இந்திய எரிபொருள்: போரினால் வாடிக்கையாளர் அச்சம்! டீசல், பெட்ரோல் தேவை அதிகரிப்பு - LPG சப்ளை குறைந்தது!

மார்ச் மாதத்தில் எரிபொருள் தேவை திடீர் உயர்வு, ஆனால் சப்ளையில் சிக்கல்:

கடந்த மார்ச் மாதம், இந்தியாவில் டீசல் மற்றும் பெட்ரோல் பயன்பாடு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 8% மற்றும் 7.6% அதிகரித்துள்ளது. ஈரான் போர் காரணமாக உலகளவில் எரிபொருள் பற்றாக்குறை ஏற்படும் என்ற அச்சத்தில், மக்கள் எரிபொருள் நிலையங்களில் முண்டியடித்து வாங்கியதே இந்த திடீர் உயர்வுக்கு காரணம். ஆனால், இந்த தேவை அதிகரிப்பு ஒரு பெரிய சிக்கலையும் வெளிப்படுத்தியுள்ளது. அதாவது, LPG சப்ளை 13% சரிந்துள்ளது. இது, குறிப்பாக ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாகச் செல்லும் இந்தியாவின் எரிசக்தி இறக்குமதி வழிகள் எவ்வளவு பாதிக்கப்படக்கூடியவை என்பதைக் காட்டுகிறது.

அதிகாரிகள் நம்பிக்கை, மக்கள் பயம்:

அதிகாரிகள், சுத்திகரிப்பு ஆலைகள் முழுத் திறனில் இயங்குவதாகவும், போதுமான கையிருப்பு இருப்பதாகவும் உறுதி அளித்துள்ளனர். இருப்பினும், மக்களின் வாங்கும் முறைகள் வேறு விதமாக இருந்தன. நிதியாண்டு முழுவதையும் (மார்ச் வரை) பார்த்தால், டீசல் 3.6%, பெட்ரோல் 6.5%, ATF 2%, LPG 6% மட்டுமே வளர்ச்சி கண்டிருந்தன. மார்ச் மாத திடீர் உயர்வு, நிலையான வளர்ச்சியை விட, பற்றாக்குறை மற்றும் விலை உயர்வு குறித்த கவலைகளால் தூண்டப்பட்ட ஒரு குறிப்பிட்ட நிகழ்வுக்கான எதிர்வினையாகும். பல பெரிய டீசல் வாங்குபவர்கள், தொழிற்சாலைப் பயன்பாட்டுக்காக எதிர்பார்க்கப்பட்ட விலை உயர்வுக்கு முன்னதாகவே சரக்குகளைக் குவித்திருக்கலாம் என்று ஒரு தொழிற்சாலை அதிகாரி சுட்டிக்காட்டினார். மேலும், பாதிக்கப்படக்கூடிய குடும்பங்களைக் கருத்தில் கொண்டு, அரசாங்கம் தற்காலிகமாக 60 நாட்களுக்கு 21 மாநிலங்களில் மானிய விலையில் மண்ணெண்ணெய் விநியோகத்தை (PDS) மீண்டும் செயல்படுத்துவது, கவலையின் பாதிப்பை உணர்த்துகிறது.

இறக்குமதியை நம்பியிருப்பதில் உள்ள ஆபத்துகள்:

இந்தியாவின் எரிசக்தி பாதுகாப்பு, இறக்குமதி செய்யப்படும் புதைபடிவ எரிபொருட்களை அதிகம் நம்பியிருப்பதால் அச்சுறுத்தலுக்கு உள்ளாகியுள்ளது. நாட்டின் கச்சா எண்ணெய் தேவையில் 85-90% வரை இறக்குமதி செய்யப்படுகிறது. மேலும், LPG-யில் 90% மத்திய கிழக்கில் இருந்து பெறப்படுகிறது, இதில் பெரும்பகுதி ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாகச் செல்ல வேண்டும். உலகளாவிய எண்ணெய் மற்றும் LNG வர்த்தகத்தில் 20-21% கையாளும் இந்த முக்கிய கப்பல் வழித்தடத்தில், தற்போதைய மோதல் காரணமாக இடையூறுகள் ஏற்பட்டுள்ளன. இந்த சார்பு நிலை, புவிசார் அரசியல் அதிர்ச்சிகள் மற்றும் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு இந்தியாவை மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக ஆக்குகிறது. இது நாட்டின் வர்த்தகப் பற்றாக்குறை, நாணய இருப்புக்கள் மற்றும் பணவீக்கத்தையும் பாதிக்கிறது. பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் ஏற்கனவே பீப்பாய் $80க்கு அருகில் உயர்ந்துள்ளது, LNG விலைகள் 50% அதிகரித்துள்ளன.

எண்ணெய் நிறுவனங்கள் மீது அழுத்தம்:

இந்தியாவின் உள்நாட்டு எரிபொருள் சந்தையில், Indian Oil Corporation (IOCL), Bharat Petroleum Corporation (BPCL), Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) போன்ற பெரிய எண்ணெய் சந்தை நிறுவனங்கள் (OMCs) ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன. பெட்ரோலியப் பொருட்களில் IOCL-க்கு 42% பங்கு உள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து BPCL மற்றும் HPCL உள்ளன. இந்த நிறுவனங்கள் தங்கள் விரிவான சுத்திகரிப்பு மற்றும் விநியோக அமைப்புகளுடன், அதிக கச்சா எண்ணெய் விலைகளால் கணிசமான அழுத்தத்தைச் சந்திக்கின்றன. Ambit Institutional Equities ஆய்வாளர்கள், சில்லறை எரிபொருள் விலைகள் பெரும்பாலும் அரசாங்கத்தால் கட்டுப்படுத்தப்படும் நிலையில், இந்த சந்தைப்படுத்துபவர்களுக்கு தொடர்ச்சியான விலை அபாயங்கள் இருப்பதைச் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். உதாரணமாக, UBS கணிப்பின்படி, லாப வரம்புகள் குறைவதால் HPCL-ன் ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (EPS) 2026 வாக்கில் 330% வரை குறையக்கூடும். ஆனால், ONGC போன்ற upstream தயாரிப்பாளர்கள் அதிக விலைகளால் பயனடைவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

சந்தைப்படுத்துபவர்களுக்கு லாப வரம்பு சுருக்கமும் கொள்கை சவால்களும்:

தற்போதைய புவிசார் அரசியல் நெருக்கடி, இந்தியாவின் எண்ணெய் சந்தை நிறுவனங்களுக்கு ஒரு பெரிய சவாலாக உள்ளது. உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகளை சுத்திகரிப்பாளர்கள் மற்றும் சந்தைப்படுத்துபவர்கள் தாங்க வேண்டியுள்ளது, அதே நேரத்தில் சில்லறை எரிபொருள் விலைகள் பெரும்பாலும் தாமதமாகவோ அல்லது அரசாங்கக் கொள்கையால் கட்டுப்படுத்தப்பட்டோ வருகின்றன. இந்த நெருக்கடி, லாப வரம்புகளில் கணிசமான அழுத்தத்தையும், சாத்தியமான சரக்கு இழப்புகளையும் ஏற்படுத்துகிறது. இந்திய அரசு சுத்திகரிப்பு நிறுவனங்கள் டீசலுக்கு ஒரு லிட்டருக்கு ₹50க்கு மேலும், பெட்ரோலுக்கு சுமார் ₹20க்கு மேலும் இழப்பதாகக் கூறப்படுகிறது. உள்நாட்டு கச்சா எண்ணெய் உற்பத்தி குறைவதால் இந்த பிரச்சனை மேலும் மோசமடைகிறது, இதனால் இந்தியா இன்னும் அதிகமாக இறக்குமதி செய்ய வேண்டியுள்ளது. இறக்குமதியை நம்பியிருத்தல், விலை ஏற்ற இறக்கங்களுடன் சேர்ந்து, நாட்டின் நிதியையும் நாணயத்தையும் பாதிக்கிறது. அரசாங்கத்தின் தீவிர ஈடுபாடு, அவசரகால அதிகாரங்களைப் பயன்படுத்துவது உட்பட, சந்தை சக்திகளுக்கும், நாட்டிற்கு ஆற்றலைப் பாதுகாக்கவும், குடிமக்களைப் பாதுகாக்கவும் உள்ள தேவைகளுக்கு இடையே உள்ள முரண்பாட்டைக் காட்டுகிறது. குறிப்பாக LPG விநியோகத்தில் இது தெளிவாகத் தெரிகிறது. 1973 எண்ணெய் தடங்கல்கள் போன்ற வரலாற்று நிகழ்வுகள், இதுபோன்ற இடையூறுகளின் பொருளாதார தாக்கத்தைப் பற்றிய ஒரு பாடத்தை நமக்குக் கற்பிக்கின்றன.

துறை சார்ந்த எதிர்காலம் குறித்த ஆய்வாளர்களின் கருத்துக்கள்:

இந்திய எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு துறைக்கான எதிர்காலக் கண்ணோட்டம் கலவையாக உள்ளது. நிலையான உள்நாட்டு தேவை சீரான வளர்ச்சிக்கு ஆதரவாக இருக்கும் என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள், ஆனால் நிலையற்ற உலகளாவிய விலைகள் மற்றும் எரிசக்தி பாதுகாப்பு குறித்த கவலைகள் பெரிய சவால்களை முன்வைக்கின்றன. India Ratings போன்ற கடன் மதிப்பீட்டு முகமைகள், வெளிச் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் ஒரு முக்கிய அபாயமாக இருப்பதால், downstream நிறுவனங்களுக்கு நிலையான கடன் சுயவிவரங்களை கணிக்கின்றன. OMCs-க்கான சாத்தியமான வருவாய் மதிப்பீட்டுக் குறைப்புகள் குறித்து தரகு நிறுவனங்கள் குறிப்பிடுகின்றன, அதே நேரத்தில் upstream நிறுவனங்கள் மேம்பாடுகளைக் காணலாம். எரிசக்தி ஆதாரங்களைப் பல்வகைப்படுத்தவும், உள்நாட்டு ஆய்வுகளை அதிகரிக்கவும், புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றலில் கவனம் செலுத்தவும் அரசாங்கத்தின் முயற்சிகள் நீண்ட காலத்திற்கு முக்கியமான படிகள். இருப்பினும், குறுகிய காலம் மேற்கு ஆசிய புவிசார் அரசியல் நிலைமை மற்றும் உலகளாவிய எரிசக்தி விநியோகத்தில் அதன் தாக்கம் ஆகியவற்றுடன் நெருக்கமாகப் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது.