இந்தியாவுக்கு பெரும் ஆபத்து! S&P எச்சரிக்கை: குறைந்த எரிசக்தி கையிருப்பு.. பொருளாதார நிலை என்னவாகும்?

அரசுக்கு சொந்தமான எரிபொருள் நிறுவனங்கள் சந்திக்கப் போகும் நெருக்கடி

இந்தியாவின் சில்லறை எரிபொருள் நிலையங்களில் கிட்டத்தட்ட 70%-க்கும் அதிகமானவற்றை நிர்வகிக்கும் அரசுக்கு சொந்தமான இந்த நிறுவனங்கள், தற்போது கடும் அழுத்தத்தில் உள்ளன. கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்ந்தாலும், வாடிக்கையாளர்களுக்கு விற்கும் பெட்ரோல், டீசல் விலைகளை உயர்த்த முடியாத நிலை உள்ளது.

அரசின் கட்டுப்பாட்டால், இந்த நிறுவனங்கள் அதிக விலையை கடத்த முடியாமல், தங்கள் லாப வரம்பில் (Margin Squeeze) கடும் அழுத்தத்தை சந்திக்கின்றன. இது அவர்களின் பணப்புழக்கத்திலும் (Cash Flow) ஸ்திரமற்ற தன்மையை ஏற்படுத்துகிறது. இதுகுறித்து Moody's நிறுவனம் ஒரு அறிக்கையில் சுட்டிக்காட்டியுள்ளது.

உலகளாவிய பதற்றங்கள், எரிசக்தி விநியோக சங்கிலிக்கு அச்சுறுத்தல்

S&P Global அறிக்கையின்படி, இந்தியா தனது பொருளாதார அளவோடு ஒப்பிடும்போது எரிசக்தி இறக்குமதியை அதிகம் சார்ந்துள்ள நாடுகளில் ஒன்று. ரஷ்ய கச்சா எண்ணெய் மீதான தடையை நீக்கினாலும், அது அதிக செலவில் வரலாம் என்று ஏஜென்சி குறிப்பிட்டுள்ளது. தற்போது அமெரிக்கா, இஸ்ரேல், ஈரான் இடையேயான மோதல்கள், உலக எரிசக்தி வர்த்தகத்திற்கு முக்கியமான ஹார்முஸ் ஜலசந்தி (Strait of Hormuz) அருகே கச்சா எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு கப்பல்கள் சிக்கியுள்ளன.

இருப்பினும், அரசு தரப்பில் இந்த அச்சத்தைப் போக்கும் வகையில், இந்தியாவின் ஒரு நாளுக்கு சுமார் 5.5 மில்லியன் பேரல்கள் கச்சா எண்ணெய் தேவையை பல வழிகளில் பூர்த்தி செய்வதாகவும், இறக்குமதி அளவு வழக்கத்தை விட அதிகமாக இருப்பதாகவும் உறுதி அளிக்கப்பட்டுள்ளது. தற்போது 40-க்கும் மேற்பட்ட நாடுகளிலிருந்து கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதி செய்யப்படுகிறது. இதில் சுமார் 70% இறக்குமதிகள் ஹார்முஸ் ஜலசந்தியைத் தவிர்த்து வருவதாகவும், எண்ணெய் சந்தை நிறுவனங்கள் பன்முக சப்ளையர்களைக் கண்டறிவதில் வெற்றி பெற்றுள்ளதாகவும் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது.

எரிசக்தி கவலைகளுக்கு மத்தியில் பொருளாதார கணிப்புகள் மாற்றம்

எரிசக்தி விநியோகத்தைப் பாதுகாக்க முயற்சிகள் நடந்தாலும், பரந்த பொருளாதார தாக்கம் கவலையளிக்கிறது. S&P Global எச்சரித்துள்ளதாவது, எரிபொருள் விலைகளில் ஏற்படும் திடீர் உயர்வு, வணிகங்கள் மற்றும் குடும்பங்களின் நிதி நிலைக்கு பெரும் சுமையாக மாறும், மேலும் இது உலகப் பொருளாதார மந்தநிலைக்கு வழிவகுக்கும். நிறுவனங்களின் வருவாய் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் குறைந்து, உள்ளீட்டு செலவுகள் அதிகரிக்கும்போது, லாப வரம்புகள் குறையும். மேலும், இந்த அதிக செலவுகளை நுகர்வோருக்கு கடத்துவதில் நிறுவனங்கள் பெரும் சவால்களை சந்திக்கும்.

Nomura-வின் ஆய்வும் இந்த கவலைகளை உறுதிப்படுத்துகிறது. கச்சா எண்ணெய் விலைகள் அதிகமாக இருப்பது, தற்போதைய வலுவான வளர்ச்சி மற்றும் குறைந்த பணவீக்கம் என்ற சாதகமான நிலையை சிக்கலாக்குவதாக புரோக்கரேஜ் நிறுவனம் குறிப்பிட்டுள்ளது. இந்தியாவின் 2027 நிதியாண்டிற்கான நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறை (Current Account Deficit) 0.4% புள்ளிகள் அதிகரித்து 1.6% ஆகவும், நுகர்வோர் விலை பணவீக்கம் (Consumer Price Inflation) 0.7% புள்ளிகள் உயர்ந்து 4.5% ஆகவும் மாறும் என Nomura கணித்துள்ளது. ஜிடிபி கணிப்பு 0.1% புள்ளிகள் குறைக்கப்பட்டு 7% ஆக இருக்கும் எனவும் தெரிவித்துள்ளது.

விரிவான பொருளாதார தாக்கம்: கீழ்நிலைத் துறைகள் பாதிப்பு

எரிசக்தி செலவுகளை அதிகம் நம்பியிருக்கும் போக்குவரத்து, லாஜிஸ்டிக்ஸ், உற்பத்தி, பெட்ரோகெமிக்கல்ஸ் மற்றும் விவசாயம் போன்ற துறைகள், தங்கள் லாப வரம்புகளிலும் கடன் தகுதியிலும் (Creditworthiness) கணிசமான அழுத்தத்தை சந்திக்கும் என அந்த அறிக்கை மேலும் கூறியுள்ளது. இது பல்வேறு துறைகளில் பரந்த தாக்கத்தை ஏற்படுத்தி, வேலைவாய்ப்பையும் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தையும் பாதிக்கலாம்.