Whalesbook
Q4 முடிவுகள் எதிர்பார்ப்பை மிஞ்சின
FY26-ன் நான்காம் காலாண்டில் Petronet LNG நிறுவனம் மிகச் சிறப்பான நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் வருவாய் (Revenue), ஈபிடா (EBITDA), மற்றும் நிகர லாபம் (Profit After Tax - PAT) ஆகியவை ஆய்வாளர்களின் கணிப்புகளை முறையே 7%, 77%, மற்றும் 64% என்ற அளவில் பின்னுக்குத் தள்ளி, மிக அதிகமாக வந்துள்ளன. இந்த மகத்தான வளர்ச்சிக்கு, எதிர்பார்த்ததை விட அதிகமாக பதிவான வால்யூம்களும், Use of Premises (UoP) தொடர்பான சாதகமான அட்ஜஸ்ட்மென்ட்களும் முக்கிய காரணங்களாகும்.
டஹேஜ் டெர்மினலின் சிறப்பான செயல்பாடு
நிறுவனத்தின் மொத்த வால்யூம் 219 tbtu ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது முந்தைய கணிப்புகளை விட 12% அதிகமாகும். குறிப்பாக, டஹேஜ் (Dahej) டெர்மினல் 91% திறனுடன் செயல்பட்டு, இந்த வால்யூம் வளர்ச்சிக்கு முக்கியப் பங்காற்றியுள்ளது. கொச்சி (Kochi) டெர்மினலும் எதிர்பார்த்த செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியது. UoP ஒதுக்கீடு மற்றும் தள்ளுபடிகளைக் கழித்துப் பார்த்தால், சரிசெய்யப்பட்ட ஈபிடா மற்றும் PAT ஆகியவை கணிப்புகளை விட முறையே 30% மற்றும் 19% அதிகமாகும். இது நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டுத் திறனில் உள்ள வலுவைக் காட்டுகிறது.
கவர்ச்சிகரமான வால்யூஷன்கள் மற்றும் டிவிடெண்ட்
Motilal Oswal ஆய்வாளர்களின் பார்வையில், Petronet LNG-யின் தற்போதைய பங்கு விலை மிகவும் கவர்ச்சிகரமாக உள்ளது. இந்த பங்கு, FY27-க்கான மதிப்பிடப்பட்ட வருவாயில் 12x P/E (Price to Earnings) என்ற விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது. மேலும், முதலீட்டாளர்களுக்கு சுமார் 3.3% டிவிடெண்ட் ஈல்டும் கிடைக்கிறது. நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் மற்றும் சந்தையில் அதன் நிலையை கருத்தில் கொள்ளும்போது, இது ஒரு மலிவான விலையாகவே தெரிகிறது.
Motilal Oswal-ன் ₹360 டார்கெட்
Motilal Oswal, டிஸ்கவுண்டட் கேஷ் ஃப்ளோ (DCF) முறையைப் பயன்படுத்தி, Petronet LNG பங்கிற்கு ₹360 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த இலக்கு நிர்ணயத்தில், FY28-ல் டஹேஜ் டெர்மினலில் 5% கட்டணக் குறைப்பு மற்றும் அதைத் தொடர்ந்து இரு டெர்மினல்களுக்கும் 4% உயர்வு போன்ற மிதமான அனுமானங்கள் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன. பெட்ரோகெமிக்கல் பிளாண்டிற்கான மூலதனச் செலவுகள் முழுமையாக கணக்கில் கொள்ளப்பட்டு, அதன் மதிப்பிடல் FY29 P/B விகிதத்தில் 0.5x ஆகவும், FY27-க்கு தள்ளுபடி செய்யப்பட்டதாகவும் மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. எதிர்காலத்தில் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களை நிறுவனம் எவ்வாறு கையாள்கிறது மற்றும் அதன் விரிவாக்கத் திட்டங்களை எவ்வாறு செயல்படுத்துகிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள்.