இந்திய எண்ணெய் கொள்கை: **$4.36 பில்லியன்** முதலீடு, ஆனால் உற்பத்தி பூஜ்யம்! என்ன நடக்கிறது?

கொள்கையின் வாக்குறுதி நிறைவேறவில்லை

இந்தியாவின் ஹைட்ரோகார்பன் ஆய்வு மற்றும் உரிமம் வழங்கும் கொள்கை (HELP), பத்து ஆண்டுகளுக்கு முன்பு அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட பிறகு, நாட்டின் பரந்த எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு திறனை வெளிக்கொணரத் தவறிவிட்டது. முந்தைய புதிய ஆய்வு உரிமம் வழங்கும் கொள்கைக்கு (NELP) பதிலாக வந்த இந்த கொள்கை, வருவாய் பகிர்வு மாதிரி மற்றும் திறந்த பகுதி உரிமம் மூலம் உள்நாட்டு உற்பத்தியை அதிகரிக்க நோக்கமாகக் கொண்டது. ஆனால், இதன் விளைவு பெரும் பின்னடைவாக உள்ளது.

தரவுகளின்படி, திறந்த பகுதி உரிமம் வழங்கும் திட்டத்தின் (OALP) கீழ் 172 ஆய்வு பிளாக்குகள் ஒதுக்கப்பட்டன. இது $4.36 பில்லியன்க்கும் அதிகமான ஒட்டுமொத்த முதலீட்டு வாக்குறுதிகளை ஈர்த்தது. இருப்பினும், 14 கண்டுபிடிப்புகள் மட்டுமே செய்யப்பட்டுள்ளன. முக்கியமாக, குஜராத்தில் உள்ள ஒரு சிறிய நிலம் மட்டுமே உற்பத்தி செய்யத் தொடங்கியுள்ளது, இது தேசிய உற்பத்தியில் மிகக் குறைவாக பங்களிக்கிறது. இந்தியாவின் மதிப்பிடப்பட்ட 22 பில்லியன் பீப்பாய்கள் ஆராயப்படாத எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு வளங்களுக்கு இது முற்றிலும் நேர்மாறானது. இறக்குமதி சார்ந்திருப்பதைக் குறைக்கும் கொள்கையின் நோக்கம் இன்னும் எட்டப்படவில்லை, நாடு இன்னும் சுமார் 90% கச்சா எண்ணெயை இறக்குமதி செய்கிறது.

அதிக ரிஸ்க்குகள், அதிக செலவுகள் ஆய்வுக்குத் தடையாக உள்ளன

ஒரு முக்கிய சிக்கல் என்னவென்றால், சாத்தியமான புவியியல் தரவுகளை விட, நம்பிக்கையின் அடிப்படையில் ஏலங்கள் எடுக்கப்படுவதுதான். ஒதுக்கப்பட்ட பெரும்பாலான பிளாக்குகள் ஆழ்கடல் மற்றும் மிக ஆழ்கடல் பகுதிகளில் அமைந்துள்ளன. இவை மிகவும் விலை உயர்ந்தவை, தொழில்நுட்ப ரீதியாக சிக்கலானவை மற்றும் அதிக ரிஸ்க் உடையவை. இது விரைவான லாபகரமான உற்பத்திக்கு கடினமாக்குகிறது, பல ஆண்டுகால தொடர்ச்சியான முதலீடு மற்றும் நவீன டெக்னாலஜி தேவைப்படுகிறது. முந்தைய உற்பத்திப் பகிர்வு ஒப்பந்த (PSC) மாதிரியிலிருந்து, HELP-ன் கீழ் தற்போதைய வருவாய் பகிர்வு மாதிரிக்கு மாறியது, நிறுவனங்களுக்கு ரிஸ்க்கை அதிகரித்துள்ளது. ஒப்புதல்களில் ஏற்படும் தாமதங்கள் மற்றும் முந்தைய வரிகள் போன்ற சிக்கல்கள், நம்பிக்கையின்மையை உருவாக்கியுள்ளன, வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் தயங்குகின்றன. 2017 முதல், எந்தவொரு பெரிய சர்வதேச எண்ணெய் நிறுவனமும் இந்தியாவில் ஒரு புதிய ஆய்வு திட்டத்திற்கு உறுதியளிக்கவில்லை. அரசுக்கு சொந்தமான நிறுவனங்களுடன் (PSUs) இருக்கும் பகுதிகளை புதுப்பிக்கவே அவை விரும்புகின்றன. இந்தியாவின் கடற்கரை திட்டங்களுக்கான செயல்பாட்டு செலவுகள், பீப்பாய்க்கு $15-20 என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, இது பிராந்திய நாடுகளை விட கணிசமாக அதிகம்.

வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் விலகி நிற்க, அரசு நிறுவனங்கள் முன்னிலையில்

எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு ஆய்வுத் துறை இன்னும் அரசுக்கு சொந்தமான நிறுவனங்களான ஆயில் அண்ட் நேச்சுரல் கேஸ் கார்ப்பரேஷன் (ONGC) மற்றும் ஆயில் இந்தியா (Oil India) ஆகியவற்றால் பெருமளவில் ஆதிக்கம் செலுத்தப்படுகிறது. ONGC மட்டும் இந்தியாவின் எண்ணெய் உற்பத்தியில் சுமார் 71% மற்றும் எரிவாயு உற்பத்தியில் 84% ஐ கொண்டுள்ளது. இந்த நிறுவனங்கள் ONGC-யின் பெரிய $20 பில்லியன் ஆழ்கடல் துளையிடும் திட்டம் போன்ற புதிய முயற்சிகளை முன்னெடுத்து வந்தாலும், புதிய ஆய்வு திட்டங்களில் தனியார் மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீடு இல்லாதது ஒரு முக்கிய பலவீனம். ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ், ஒரு காலத்தில் முக்கிய பங்கு வகித்தது, புதிய ஆய்வுகளை பெரும்பாலும் தவிர்த்து வருகிறது.

முக்கிய சவால்களும் ரிஸ்க்குகளும் நீடிக்கின்றன

கொள்கை சீர்திருத்தங்கள் மற்றும் முதலீட்டு வாக்குறுதிகள் இருந்தபோதிலும், இந்தியாவின் எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு துறை பெரும் சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. ஆய்வு நடவடிக்கைகளை உண்மையான உற்பத்தியாக மாற்றுவதில் உள்ள தொடர்ச்சியான இயலாமை, இறக்குமதியைச் சார்ந்திருப்பதைக் அதிகமாகவே வைத்துள்ளது. இந்தியாவின் ஆழ்கடல் ஆய்வில் உள்ள இயற்கையான புவியியல் சவால்களும், அதிகரித்து வரும் செலவுகளும் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க தடையாகும். வருவாய் பகிர்வு மாதிரி, தெளிவை நோக்கமாகக் கொண்டிருந்தாலும், குறிப்பாக அதிக ரிஸ்க் உள்ள பகுதிகளில், ஆபரேட்டர்களுக்கு பெரும் ரிஸ்க்கை அளிக்கிறது. இது உலகளாவிய நிறுவனங்களுக்கு முந்தைய PSC ஒப்பந்தங்களை விட குறைவாக கவர்ச்சிகரமாக உள்ளது. ஒப்புதல் தாமதங்கள் மற்றும் முந்தைய வரி சிக்கல்கள் போன்ற கடந்தகால சிக்கல்கள் நம்பிக்கையை பலவீனப்படுத்தியுள்ளன. மேலும், நாட்டின் எரிசக்தி பாதுகாப்பு உலகளாவிய அரசியல் நிகழ்வுகள் மற்றும் விநியோக தடங்களுக்கு பெருகிய முறையில் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக உள்ளது. இந்தியாவில் புதிய கண்டுபிடிப்புகளுக்கான வெற்றி விகிதம், சுமார் 8-10 முயற்சிகளில் 1 வணிக ரீதியான கண்டுபிடிப்பு என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, இது மலேசியா போன்ற அளவுகோல்களுக்குப் பின்னால் உள்ளது. வேதாந்தா, பரந்த வளங்கள் துறையில் ஒரு முக்கிய பங்குதாரர், குறிப்பிடத்தக்க கடன் சுமையை (D/E விகிதம் 2.12) கொண்டுள்ளது, இது அதன் செயல்பாடுகளுக்கு நிதி ரிஸ்கின் மற்றொரு அடுக்கைச் சேர்க்கிறது.

எதிர்காலம்: உற்பத்தியில் உள்ள பிரச்சனைகளால் கவலைகளுக்கு மத்தியில் மிதமான நம்பிக்கை

எண்ணெய் விலைகள் சாதகமாக இருப்பதால், மேல்நிலை துறையின் வருவாய் அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ONGC-க்கு, எண்ணெய் விலைகளில் ஒவ்வொரு $10 அதிகரிப்பும் அதன் EBITDA-க்கு சுமார் ₹13,000 கோடி சேர்க்கக்கூடும், அதே நேரத்தில் ஆயில் இந்தியாவுக்கு, இதன் தாக்கம் சுமார் ₹2,200 கோடி ஆகும். ONGC-க்கான பகுப்பாய்வாளர் டார்கெட் விலைகள் சமீபத்தில் உயர்த்தப்பட்டுள்ளன. ஆயில் இந்தியாவுக்கான பகுப்பாய்வாளர் தரவரிசை 'Buy' ஆக உள்ளது, டார்கெட் விலை சுமார் ₹525.05 ஆக உள்ளது. இருப்பினும், உள்நாட்டு உற்பத்தியை அதிகரிக்க நடக்கும் போராட்டங்களால் இந்த நேர்மறையான பார்வை குறைகிறது. ONGC-யின் KG-98/2 ஆழ்கடல் பிளாக் மற்றும் மும்பை ஹை மறுவாழ்வு எதிர்கால உற்பத்திக்கு முக்கியமாகக் கருதப்படுகிறது, ஆனால் பகுப்பாய்வாளர்கள் அதை முழுமையாக நம்புவது மிக விரைவில் என எச்சரிக்கின்றனர். இந்தத் தொழில் 2031 வரை சுமார் 5% CAGR-ல் வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, ஆனால் இந்த வளர்ச்சி கடந்த தசாப்தத்தில் இந்தியாவின் ஆய்வு முயற்சிகளைத் தடுத்த கட்டமைப்பு சிக்கல்களை வெற்றிகொள்வதைப் பொறுத்தது.