Whalesbook
ONGC Videsh நிறுவனம், வெனிசுலாவில் நிலுவையில் உள்ள சுமார் **$900 மில்லியன்** டாலர் ஈவுத்தொகை (dividends) பாக்கிகளைத் தாண்டி, அங்குள்ள எண்ணெய் எடுக்கும் பணிகளை மீண்டும் தொடங்க திட்டமிட்டுள்ளது. வெனிசுலாவின் சட்ட விதிமுறைகளில் ஏற்பட்ட மாற்றங்கள் இதற்குக் காரணம். இருப்பினும், புவிசார் அரசியல் மற்றும் செயல்பாட்டு அபாயங்கள் முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயங்களாகும்.
என்ன நடந்தது?
இந்தியாவின் பொதுத்துறை எண்ணெய் மற்றும் இயற்கை எரிவாயு கழகத்தின் (ONGC) சர்வதேச முதலீட்டுப் பிரிவான ONGC Videsh Ltd (OVL), வெனிசுலாவில் அதன் எண்ணெய் ஆய்வு மற்றும் உற்பத்தி நடவடிக்கைகளை மீண்டும் தொடங்க தீவிரமாக செயல்பட்டு வருகிறது. பல ஆண்டுகளாக உலகளாவிய தடைகளால் பயன்படுத்தப்படாமல் இருந்த இந்த சொத்துக்களை மீண்டும் செயல்படுத்துவதற்கான ஒரு முக்கிய நகர்வாக இது பார்க்கப்படுகிறது. OVL, சான் கிறிஸ்டோபல் திட்டத்தில் 40% பங்கையும், பெட்ரோகராபோபோ (Petrocarabobo) வயலில் 11% பங்கையும் கொண்டுள்ளது. இந்தியன் ஆயில் மற்றும் ஆயில் இந்தியா நிறுவனங்களும் இதில் சிறு பங்குகளை வைத்துள்ளன.
வெனிசுலாவின் எரிசக்தித் துறையில் வெளிநாட்டு முதலீடுகளை ஊக்குவிக்கும் வகையில் அங்குள்ள சட்ட விதிமுறைகளில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றம் இந்த முடிவுக்கு முக்கிய காரணமாகும். இதன் மூலம் இந்த சொத்துக்களில் உள்ள மதிப்பை வெளிக்கொணரவும், இந்தியாவின் எரிசக்தி பாதுகாப்பை மேம்படுத்தவும் முடியும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எனினும், கடந்த கால பாக்கிகளை மீட்பதில் பல சவால்கள் உள்ளன.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?
முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, OVL-க்கு வெனிசுலா திட்டங்களில் இருந்து வர வேண்டிய சுமார் $900 மில்லியன் டாலர் ஈவுத்தொகை பாக்கி உள்ளது.
இந்த நடவடிக்கைகளை மீண்டும் தொடங்குவது, அந்த நிதியை மீட்பதற்கான ஒரு அவசியமான படியாகும். ஆனால் அது வெற்றி பெறும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை. நிறுவனம் தற்போதைய ஒழுங்குமுறைச் சூழலை வெற்றிகரமாகக் கையாண்டால், இந்த லாபத்தை இந்தியாவிற்கு கொண்டு வர முடியும்.
மேலும், இந்தியாவின் நீண்டகால இலக்குகளில் ஒன்று எரிசக்தி ஆதாரங்களை பல்வகைப்படுத்துவதாகும். உலகின் மிகப்பெரிய எண்ணெய் இருப்புக்களைக் கொண்ட வெனிசுலாவில் உற்பத்தியை மீண்டும் செயல்படுத்துவதன் மூலம், கச்சா எண்ணெய் கிடைப்பதை OVL வலுப்படுத்த முடியும், இதனால் மற்ற நாடுகளைச் சார்ந்திருக்கும் நிலை குறையும். இருப்பினும், இந்த வயல்களை புத்துயிர் அளிக்கும் பாதை சிக்கலான பேச்சுவார்த்தைகள் மற்றும் சர்வதேச விதிமுறைகளுக்கு இணங்குவதை உள்ளடக்கியது.
அபாய காரணிகள்
முதலீட்டாளர்கள் சாத்தியமான நன்மைகளுக்கு எதிராக கணிசமான அபாயங்களையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். அமெரிக்காவின் வெனிசுலா மீதான தடைகள், செயல்பாடுகள் மற்றும் நிதி பரிவர்த்தனைகளை கடுமையாக பாதித்துள்ளது.
புதிய சட்டக் கட்டமைப்பு இருந்தாலும், வெனிசுலாவில் செயல்படும் சூழல் மிகவும் நிலையற்றதாகவே உள்ளது. மேலும், திட்டச் செயலாக்கத்தில் தாமதங்கள் ஏற்படவும் வாய்ப்புள்ளது. OVL தற்போது தனது வயல்களின் நிலை மற்றும் நீண்ட காலமாக செயல்படாமல் இருக்கும் மேற்பரப்பு வசதிகளைச் சரிபார்க்க தொழில்நுட்ப மதிப்பீடுகளை நடத்தி வருகிறது. எந்தவொரு அரசியல் ஸ்திரமின்மை அல்லது சர்வதேச கொள்கை மாற்றங்களும் இந்த திட்டங்களை பாதிக்கலாம். $900 மில்லியன் தொகையை மீட்பதும், இந்த செயல்பாடுகளின் வெற்றியையும், உள்ளூர் கூட்டாளியான பெட்ரோலியோஸ் டி வெனிசுலா (PdVSA) தனது கடமைகளை நிறைவேற்றும் திறனையும் சார்ந்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் இதை எப்படிப் பார்க்கலாம்?
சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் பெரும்பாலும் இத்தகைய முன்னேற்றங்களை இருமுனைக் கத்தியாகப் பார்க்கிறார்கள். ஒருபுறம், முடங்கிக் கிடக்கும் சொத்துக்களை மீண்டும் செயல்படுத்துவது, பங்குதாரர் மதிப்பைப் பாதுகாப்பதற்கும் எரிசக்தி வளங்களைப் பாதுகாப்பதற்கும் ஒரு முயற்சியாகக் கருதப்படலாம். மறுபுறம், செலுத்தப்படாத ஈவுத்தொகையின் வரலாறு மற்றும் புவிசார் அரசியல் தடைகளின் கனமான சுமை காரணமாக, இந்த திட்டம் அதிக ஆபத்துள்ள சுயவிவரத்தைக் கொண்டுள்ளது.
நிறுவனம் இந்த வயல்களை வெற்றிகரமாக மீண்டும் தொடங்க முடியுமா என்பது தற்போதைய வெனிசுலா விதிமுறைகள் எவ்வளவு நீடித்து நிற்கும் என்பதையும், சர்வதேச தடைகள் வழக்கமான வணிக நடவடிக்கைகளை அனுமதிக்குமா என்பதையும் பொறுத்தது.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
வரும் காலங்களில், தொழில்நுட்ப மதிப்பீடுகளின் முன்னேற்றம் மற்றும் அதிகாரப்பூர்வ புனரமைப்பு முன்மொழிவுகளின் சமர்ப்பிப்பு ஆகியவை முக்கியமாகக் கவனிக்கப்பட வேண்டியவை. மேலும், நிறுவனம் தனது இணக்க உத்தி குறித்த புதுப்பிப்புகளையும் முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிப்பார்கள். இறுதியாக, வெனிசுலா அதிகாரிகளிடமிருந்து ஈவுத்தொகை அல்லது கொடுப்பனவுகள் உண்மையில் திருப்பி அனுப்பப்படுவது குறித்த எந்தவொரு செய்தியும், இந்த உத்தி நிறுவனத்திற்கு நிதி முடிவுகளைத் தருகிறதா என்பதற்கான ஒரு முக்கிய குறிகாட்டியாக இருக்கும்.