Whalesbook
புவிசார் அரசியல் தாக்கம்: விலை உயர்வு அச்சம்
ஈரான் - இஸ்ரேல் இடையே போர் பதற்றம் உச்சத்தை எட்டியுள்ள நிலையில், உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகள் தாறுமாறாக உயர்ந்துள்ளன. பிரென்ட் க்ரூட் விலை தற்போது ஒரு பேரலுக்கு சுமார் $82 ஆக உள்ளது, மேலும் இந்த மோதல் நீடித்தால் $100 ஐத் தொடும் என்றும் சில ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர். முக்கியமாக, உலக எண்ணெய் வர்த்தகத்தில் 20% மற்றும் இந்தியாவின் கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதியில் சுமார் 40% நடக்கும் ஹார்முஸ் ஜலசந்தி (Strait of Hormuz) ஆபத்தான கட்டத்தில் உள்ளது. இது விநியோகத்தில் பெரிய தடங்கல்களை ஏற்படுத்தும் அச்சத்தை உருவாக்கியுள்ளது.
இருப்பு விவரங்கள் Vs நிஜ நிலை
அரசு 50 நாட்கள் கையிருப்புள்ளதாக கூறினாலும், யதார்த்தம் சற்று வேறுபடுகிறது. இந்தியாவின் மொத்த தேசிய சேமிப்புத் திறன் (National Storage Capacity) சுமார் 74 நாட்கள் அளவுக்கு உள்ளது. ஆனால், இதில் ஸ்ட்ராடஜிக் பெட்ரோலியம் ரிசர்வ் (SPR) வசதிகளில் வெறும் 9.5 நாட்கள் அளவுக்கு மட்டுமே கச்சா எண்ணெய் உள்ளது. சமீபத்திய அறிக்கைகளின்படி, தற்போதைய நிஜ கையிருப்பு 20 முதல் 25 நாட்கள் நுகர்வுக்கு மட்டுமே போதுமானதாக இருக்கலாம் என்று கூறப்படுகிறது. இது சீனா போன்ற நாடுகள் வைத்துள்ள 6 மாத கையிருப்புடன் ஒப்பிடும்போது மிகக் குறைவு.
இறக்குமதி சார்புநிலை மற்றும் பொருளாதார பாதிப்பு
இந்தியாவின் கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதி 87% ஆக உள்ளது, இதில் பாதிக்கு மேல் மத்திய கிழக்கிலிருந்தே வருகிறது. ஒரு டாலர் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்ந்தால், இந்தியாவின் ஆண்டு இறக்குமதிச் செலவு சுமார் $2 பில்லியன் அதிகரிக்கும். இது பணவீக்கம், ரூபாய் மதிப்பு சரிவு, மற்றும் நிறுவனங்களின் லாபம் ஆகியவற்றில் நேரடியாக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.
நிறுவனங்களின் செயல்பாடு
இந்திய எரிசக்தி நிறுவனங்கள் இந்த ஏற்ற இறக்கமான சூழலைச் சமாளிக்கின்றன. ONGC-யின் P/E விகிதம் 9.34 ஆக உள்ளது. இந்தியாவின் மிகப்பெரிய சுத்திகரிப்பு ஆலைகளைக் கொண்ட Indian Oil Corporation Limited (IOCL), 7.07 P/E விகிதத்துடனும், 'Buy' ரேட்டிங் மற்றும் ₹186.81 என்ற சராசரி டார்கெட் விலையுடனும் வர்த்தகமாகிறது. Reliance Industries-ன் P/E விகிதம் 24.59 ஆக உள்ளது. Nifty Oil & Gas துறை குறியீட்டின் P/E 10.1 ஆகவும், கடந்த 1 ஆண்டின் CAGR 25.0% ஆகவும் உள்ளது.
சவால்களும், எதிர்காலமும்
இந்தியாவின் எரிசக்தி பாதுகாப்பு, நீண்டகால மோதல்களுக்கு எதிராக ஒரு பலவீனமான கவசமாகவே தெரிகிறது. மத்திய கிழக்கை நம்பியிருப்பது, ஹார்முஸ் ஜலசந்தி ஆபத்து, மற்றும் இறக்குமதியை மாற்று வழிகளில் (அமெரிக்கா, ஆஸ்திரேலியா, கனடா, தென்கிழக்கு ஆசியா, ஆப்பிரிக்கா) பெறும் வேகம் ஆகியவை கவலையளிக்கின்றன. ஸ்ட்ராடஜிக் பெட்ரோலியம் ரிசர்வ் (SPR) விரிவாக்கத்தின் இரண்டாம் கட்டப் பணிகளில் தாமதம் ஏற்பட்டுள்ளது. 1990 வளைகுடாப் போரின் போது ஏற்பட்ட பொருளாதார நெருக்கடிகள் மீண்டும் வரலாம் என்ற அச்சம் உள்ளது. புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் (Renewable Energy) மற்றும் அணுசக்தி (Nuclear Power) போன்ற நீண்டகால திட்டங்கள் தற்போதைய உடனடி தேவையை ஈடு செய்யாது.
இருப்பினும், இந்தியாவின் நீண்டகால எரிசக்தி வியூகம், புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல், அணுசக்தி, மற்றும் உள்நாட்டு ஆய்வு (Domestic Exploration) ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறது. IOCL போன்ற நிறுவனங்கள் மீதான ஆய்வாளர்களின் பார்வை நேர்மறையாக உள்ளது. எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு சேமிப்பு மற்றும் போக்குவரத்து துறையில் அடுத்த 5 ஆண்டுகளுக்கு ஆண்டுக்கு 15% வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. 2070-க்குள் நிகர பூஜ்ஜிய உமிழ்வு (Net-zero emissions) என்ற இலக்கை நோக்கிய பயணத்தில், தற்போதைய உலகளாவிய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களைச் சமாளிப்பது ஒரு முக்கிய சவாலாக உள்ளது.