லாபத்தில் அதிரடி வளர்ச்சி, வருவாயில் சிறு சரிவு!
NHPC Limited, டிசம்பர் 31, 2025 அன்றுடன் முடிவடைந்த காலாண்டிற்கான (Q3 FY26) தனது நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. இதன் படி, ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (Consolidated Net Profit) முந்தைய ஆண்டை (YoY) ஒப்பிடுகையில் 38.7% அதிகரித்து ₹320.60 கோடியை எட்டியுள்ளது. ஆனால், அதே சமயம் ஒருங்கிணைந்த வருவாய் (Consolidated Revenue) 2.9% குறைந்து ₹2,220.73 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது.
தனிப்பட்ட முறையில் (Standalone) பார்க்கும் போது, லாபம் 7.0% உயர்ந்து ₹292.87 கோடியாகவும், வருவாய் 4.7% குறைந்து ₹1,877.47 கோடியாகவும் உள்ளது. கடந்த ஒன்பது மாத காலத்தில் (Nine Months ended Dec 31, 2025), ஒருங்கிணைந்த வருவாய் 9.5% அதிகரித்து ₹8,799.76 கோடியாகவும், தனிப்பட்ட வருவாய் 9.4% அதிகரித்து ₹7,587.01 கோடியாகவும் உள்ளது. ஒன்பது மாதங்களுக்கான ஒருங்கிணைந்த லாபம் 7.1% உயர்ந்து ₹2,305.58 கோடியாகவும், தனிப்பட்ட லாபம் 4.6% உயர்ந்து ₹2,290.26 கோடியாகவும் உள்ளது.
இந்த காலாண்டில், ஒருங்கிணைந்த செயல்பாட்டு லாப வரம்பு (Consolidated Operating Margin) 26.38% ஆகவும், தனிப்பட்ட செயல்பாட்டு லாப வரம்பு 19.35% ஆகவும் வலுவாக உள்ளது. ஒருங்கிணைந்த நிகர லாப வரம்பு (Consolidated Net Profit Margin) 14.44% ஆகவும், தனிப்பட்ட நிகர லாப வரம்பு 15.60% ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது.
லாப உயர்விற்கான காரணங்கள்:
வருவாய் குறைந்த போதிலும், லாபம் கணிசமாக உயர்ந்ததற்கு நிர்வாகத் திறன்களின் மேம்பாடு (improved operational efficiencies), குறைந்த நிதிச் செலவுகள் (lower finance costs), மற்றும் வரிச் சலுகைகள் (favourable tax adjustments) முக்கிய காரணங்களாகக் கூறப்படுகிறது. குறிப்பாக, MAT கிரெடிட் மற்றும் புதிய திட்டங்களுக்கான deferred tax liabilities போன்றவை லாபத்தை உயர்த்தியுள்ளன. இருப்பினும், Subansiri Lower Project-க்கு Associated Transmission System (ATS) கட்டணங்களாக Central Electricity Regulatory Commission (CERC) அறிவிப்பின் படி, ₹781.45 கோடி செலுத்த வேண்டியுள்ளது.
முக்கிய நிதி நடவடிக்கைகள்:
- டிவிடெண்ட் அறிவிப்பு: NHPC இயக்குநர் குழு, FY 2025-26 நிதியாண்டிற்கான 14% இடைக்கால ஈவுத்தொகையை (Interim Dividend) அறிவித்துள்ளது. இது ஒரு பங்குக்கு ₹1.40 ஆகும். இதற்கான Record Date பிப்ரவரி 10, 2026 என நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.
- மூலோபாய விலகல்: மின் அமைச்சகத்தின் (Ministry of Power) வழிகாட்டுதலின் பேரில், NHPC நிறுவனம் PTC India Limited-ல் தனது ப்ரோமோட்டர் (Promoter) அந்தஸ்திலிருந்து விலக முடிவு செய்துள்ளது. மேலும், ஒடிசாவில் (Odisha) மிதக்கும் சூரிய மின் திட்டங்களுக்காக (floating solar power projects) GEDCOL உடன் போடப்பட்ட புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தம் (MoU) மற்றும் ப்ரோமோட்டர் ஒப்பந்தம் ரத்து செய்யப்பட்டுள்ளது.
செயல்பாட்டு முன்னேற்றங்கள்:
கடந்த ஒன்பது மாத காலத்தில், NHPC 300 MW கர்னிசார் சோலார் பவர் ப்ராஜெக்ட்டையும் (Karnisar Solar Power Project), 2000 MW சுபன்சிரி லோயர் ப்ராஜெக்ட்டின் (Subansiri Lower Project) முதல் யூனிட் (250 MW) ஐயும் வெற்றிகரமாக செயல்படுத்தியுள்ளது. பிப்ரவரி 1, 2026 அன்று, சுபன்சிரி லோயர் ப்ராஜெக்ட்டின் இரண்டாவது யூனிட் (250 MW) செயல்பாட்டுக்கு வந்துள்ளது.
கடன் அளவு:
டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி, NHPC-ன் தனிப்பட்ட நிகர சொத்து மதிப்பு (standalone net worth) ₹40,133.29 கோடி ஆக உள்ளது. அதே சமயம், செலுத்தப்பட்ட கடன் மூலதனம் (paid-up debt capital) ₹42,195.40 கோடி உள்ளது. இதனால், கடன்-பங்கு விகிதம் (debt-to-equity ratio) 1.05 ஆக இருக்கிறது. ஒருங்கிணைந்த அளவில், நிகர சொத்து மதிப்பு ₹41,465.47 கோடி ஆகவும், கடன் மூலதனம் ₹48,553.35 கோடி ஆகவும் உள்ளது. இதன் கடன்-பங்கு விகிதம் 1.17 ஆக பதிவாகியுள்ளது.
🚩 ஆபத்துகள் மற்றும் எதிர்காலப் பார்வை:
CERC கட்டண அறிவிப்பால் ஏற்படும் நிதி தாக்கம், திட்டங்களை செயல்படுத்துவதில் உள்ள சவால்கள், கடன்-பங்கு விகிதம் 1-க்கு மேல் இருப்பது, மற்றும் Q3-ல் வருவாய் சற்று குறைந்தது ஆகியவை கவனிக்கப்பட வேண்டிய முக்கிய ஆபத்துகளாகும். வரும் காலாண்டுகளில், CERC கட்டண மாற்றங்களின் நீண்டகால தாக்கம், PTC India-வில் இருந்து விலகுவதன் விளைவுகள், மற்றும் புதிய திட்டங்களின் முன்னேற்றம் ஆகியவை முதலீட்டாளர்களால் உன்னிப்பாக கண்காணிக்கப்படும்.