MGL Share: லாபம் சரிவு, வருமானம் உயர்வு - முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் குழப்பம்!

Mahanagar Gas Ltd. (MGL) நிறுவனம் தனது மூன்றாவது காலாண்டு (Q3) நிதி முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. இதில், கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது, நிறுவனத்தின் நெட் ப்ராஃபிட் (Net Profit) 9.08% குறைந்து ₹202 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. ஆனால், முந்தைய காலாண்டுடன் (Q2) ஒப்பிடும்போது இது ஒரு நல்ல முன்னேற்றம், நெட் ப்ராஃபிட் 4.6% அதிகரித்துள்ளது.

நிறுவனத்தின் ரெவென்யூ (Revenue) இந்த காலாண்டில் ₹2,048 கோடியாக இருந்தது. இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தோடு ஒப்பிடும்போது பெரிய அளவில் மாற்றம் இல்லாமல் ஒரே நிலையிலேயே உள்ளது.

ஆபரேட்டிங் மார்ஜின் (Operating Margin) சற்று முன்னேற்றம் கண்டாலும், கடந்த ஆண்டை விட குறைவாகவே உள்ளது. இந்த காலாண்டில் இது 17% ஆக உள்ளது, இது முந்தைய காலாண்டில் 16.4% ஆக இருந்தது. ஆனால், கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் 17.58% ஆக இருந்தது குறிப்பிடத்தக்கது. CNG விற்பனை **7.2%**ம், PNG விற்பனை **7.5%**ம் அதிகரித்துள்ளது.

இந்த அறிவிப்புகளுக்குப் பிறகு, பிப்ரவரி 6, 2026 அன்று MGL ஷேர் விலை 7.57% உயர்ந்து ₹1,152.60 ஐ தொட்டது. தற்போது ₹1,174.90 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகி வருகிறது. கடந்த ஒரு வருடத்தில் மட்டும் ஷேர் விலை 11-16.87% வரை சரிந்திருந்தது.

Analysts இந்த முடிவுகளைப் பற்றி வெவ்வேறு கருத்துக்களைக் கொண்டுள்ளனர். CLSA நிறுவனம் MGL ஷேருக்கு ₹1,560 என்ற Target Price உடன் 'outperform' ரேட்டிங் அளித்துள்ளது. ஆனால், JPMorgan நிறுவனம் ₹1,270 என்ற Target Price உடன் 'neutral' ஸ்டான்ஸைக் கொண்டுள்ளது. ஒட்டுமொத்தமாக, பல நிபுணர்கள் ₹1,433 என்ற சராசரி Target Price ஐக் கணித்துள்ளனர். இது தற்போதைய விலையிலிருந்து சுமார் 24-31% வரை உயர வாய்ப்புள்ளதாகக் கூறப்படுகிறது. இருப்பினும், பிப்ரவரி 6, 2026 அன்று ஒரு ஆய்வு நிறுவனம் MGL ஷேருக்கு 'Sell' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளது.

MGL நிறுவனத்தின் மார்க்கெட் கேப்பிட்டலைசேஷன் சுமார் ₹11,385 கோடி ஆகும். இதன் P/E ரேஷியோ சுமார் 11.77 ஆகவும், ROE 17.7% ஆகவும் உள்ளது. இதை ஒப்பிடும்போது, இதன் போட்டியாளர்களான Indraprastha Gas Ltd. (IGL) நிறுவனத்தின் P/E ரேஷியோ 14.3-19.54 வரையிலும், Gujarat Gas Ltd. (GGL) நிறுவனத்தின் P/E ரேஷியோ 25.20 வரையிலும் உள்ளது.

இந்தியாவில் இயற்கை எரிவாயு தேவை 2030 ஆம் ஆண்டுக்குள் 60% வரை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த வளர்ச்சியை MGL பயன்படுத்திக் கொள்ளும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், சில ரிஸ்க்குகள் உள்ளன. நெட் ப்ராஃபிட் மார்ஜின் அழுத்தம், நீண்ட கால வளர்ச்சி குறித்த கவலைகள் (JPMorgan குறிப்பிட்டுள்ளது), செயல்பாட்டுச் சவால்கள், சட்ட மற்றும் ஒழுங்குமுறை சிக்கல்கள் (GST, கட்டண வழக்குகள்), மற்றும் கடந்த நவம்பர் 2025 இல் மும்பையில் ஏற்பட்ட பெரிய குழாய் விபத்து (இது 50% வரை விநியோகத்தைப் பாதித்தது) போன்றவை கவனிக்கத்தக்கவை.

மேலும், வாடிக்கையாளர்களை ஏமாற்றும் நபர்கள் MGL ஊழியர்களாக நடித்து மோசடி செய்வதாகவும் குற்றச்சாட்டுகள் உள்ளன.

நிறுவனம் 3EV Industries இல் தனது பங்கை அதிகரித்துள்ளதுடன், International Battery Company India நிறுவனத்திலும் பங்கு வாங்கியுள்ளது. இது நிறுவனத்தின் எதிர்கால டைவர்சிஃபிகேஷன் (diversification) முயற்சியாகும்.

MGL நிறுவனம் 2025-26 நிதியாண்டுக்கான ஒரு பங்குக்கு ₹12 டிவிடெண்டையும் அறிவித்துள்ளது. இதற்கான ரெக்கார்டு தேதி பிப்ரவரி 13, 2026 ஆகும்.