நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது. இந்த பெரிய Capex திட்டத்தை நிறுவனம் எவ்வாறு செயல்படுத்துகிறது மற்றும் அதன் கடன் அளவுகளில் ஏற்படும் தாக்கத்தை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும்.