Whalesbook
PetroChina நிறுவனம், சீனாவின் நிலக்கரிப் படிவங்களுக்கு அடியில் இருக்கும், இதுவரை பயன்படுத்தப்படாத 'Coal Rock Gas' (CRG) எரிவாயுவை மேம்படுத்துவதில் பெரிய அளவில் முன்னேற்றம் கண்டுள்ளது.
கணிசமான முதலீட்டுடன் மேற்கொள்ளப்படும் இந்தத் திட்டம், உள்நாட்டு இயற்கை எரிவாயு உற்பத்தியை அதிகரிப்பதற்கும், வெளிநாட்டு சப்ளையர்களை சார்ந்திருப்பதை குறைப்பதற்கும், எரிசக்தி பாதுகாப்பை உறுதி செய்வதற்கும் ஒரு முக்கிய உத்தியாக அமைந்துள்ளது. CRG, சீனாவின் எதிர்கால எரிசக்தித் தேவைகளில் ஒரு முக்கிய அங்கமாக மாறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிபுணர்களின் கணிப்புகளின்படி, 2035-க்குள் இதன் உற்பத்தி 30 பில்லியன் கன மீட்டரை எட்டும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இந்த அளவு, சீனாவின் தற்போதைய ஷேல் எரிவாயு உற்பத்தியை (இது மொத்த எரிவாயு உற்பத்தியில் 10% ஆக உள்ளது) விட அதிகமாகும்.
PetroChina-வின் சந்தை மதிப்பு சுமார் 2.41 டிரில்லியன் HKD ஆக உள்ளது, மேலும் அதன் P/E விகிதம் சுமார் 11.28 ஆக உள்ளது.
CRG மேம்பாடு PetroChina-வின் சந்தை செயல்திறனை அதிகரிக்கிறது
CRG-யின் இந்த மூலோபாய வளர்ச்சி, PetroChina-வின் சந்தை செயல்திறனில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. பங்கு விலை தற்போது சுமார் HK$11.20-ல் வர்த்தகம் ஆகிறது, மேலும் அதன் P/E விகிதம் சமீப காலங்களில் 9.73 முதல் 11.28 வரை இருந்து வருகிறது. இந்த மதிப்பீடு, CRG-யின் நீண்டகால சாத்தியக்கூறுகளில் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை பிரதிபலிக்கிறது. CRG-யை பிரித்தெடுக்கும் முறை, சீனாவிற்கே உரியது. இது PetroChina-வின் ஷேல் எரிவாயு பிரித்தெடுப்பில் உள்ள விரிவான அனுபவத்தைப் பயன்படுத்தி, கிடைமட்ட துளையிடுதல் (horizontal drilling) மற்றும் ஹைட்ராலிக் ஃபிராக்சரிங் (hydraulic fracturing) போன்ற மேம்பட்ட தொழில்நுட்பங்களைப் பயன்படுத்துகிறது. Ordos Basin இப்பகுதியே இந்த எரிவாயு இருப்புக்களின் முக்கிய இடமாக அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளது. PetroChina, CRG-யை எதிர்கால வளர்ச்சிக்கான ஒரு முக்கியமான எரிபொருள் ஆதாரமாக நிலைநிறுத்துகிறது, இது சீனாவின் எதிர்பார்க்கப்படும் எரிவாயு உற்பத்தி உயர்வில் பாதியளவுக்கும் மேல் வழங்கக்கூடும்.
மற்ற எரிவாயு ஆதாரங்களை விட CRG சிறந்த வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது
சந்தை ஆய்வாளர்கள், CRG மற்ற உள்நாட்டு எரிவாயு ஆதாரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, மிகவும் நம்பிக்கைக்குரிய வளர்ச்சிப் பாதையை வழங்குவதாகக் கருதுகின்றனர். ஒரு முக்கிய எரிவாயு நுகர்வோரான சீனா, அதன் வருடாந்திர எரிவாயு பயன்பாடு 2040-ல் உச்சத்தை அடையும் என எதிர்பார்க்கிறது. ஷேல் மற்றும் வழக்கமான எரிவாயு வயல்களில் ஏற்படும் வீழ்ச்சியை ஈடுசெய்வதற்கும், திரவமாக்கப்பட்ட இயற்கை எரிவாயு (LNG) இறக்குமதியை சார்ந்திருப்பதைக் குறைப்பதற்கும், அதனுடன் தொடர்புடைய புவிசார் அரசியல் மற்றும் செலவு அபாயங்களைக் குறைப்பதற்கும் CRG-யை பயன்படுத்துவது முக்கியமானது. 2023-ல், சீனாவின் LNG இறக்குமதி 12% க்கும் மேல் அதிகரித்துள்ளது, இதில் ஆஸ்திரேலியா, கத்தார் மற்றும் ரஷ்யா முக்கிய சப்ளையர்களாக இருந்தனர். 2023-ல் சீனாவின் ஒட்டுமொத்த இயற்கை எரிவாயு உற்பத்தி 232.4 பில்லியன் கன மீட்டராக இருந்தது, இதில் வழக்கத்திற்கு மாறான ஆதாரங்கள் 43% பங்களித்தன. PetroChina-வின் சொந்த உற்பத்தியும் வளர்ச்சியை கண்டுள்ளது, அதன் முதல் காலாண்டு நிகர லாபம் 2% அதிகரித்துள்ளது, இது சராசரி கச்சா எண்ணெய் விலையில் 8% வீழ்ச்சியைக் கண்டாலும், அதன் இயற்கை எரிவாயு பிரிவு ஆதரவாக இருந்தது. 14வது ஐந்தாண்டு திட்டமானது 2025-க்குள் உள்நாட்டு இயற்கை எரிவாயு உற்பத்தியை ஒரு நாளைக்கு 22.3 பில்லியன் கன அடி என்ற இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது, இது 2023-ல் ஏற்கனவே அடையப்பட்டுள்ளது.
உற்பத்தி செலவுகள் மற்றும் எரிசக்தி மாற்றம் சவால்களை ஏற்படுத்துகின்றன
நம்பிக்கைக்குரிய கண்ணோட்டம் இருந்தபோதிலும், CRG எடுப்பதில் அதிக உற்பத்தி செலவுகள் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சவாலாக உள்ளது. தற்போதுள்ள எரிவாயு திட்டங்களுடன் CRG மேம்பாட்டை ஒருங்கிணைப்பது மற்றும் ஃபிராக்சிங் தொழில்நுட்பங்களை மேம்படுத்துவது செலவு மேலாண்மைக்கு முக்கியமாகக் கருதப்படுகிறது. PetroChina முதிர்ச்சியடைந்த ஷேல் எரிவாயு விநியோகச் சங்கிலியிலிருந்து பயனடைந்தாலும், CRG செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்துவதற்கு கணிசமான மூலதனம், தொழில்நுட்ப புதுமை, ஒருங்கிணைந்த தொழில்துறை தரநிலைகள் மற்றும் வலுவான கொள்கை ஆதரவு தேவைப்படும். மேலும், சீனா தனது புதைபடிவ எரிபொருள் அல்லாத எரிசக்தி விநியோகத்தை கணிசமாக அதிகரிக்க உறுதிபூண்டுள்ளது, 2035-க்குள் இதை இரட்டிப்பாக்கும் நோக்கத்துடன் உள்ளது. இந்த பரந்த எரிசக்தி மாற்றம், நீண்ட கால அடிப்படையில் ஒட்டுமொத்த எரிவாயு தேவையைக் குறைக்கக்கூடும் என்றாலும், PetroChina அதன் போட்டித்தன்மையை நிலைநிறுத்த CRG முயற்சிகளின் செயல்திறன் மற்றும் செலவு-செயல்திறனை அதிகரிக்க வேண்டியதன் அவசியத்தையும் இது எடுத்துக்காட்டுகிறது.
CRG ஆல் உந்தப்படும் எரிசக்தி தன்னிறைவு இலக்கு
PetroChina-வின் CRG-யின் வெற்றிகரமான வளர்ச்சி, சீனாவின் எரிசக்தி தன்னிறைவு இலக்குக்கு மிக முக்கியமானது. 2035-க்குள், சீனா 30 பில்லியன் கன மீட்டருக்கும் அதிகமான நிலக்கரி பாறை எரிவாயு உற்பத்தி திறனை உருவாக்க இலக்கு கொண்டுள்ளது. இந்த மூலோபாய நகர்வு உள்நாட்டு தேவையை ஆதரிப்பது மட்டுமல்லாமல், உலகளாவிய எரிசக்தி சந்தையில் சீனாவின் பேச்சுவார்த்தை சக்தியையும் அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிறுவனத்தின் பங்கு ஓரளவு பின்னடைவைக் காட்டியுள்ளது, 1 வருட மாற்றமாக சுமார் 76.66% உள்ளது. ஆய்வாளர்கள் பொதுவாக நேர்மறையான கண்ணோட்டத்தை பராமரிக்கின்றனர், PetroChina Co-க்கு 'வாங்க' என்ற ஒருமித்த பரிந்துரையுடன்.