Whalesbook
உலக சந்தையில் நிலவும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களுக்கு மத்தியில், எரிசக்தி மற்றும் முக்கிய கனிமங்களுக்கான இந்தியாவின் இறக்குமதியை சார்ந்திருக்கும் நிலை ஒரு பெரிய சவாலாக உள்ளது. இதை சமாளிக்கும் விதமாக, 2026-ம் ஆண்டின் Union Budget, உள்நாட்டு தொழில்துறை திறன்களை வலுப்படுத்தவும், எரிசக்தி பாதுகாப்பை மேம்படுத்தவும் ஒரு முக்கிய வாய்ப்பை வழங்குகிறது. இந்த பட்ஜெட்டில் வரவிருக்கும் fiscal proposals, எரிசக்தி விநியோகச் சங்கிலியில் அதிக மதிப்பு கூட்டலை ஊக்குவிக்கும், மேலும் சர்வதேச விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் விநியோக தடங்கல்களுக்கு எதிராக துறையை வலிமையாக்கும்.
எரிசக்தி பாதுகாப்புக்கானfiscal levers:
இந்தியா 2030-க்குள் 500 GW புதைபடிவமற்ற (non-fossil fuel) எரிசக்தி உற்பத்தித் திறனை அடையும் இலக்கை அடைய, வரவிருக்கும் பட்ஜெட் சுயாதீன மின் உற்பத்தியாளர்களுக்கு (independent power producers) போட்டித்தன்மை வாய்ந்த கார்ப்பரேட் வரி விகிதங்களை அறிமுகப்படுத்தலாம். இது 15% கார்ப்பரேட் வரி விகிதமாகவோ அல்லது ஆரம்ப 7 ஆண்டுகள் செயல்பாட்டிற்கு முழு வரி விலக்காகவோ இருக்கலாம். இந்தச் சலுகைகள், உள்நாட்டு சூரிய மின்சக்தி பேனல்கள் அல்லது மாட்யூல்களை குறிப்பிட்ட சதவீதம் வாங்குவது போன்ற உள்ளூர்மயமாக்கல் (localization) தேவைகளுடன் இணைக்கப்படலாம். இது ஏற்கனவே உள்ள உற்பத்தி சார்ந்த ஊக்கத்தொகை (PLI) போன்ற திட்டங்களுக்கு வலுசேர்க்கும்.
சேமிப்பு மற்றும் கனிம தன்னிறைவுக்கான உந்துதல்:
இந்திய மின்சாரம் சந்தையில், கட்டமைப்பு ஸ்திரத்தன்மையை மேம்படுத்த, பேட்டரி சேமிப்புடன் இணைக்கப்பட்ட புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி தீர்வுகளுக்கு அதிக வரவேற்பு உள்ளது. எனவே, பேட்டரி எனர்ஜி ஸ்டோரேஜ் சிஸ்டம்ஸ் (BESS) திட்டங்களுக்கு 100% முதலீடு சார்ந்த வருமான வரி விலக்கு (investment-linked income tax deduction) வழங்கப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், கிரிட்-அளவிலான BESS-க்கு 5% என்ற குறைக்கப்பட்ட ஜிஎஸ்டி (GST) விகிதம், உள்ளீட்டு செலவுகளைக் குறைத்து, முக்கிய எரிசக்தி சேமிப்பு உள்கட்டமைப்பை எளிதாக்கும். செப்டம்பர் 2025-ல் ஜிஎஸ்டி சீரமைப்புக்குப் பிறகு புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி கூறுகளுக்கு உருவான தலைகீழ் வரி கட்டமைப்புகள் (inverted duty structures) சரிசெய்யப்படுவது, செயல்பாட்டு மூலதனத்திற்கும் செலவு குறைப்பிற்கும் அவசியமாகும்.
இணைந்து, முக்கிய மற்றும் அரிய மண் கனிமங்களின் (rare earth minerals) சுரங்கப் பணிகளை எளிதாக்குவது மிகவும் முக்கியம். 2025-ல் தொடங்கப்பட்ட தேசிய முக்கிய கனிமப் பணி (National Critical Mineral Mission), தூய்மையான எரிசக்தி தொழில்நுட்பங்களுக்கு அவசியமான கனிமங்களில் தன்னிறைவுக்கான ஒரு கட்டமைப்பை உருவாக்க முயல்கிறது. சீனா, அர்ஜென்டினா, பிரேசில் போன்ற நாடுகளின் உலகளாவிய வரி நடைமுறைகளுக்கு ஏற்ப, இந்த கனிமங்களின் வணிக உற்பத்திக்கு 10 ஆண்டுகள் 100% வரி விலக்கு அளிக்கப்படலாம். லித்தியம், கோபால்ட், அரிய கனிமங்கள் போன்ற அத்தியாவசிய கனிமங்களில் 90%-க்கும் மேல் இந்தியா இறக்குமதி செய்கிறது, இது தூய்மையான எரிசக்தி மற்றும் பாதுகாப்புத் துறைகளுக்கு உள்நாட்டு உற்பத்தி அவசியமாக்குகிறது.
கண்டுபிடிப்பு மற்றும் எதிர்கால மின் உற்பத்தி:
நேரடிச் சலுகைகளுக்கு அப்பால், பட்ஜெட் உள்நாட்டு ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டை (R&D) ஊக்குவிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறிப்பாக 'உதயகிரிய' (sunrise) துறைகளில், ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டுச் செலவினங்களுக்கு 120% வரை வரி விலக்குகள் பரிசீலனையில் உள்ளன. அறிவிக்கப்பட்ட துறைகளில் R&D-க்கு பெருநிறுவன சமூகப் பொறுப்பு (CSR) விதிகளை விரிவுபடுத்துவது, தென் கொரியா போன்ற நாடுகள் பயன்படுத்தும் உத்திகளைப் பிரதிபலிக்கும்.
மேலும், முக்கியமான கனிமங்களில் வெளிநாட்டு தொழில்நுட்ப வழங்குநர்களுக்கும், சிறிய மாடுலர் ரியாக்டர்களுக்கும் (SMRs) எளிமைப்படுத்தப்பட்ட ஊக வரிவிதிப்பு (presumptive taxation), தொழில்நுட்பப் பரிமாற்றத்தை விரைவுபடுத்தி, இந்தியாவின் அணு மின் விரிவாக்க இலக்குகளை ஆதரிக்கும், இது 2047-க்குள் 100 GW திறனை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.
சந்தை இயக்கவியல் மற்றும் கண்ணோட்டம்:
இந்தியாவின் எரிசக்தித் துறையைக் குறிக்கும் நிஃப்டி எனர்ஜி இன்டெக்ஸ், சமீபத்தில் கலவையான செயல்திறனைக் காட்டியுள்ளது. ஜனவரி 30, 2026 அன்று ஒரு சிறிய சரிவைக் கண்டாலும், கடந்த வாரம் மற்றும் ஆண்டில் நேர்மறையான வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது. இன்டெக்ஸின் விலை-வருவாய் (P/E) விகிதம் சுமார் 11x முதல் 17.68x வரை உள்ளது, பொதுவாக அதன் 3-ஆண்டு சராசரிக்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்கிறது. இந்தியாவின் எரிசக்தித் துறையின் ஒட்டுமொத்த P/E விகிதம் சுமார் 13.7x ஆகும். இந்தியா புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தியில் குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றம் கண்டுள்ளது, நிறுவப்பட்ட திறனில் உலகளவில் நான்காவது இடத்தில் உள்ளது. பேட்டரி எனர்ஜி ஸ்டோரேஜ் சிஸ்டம் (BESS) சந்தையும் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. இருப்பினும், ஏலம் விடப்பட்ட திறனை செயல்படுத்துவதில் தாமதங்கள் உள்ளன. வரலாற்று ரீதியாக, பட்ஜெட் நாளில் சந்தை எதிர்வினைகள் ஏற்ற இறக்கமாக இருந்துள்ளன. அரசாங்கத்தின் தொடர்ச்சியான கவனம் எரிசக்தித் துறையில் இருப்பதால், பட்ஜெட் 2026, எதிர்கால எரிசக்தி கலவையை வடிவமைக்கவும் தேசிய வளர்ச்சியை thúc đẩy செய்யவும் தேவையான கொள்கை உத்வேகத்தை எதிர்பார்க்கலாம்.