Whalesbook
டிவிடெண்ட் அறிவிப்பு: என்ன நடந்தது?
இந்தியாவின் மிகப்பெரிய மின் உற்பத்தி நிறுவனமான NTPC, 2025-26 நிதியாண்டிற்கான (FY26) தனது இரண்டாவது இடைக்கால டிவிடெண்டாக ₹2,666.58 கோடியை மத்திய அரசுக்கு வழங்கியுள்ளது. இது நிறுவனத்தின் செலுத்தப்பட்ட பங்கு மூலதனத்தில் 27.50% ஆகும். இதன் மூலம், NTPC தொடர்ச்சியாக 33வது ஆண்டாகவும் தனது பங்குதாரர்களுக்கு லாபப் பங்கு (Dividend) வழங்குவதில் சிறந்து விளங்குகிறது.
பங்குதாரர் லாபம் மற்றும் சந்தை நிலவரம்
பிப்ரவரி 2026 இறுதி நிலவரப்படி, NTPC பங்குகள் சுமார் ₹382 முதல் ₹385 வரை வர்த்தகமானது. நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) கிட்டத்தட்ட ₹3.7 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. தொடர்ந்து டிவிடெண்ட் வழங்கும் பழக்கம் காரணமாக, இந்த பங்கின் டிவிடெண்ட் ஈல்ட் (Dividend Yield) சுமார் 2.17% முதல் 2.40% வரை உள்ளது. மற்ற மின் உற்பத்தி நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகையில், Adani Power போன்ற நிறுவனங்கள் டிவிடெண்ட் வழங்குவதில்லை, அதேசமயம் Power Grid Corporation of India மற்றும் Tata Power போன்ற நிறுவனங்கள் வேறுபட்ட டிவிடெண்ட் ஈல்ட் மற்றும் P/E விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன.
இந்தியாவின் ஆற்றல் மாற்றம் மற்றும் NTPC-யின் பங்கு
இந்தியா 2030க்குள் 450 GW மற்றும் 500 GW புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் திறனை எட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. NTPC, தனது தற்போதைய 87 GW நிறுவப்பட்ட திறனுடன், 32 GW திறனை கட்டுமானத்தில் வைத்து, இந்த மாற்றத்தில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. நாட்டின் மின்சாரத் தேவையில் நான்கில் ஒரு பங்கை NTPC பூர்த்தி செய்கிறது.
கவனிக்க வேண்டியவை (Bear Case)
இருப்பினும், சில கவலைகளும் உள்ளன. கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடும்போது NTPC-யின் டிவிடெண்ட் கொடுப்பனவுகள் குறைந்துள்ளதாக கூறப்படுகிறது. மேலும், சில நிபுணர்கள் நிறுவனத்தின் வருவாய் (Earnings) சீராக இல்லை என்றும், சில பகுப்பாய்வாளர்கள் கணிப்புகளைக் குறைத்துள்ளதாகவும் தெரிவிக்கின்றனர். கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில், NTPC-யின் சந்தைப் பங்கு 64.47% லிருந்து 61.25% ஆகக் குறைந்துள்ளது. நிறுவனத்தின் கடன்-பங்கு ஈக்விட்டி விகிதம் (Debt-to-Equity Ratio) 1.15 ஆக உள்ளது. எதிர்கால திட்டங்களுக்கு அதிக முதலீடு தேவைப்படும் நிலையில், தொடர்ந்து அதிக டிவிடெண்ட் வழங்குவது நீண்டகால வளர்ச்சிக்கு தடையாக இருக்கலாம் என்றும் சில ஆய்வுகள் சுட்டிக்காட்டுகின்றன.
எதிர்கால கணிப்புகள்
பெரும்பாலான நிபுணர்கள் NTPC-யின் மீது 'Strong Buy' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளனர். சராசரி 12 மாத விலை இலக்கு (Price Target) ₹400.40 முதல் ₹430.87 வரை எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ICICI Securities மற்றும் Axis Securities போன்ற நிறுவனங்கள் ₹495 மற்றும் ₹450 என்ற விலை இலக்குகளுடன் 'BUY' பரிந்துரைகளை வழங்கியுள்ளன. இந்தியாவின் ஆற்றல் துறையின் வளர்ச்சி மற்றும் NTPC-யின் மூலோபாய நிலைப்பாட்டின் மீது இவர்கள் நம்பிக்கை கொண்டுள்ளனர்.