Whalesbook
NTPC-யிடம் இருந்து ₹494 கோடி ஒப்பந்தம்!
NTPC லிமிடெட் நிறுவனத்திடமிருந்து Pace Digitek-க்கு ₹494.54 கோடி மதிப்புள்ள ஒரு முக்கியமான ஒப்பந்தம் கிடைத்துள்ளது. நவினகர் சூப்பர் தெர்மல் பவர் ஸ்டேஷனில் பேட்டரி எனர்ஜி ஸ்டோரேஜ் சிஸ்டம் (BESS) அமைப்பதற்கான இன்ஜினியரிங், ப்ரோக்யூமென்ட் மற்றும் கன்ஸ்ட்ரக்ஷன் (EPC) பணிகளை இது உள்ளடக்கியது. மேலும், இந்த ப்ராஜெக்ட்டின் சப்ளை மற்றும் சர்வீஸ் பகுதி 15 மாதங்களுக்குள் நிறைவடையும் என்றும், அதைத் தொடர்ந்து 11 ஆண்டுகள் பராமரிப்பு சேவையும் இதில் அடங்கும் என்றும் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது.
சந்தையின் மெதுவான எதிர்வினை
இந்த பெரிய ஆர்டர் அறிவிக்கப்பட்ட நாளில், Pace Digitek நிறுவனத்தின் ஷேர் விலை வெறும் 6.46% மட்டுமே உயர்ந்து, ₹142.10 என்ற விலையில் வர்த்தகம் நிறைவடைந்தது. கடந்த 6 மாதங்களில் மட்டும் சுமார் 35% சரிவைக் கண்ட இந்த பங்குக்கு இது ஒரு சிறிய ஆறுதலாக அமைந்தது. ஆனாலும், சந்தையின் இந்த மெதுவான எதிர்வினை, ப்ராஜெக்ட் லாபம், செயலாக்கத் திறன் மற்றும் போட்டி நிறைந்த உள்கட்டமைப்பு பிரிவில் அதிக மதிப்பீடு (Valuation) போன்ற விஷயங்களில் முதலீட்டாளர்களுக்கு இருக்கும் கவலைகளை வெளிப்படுத்துகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் ஏன் தயங்குகிறார்கள்?
இந்தியாவின் வளர்ந்து வரும் எரிசக்தி சேமிப்பு சந்தையில் Pace Digitek இடம் பெற்றுள்ளது. இந்த ஒப்பந்தம் குறிப்பிடத்தக்க ஒன்றாக இருந்தாலும், ப்ராஜெக்ட்டின் லாப வரம்புகள் (Profit Margins) மற்றும் நீண்டகால, சிக்கலான ப்ராஜெக்ட்களை சரியான நேரத்தில் முடிக்கும் Pace Digitek-ன் செயல்திறன் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். Sterling and Wilson Renewable Energy மற்றும் Kalpataru Projects International போன்ற பெரிய மார்க்கெட் கேப் கொண்ட நிறுவனங்களும் இதேபோன்ற ஒப்பந்தங்களுக்காக போட்டியிடுகின்றன.
மதிப்பீடு மற்றும் எதிர்கால அபாயங்கள்
Pace Digitek-ன் மார்க்கெட் கேப் சுமார் ₹2,500 கோடி ஆகவும், P/E விகிதம் 45-க்கும் அதிகமாகவும் இருக்கலாம் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இது உள்கட்டமைப்புத் துறைக்கு சற்று அதிகம் எனக் கருதப்படுகிறது. மேலும், 11 ஆண்டு காலப் பராமரிப்பு ஒப்பந்தம் நீண்டகால வருவாயை உறுதி செய்தாலும், இது அடுத்த தசாப்த காலத்திற்கு மேலான செயல்பாட்டு மற்றும் செலவு மேலாண்மை அபாயங்களையும் (Operational and Cost Management Risks) கொண்டுள்ளது. வெறும் ப்ராஜெக்ட் முடிப்பது மட்டுமல்லாமல், நீண்ட காலத்திற்கு லாபகரமாக சேவைகளை வழங்குவதை Pace Digitek நிரூபிக்க வேண்டும்.
அடுத்தகட்ட நகர்வுகள்
தற்போதுள்ள ஆர்டர் புத்தகத்தை லாபகரமான வருவாயாக மாற்றுவதில் Pace Digitek-ன் வெற்றி அடங்கியுள்ளது. இந்த NTPC ப்ராஜெக்ட்டின் முடிவு, குறிப்பாக 11 ஆண்டு காலப் பராமரிப்பு கட்டம், எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மீதான முதலீட்டாளர் நம்பிக்கைக்கு முக்கியமாக இருக்கும்.