ONGC கம்பெனி இந்த காலாண்டில் **112%** லாபம் ஈட்டியுள்ளதால், Motilal Oswal நிறுவனம் அதன் Share-க்கு **₹290** டார்கெட் விலை நிர்ணயித்துள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலை ஏற்றம் இதற்கு முக்கிய காரணம்.
ONGC-க்கு 'Buy' ரேட்டிங்!
இந்தியன் ஆயில் மற்றும் இயற்கை எரிவாயு கார்ப்பரேஷன் (ONGC) நிறுவனத்தின் முதல் காலாண்டு (Q1 FY27) நிதிநிலை முடிவுகள் அபாரமாக வந்துள்ளன. இதையடுத்தே, Motilal Oswal ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனம், ONGC Share-க்கு 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்து, டார்கெட் விலையை ₹290 ஆக உயர்த்தியுள்ளது.
இத்தனை சதவிகித லாபத்திற்கு என்ன காரணம்?
கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில், ONGC-யின் நெட் ப்ராஃபிட் (Net Profit) 112% உயர்ந்து, ₹17,034 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. இதன் மொத்த வருவாய் (Revenue) 45.2% அதிகரித்து, ₹46,460 கோடியை எட்டியுள்ளது. இந்த அதிரடி லாபத்திற்கு முக்கிய காரணம், கச்சா எண்ணெய்யின் விலை உயர்வுதான். ஒரு பீப்பாய் கச்சா எண்ணெய்யின் விலை 50.4% உயர்ந்து சராசரியாக $99.45 ஆக இருந்தது.
உற்பத்தி குறைந்தாலும் லாபம் எப்படி?
நிதிநிலை முடிவுகள் நன்றாக இருந்தாலும், கச்சா எண்ணெய் மற்றும் இயற்கை எரிவாயு உற்பத்தியில் சற்று சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது. சுரங்கங்களில் உள்ள சிக்கல்கள் மற்றும் திட்டமிட்ட வேலைகள் காரணமாக உற்பத்தி குறைந்ததாக கம்பெனி தெரிவித்துள்ளது. இதனால், அதிக கச்சா எண்ணெய் விலையேற்ப்பால் மட்டுமே லாபம் அதிகரித்துள்ளது. உற்பத்தி அளவை அதிகரிப்பதன் மூலம் அல்ல.
எதிர்கால திட்டம் என்ன?
இந்த உற்பத்தி சிக்கல்களை சமாளிக்க ONGC நிர்வாகம் ஒரு திட்டத்தை வைத்துள்ளது. நடப்பு நிதியாண்டில் உற்பத்தியை 39 மில்லியன் மெட்ரிக் டன் ஆகவும், அடுத்த ஆண்டு 40 மில்லியன் மெட்ரிக் டன் ஆகவும் உயர்த்த இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளனர். offshore திட்டங்கள் மூலம் இதை சாத்தியமாக்க முயல்கின்றனர். Motilal Oswal நிறுவனத்தின் இந்த விலை நிர்ணயம், இந்த உற்பத்தி வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளின் அடிப்படையிலானது. அவர்கள் 6.5x earnings multiple-ஐ பயன்படுத்தியுள்ளனர்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனம் நேர்மறையாக இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் சில விஷயங்களை கவனிக்க வேண்டும். முதல், உற்பத்தி இலக்குகளை அடைவது சவாலாக இருக்கலாம். முக்கிய திட்டங்களில் தாமதம் அல்லது தொடர்ச்சியான தொழில்நுட்ப சிக்கல்கள் உற்பத்தியை பாதிக்கலாம்.
இரண்டாவதாக, ONGC-யின் வருவாய் கச்சா எண்ணெய் விலையை பெரிதும் சார்ந்துள்ளது. எண்ணெய் விலை திடீரென குறைந்தால், அது லாப வரம்பை நேரடியாக பாதிக்கும்.
மூன்றாவதாக, துணை நிறுவனங்களின் (Subsidiaries) நிலைமையையும் பார்க்க வேண்டும். HPCL போன்ற நிறுவனங்கள், வாங்கும் விலையை விட குறைவான விலையில் பெட்ரோலியப் பொருட்களை விற்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருந்தால், அது ஒட்டுமொத்த குழுமத்தின் நிதிநிலையை பாதிக்கலாம். எனவே, ONGC தனது உற்பத்தி வளர்ச்சி திட்டங்களை எந்த அளவிற்கு செயல்படுத்துகிறது என்பதை பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும்.