இந்திய பவர் கிரிட் சிக்கல்: 'ஃபர்ம் பவர்' பங்குகள் ஏன் கவனிக்கப்படுகின்றன?

இந்தியாவின் மின்சார துறையில் பெரிய சிக்கல். நிலுவையில் உள்ள **40 GW** புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி திட்டங்கள் கிரிட் பற்றாக்குறையால் பாதிக்கப்பட்டுள்ளன. இதனால், வெறும் உற்பத்தி திறனை விட, 'நிலையான விநியோக' திறனுக்கு முக்கியத்துவம் அளிக்கப்பட்டுள்ளது. NTPC, Adani Power போன்ற நிலையான, தேவைக்கேற்ப மின்சாரம் வழங்கும் நிறுவனங்களின் பங்குகள் முதலீட்டாளர்களால் உன்னிப்பாக கவனிக்கப்படுகின்றன. தாமதமான டிரான்ஸ்மிஷன் உள்கட்டமைப்பு இந்த சவாலுக்கு முக்கிய காரணம்.

என்ன நடந்தது?

இந்தியாவின் மின்சாரத் துறை ஒரு பெரும் நெருக்கடியை சந்தித்து வருகிறது. நாட்டின் மொத்த உற்பத்தித் திறன் 537 GW-ஐ தாண்டினாலும், 'நிலையான விநியோக' (Firm Deliverability) திறனில் கடுமையான பற்றாக்குறை நிலவுகிறது. இதன்படி, ஒதுக்கப்பட்ட புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி திட்டங்களில் 40 GW-க்கும் அதிகமானவை கையெழுத்திடப்படாமலோ அல்லது நிறுத்தப்பட்டோ உள்ளன. காரணம், அவை உற்பத்தி செய்யும் மின்சாரத்தை டிரான்ஸ்மிஷன் கிரிட் மூலம் நம்பகத்தன்மையுடன் கொண்டு செல்ல முடியாததே.

மத்திய மின்சார ஆணையம் (CEA) மற்றும் சந்தை ஆய்வாளர்களின் தரவுகளின்படி, 128 GW இணைப்புக்கான பணிகள் நிலுவையில் உள்ளன. ராஜஸ்தான் மற்றும் குஜராத் போன்ற முக்கிய புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி மையங்களில் டிரான்ஸ்மிஷன் உள்கட்டமைப்பு பின்தங்கியுள்ளதால், சுமார் 33 GW திட்டங்கள் பாதிக்கப்பட்டுள்ளன. இதனால், சூரிய அல்லது காற்றாலை மின் நிலையங்கள் அமைக்கப்பட்டாலும், தேவைப்படும் இடங்களுக்கு மின்சாரத்தை அனுப்புவதில் சிரமங்கள் ஏற்படுகின்றன.

'ஃபர்ம் பவர்' தான் புதிய சொத்து

பல ஆண்டுகளாக, மெகாவாட் கணக்கில் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி திறனை உருவாக்குவதில் தான் கவனம் செலுத்தப்பட்டது. ஆனால், இப்போது சந்தை மனநிலை மாறுகிறது. சூரிய மற்றும் காற்றாலை மின்சாரம் நிலையற்றது (24/7 மின்சாரம் உற்பத்தி செய்யாது) என்பதால், கிரிட்டுக்கு 'ஃபர்ம் பவர்' தேவைப்படுகிறது - அதாவது, நேரம் அல்லது வானிலையைப் பொருட்படுத்தாமல், தேவைப்படும்போது கிடைக்கும் மின்சாரம்.

இந்த மாற்றம், எரிசக்தி சங்கிலியில் டிரான்ஸ்மிஷன் அணுகல் மற்றும் அடிப்படை மின் உற்பத்தி (Base-load generation) ஆகியவற்றை மிகவும் மதிப்புமிக்க சொத்துக்களாக மாற்றியுள்ளது. இந்த இடைவெளியை நிரப்பக்கூடிய நிறுவனங்கள் - கலப்பின தீர்வுகள் (Hybrid solutions), பேட்டரி சேமிப்பு அல்லது பாரம்பரிய அனல் மின் நிலையங்கள் மூலம் - டிரான்ஸ்மிஷன் தாமதங்கள் மற்றும் திட்டச் செயலாக்க அபாயங்களை எதிர்கொள்ளும் தூய புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி டெவலப்பர்களை விட வலுவான போட்டி நிலையில் உள்ளன.

முதலீட்டாளர்கள் இதை எப்படிப் பார்க்கலாம்?

தற்போது, டிரான்ஸ்மிஷன் கட்டுப்பாடுகளை கையாளும் திறனுடன், பெரிய அளவில் செயல்படக்கூடிய நிறுவனங்களுக்கு தரகு நிறுவனங்களின் ஆதரவு சாதகமாக உள்ளது. NTPC மற்றும் Adani Power ஆகியவை இந்த சிக்கலான சூழ்நிலைகளை நிர்வகிக்கும் திறனுக்காக முன்னிலைப்படுத்தப்படுகின்றன.

பெரிய அரசு ஆதரவு பெற்ற நிறுவனமான NTPC, ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட மாதிரியின் (Regulated model) ஸ்திரத்தன்மையை வழங்குகிறது. இது வர்த்தக மின்சார டெவலப்பர்களை பாதிக்கும் சில ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து காக்கிறது. அதேசமயம், Adani Power, தீவிரமான அனல் மின் உற்பத்தி விரிவாக்கத்தின் ஒரு பகுதியாக பார்க்கப்படுகிறது. இது உச்ச தேவை நேரங்களில் கிரிட்டுக்கு மிகவும் தேவையான அடிப்படை மின்சாரத்தை வழங்குகிறது.

முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, தற்போதைய சந்தை நிலைமை 'செயல்படுத்த தயாராக உள்ள' (Execution-ready) நிறுவனங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறது. புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தியின் வளர்ச்சி ஒரு நீண்டகால இலக்காக இருந்தாலும், இந்த நிறுவனங்களின் உடனடி லாபம், டிரான்ஸ்மிஷன் இணைப்பு பெறுவதிலும், டிரான்ஸ்மிஷன் உள்கட்டமைப்புடன் தொடர்புடைய அதிக செலவுகளை நிர்வகிப்பதிலும் அவர்களின் திறனைப் பொறுத்தது.

கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய அபாயங்கள்

உள்கட்டமைப்பு பொருந்தாமை என்பது ஒரு குறுகிய கால பிரச்சனை அல்ல, இது ஒரு கட்டமைப்பு சிக்கல். நிலம் கையகப்படுத்துதல், உரிமைப் பிரச்சனைகள் மற்றும் நீண்டகால ஒழுங்குமுறை அனுமதிகள் காரணமாக டிரான்ஸ்மிஷன் திட்டங்கள் தாமதமடைகின்றன. இந்த டிரான்ஸ்மிஷன் லைன்களை அமைப்பதில் மேலும் தாமதம் ஏற்பட்டால், ஏற்கனவே அதிக முதலீடு செய்துள்ள டெவலப்பர்களின் லாப வரம்புகள் குறையக்கூடும்.

கூடுதலாக, ஒழுங்குமுறை அபாயமும் உள்ளது. மத்திய மின்சார ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (CERC) அடிக்கடி இணைப்பு விதிமுறைகளைப் புதுப்பிக்கிறது. கிரிட் அணுகல் எவ்வாறு ஒதுக்கீடு செய்யப்படுகிறது என்பது குறித்த திடீர் கொள்கை மாற்றம், இந்த மின்சார நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டு மாதிரிகளை பாதிக்கலாம்.

முதலீட்டாளர்கள் அடுத்து என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?

துறையின் ஆரோக்கியத்தை மதிப்பிடுவதற்கு முதலீட்டாளர்கள் பின்வருவனவற்றைக் கண்காணிக்கலாம்:

1. ராஜஸ்தான் மற்றும் குஜராத்தில் உள்ள டிரான்ஸ்மிஷன் திட்டங்களின் ஆணைய காலக்கெடு.
2. மின் கொள்முதல் ஒப்பந்தங்கள் (PPAs) பற்றிய நிர்வாக கருத்துக்கள் மற்றும் புதிய ஒப்பந்தங்களில் ஃபர்ம் பவர் அல்லது முழு-நேரத் தேவைகள் சேர்க்கப்பட்டுள்ளதா என்பது.
3. இணைப்பு விதிமுறைகள் மற்றும் கிரிட் அணுகல் சீர்திருத்தங்கள் தொடர்பான CERC-இன் புதுப்பிப்புகள்.
4. திட்ட தாமதங்களால் நிறுவனங்கள் அதிகரிக்கும் செயல்பாட்டு செலவுகளை எதிர்கொள்கின்றனவா அல்லது அதிக சந்தை விலை மூலம் அந்த செலவுகளை வெற்றிகரமாக கடத்துகின்றனவா என்பதைப் பார்க்க காலாண்டு நிதி அறிக்கைகள்.