மோதிலால் ஓஸ்வால் JSW எனர்ஜிக்கு 'பை' கால், ₹657 இலக்கு நிர்ணயம்.

மோதிலால் ஓஸ்வால், JSW எனர்ஜி (JSWE) க்கு 'பை' (Buy) ரேட்டிங்கை வழங்கியுள்ளது, இது 34% உயர்வையும் ₹657 என்ற விலை இலக்கையும் கணித்துள்ளது. இந்த மதிப்பீடு ஜனவரி 7-8, 2026 அன்று விஜயநகரில் நடைபெற்ற ஆலை வருகையைத் தொடர்ந்து வந்துள்ளது, அங்கு நிறுவனம் பசுமை ஹைட்ரஜன் மற்றும் மிதக்கும் சூரிய மின் உற்பத்தி ஆகியவற்றில் அதன் முன்னேற்றங்களைக் காட்டியது.

ஆலை வருகையின் முக்கிய அம்சங்கள்: வருகையின் போது JSWE-யின் 5,000 m3/மணிநேர பசுமை ஹைட்ரஜன் ஆலையானது, அருகிலுள்ள JSW குழுமத்தின் எஃகு ஆலைக்காக நவம்பர் 2025 இல் உள் பயன்பாட்டிற்காக (captive use) செயல்படுத்தப்பட்டது. பசுமை ஹைட்ரஜனின் பொருளாதாரம் இன்னும் சவாலாகவே உள்ளது, இதன் தற்போதைய செலவு USD 3.5-4/Kg ஆக உள்ளது, அதேசமயம் பரவலான வணிகமயமாக்கலுக்கு USD 2-2.5/Kg தேவைப்படுகிறது. இருப்பினும், நிறுவனம் இந்த தொழில்நுட்பத்தில் முதலீடு செய்து வருகிறது. செப்டம்பர் 2025 இல் செயல்படுத்தப்பட்ட 20 MW மிதக்கும் சூரிய மின் ஆலை, நிலம் கையகப்படுத்தும் தேவையை நீக்குவதாகவும், இயற்கையான குளிர்ச்சி மூலம் மின் உற்பத்தியை அதிகரிப்பதில் பயனளிப்பதாகவும் காட்டப்பட்டது.

திறன் விரிவாக்கம் மற்றும் உத்தி: JSW எனர்ஜி FY24 இன் இறுதியில் இருந்த 7.2 GW இலிருந்து 2QFY26 இல் 13.2 GW ஆக அதன் செயல்பாட்டு நிறுவப்பட்ட திறனை கிட்டத்தட்ட இரட்டிப்பாக்கியுள்ளது. இந்த விரிவாக்கத்திற்கு 17.2 GW என்ற குறிப்பிடத்தக்க திட்டப்பணி உள்ளது, இதில் சுமார் 74% நீண்ட கால மின் கொள்முதல் ஒப்பந்தங்களால் (PPAs) ஏற்கனவே பாதுகாக்கப்பட்டுள்ளது. நிறுவனம் FY30 க்குள் 40 GWh ஆற்றல் சேமிப்பு திறனை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது, இதில் 29.4 GWh ஏற்கனவே உறுதி செய்யப்பட்டுள்ளது. வர்த்தக மின் வெளிப்பாட்டைக் (merchant power exposure) குறைத்து சுமார் 5% ஆகக் கொண்டுவருவது பணப்புழக்க ஸ்திரத்தன்மையை மேலும் வலுப்படுத்துகிறது.

நிதி நிலைoutlook: அதன் வலுவான, PPA-ஆதரவு புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி திட்டப்பணி காரணமாக, மோதிலால் ஓஸ்வால் FY25 மற்றும் FY28 க்கு இடையில் EBITDA மற்றும் PAT முறையே 49% மற்றும் 31% என்ற கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தில் (CAGR) வளரும் என்று கணித்துள்ளது. இந்த எதிர்கால நோக்கு, JSW எனர்ஜியின் எதிர்கால செயல்திறன் குறித்த நிறுவனத்தின் வலுவான நிலைப்பாட்டையும், FY30 க்குள் 30 GW என்ற அதன் நீண்ட கால மின் உற்பத்தி திறனை அடையும் திறனையும் எடுத்துக்காட்டுகிறது.