Whalesbook
வர்த்தக உறவில் புதிய அத்தியாயம்
இந்தியா மற்றும் அமெரிக்கா இடையேயான வர்த்தக உறவில் ஒரு முக்கிய அத்தியாயம் பிப்ரவரி 2, 2026 அன்று எழுதப்பட்டுள்ளது. நீண்ட காலமாக நிலவி வந்த வர்த்தகப் பிரச்சனைகளுக்குத் தீர்வு காணும் வகையிலும், இரு நாடுகளின் புவிசார் அரசியல் எரிசக்தி நலன்களை மறுசீரமைக்கும் வகையிலும் இந்த ஒப்பந்தம் கையெழுத்தாகி உள்ளது. இது, தள்ளுபடி விலையில் ரஷ்ய எண்ணெயைச் சார்ந்து இருந்த இந்தியாவின் நிலைப்பாட்டிலிருந்து ஒரு தெளிவான மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது.
எரிசக்தி ஆதாரங்களில் மறுசீரமைப்பு
அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் டிரம்ப் தனது Truth Social தளத்தில் வெளியிட்ட அறிவிப்பின்படி, இந்திய பிரதமர் நரேந்திர மோடி ரஷ்ய கச்சா எண்ணெயை வாங்குவதை நிறுத்த ஒப்புக்கொண்டார். இந்த இருதரப்பு வர்த்தக ஒப்பந்தத்தின் கீழ், இந்தியா 'அமெரிக்க எரிசக்தி, தொழில்நுட்பம், விவசாயம், நிலக்கரி மற்றும் பல தயாரிப்புகளில் $500 பில்லியனுக்கும் அதிகமாக' வாங்க உறுதியளித்துள்ளது. இதற்குப் பிரதிபலனாக, அமெரிக்கா இந்தியப் பொருட்களுக்கான வரிகளை 25% இலிருந்து 18% ஆகக் குறைத்துள்ளது. மேலும், அமெரிக்கப் பொருட்களுக்கான தனது சொந்த வரிகள் மற்றும் மறைமுகத் தடைகளையும் இந்தியா நீக்க ஒப்புக்கொண்டுள்ளது.
ரஷ்ய கச்சா எண்ணெயால் ஏற்பட்ட அரசியல் உரசல்
ரஷ்ய கச்சா எண்ணெயை இந்தியா அதிக அளவில் இறக்குமதி செய்தது, அமெரிக்க நிர்வாகத்துடன் ஒரு பெரிய பிரச்சனையாக இருந்தது. இதன் காரணமாக, முன்பு அமெரிக்கா இந்தியப் பொருட்களின் மீது 50% வரை வரிகளை விதித்திருந்தது. பிப்ரவரி 2024 இல் உக்ரைன் மீதான ரஷ்யாவின் படையெடுப்புக்குப் பிறகு, மேற்கத்திய நாடுகள் ரஷ்ய எண்ணெயை வாங்குவதைக் குறைத்தபோது, ரஷ்யா இந்தியாவின் மிகப்பெரிய எண்ணெய் சப்ளையராக மாறியது. ஆனால், சமீபத்திய தகவல்களின்படி, ஜனவரி 2026-ன் முதல் மூன்று வாரங்களில் இறக்குமதி நாள் ஒன்றுக்கு சுமார் 1.1 மில்லியன் பீப்பாய்களாகக் குறைந்துள்ளது. இது 2025-ன் மத்தியில் இருந்த 2 மில்லியன் பீப்பாய்களுக்கும் அதிகமாக என்ற உச்ச நிலையிலிருந்து சரிவாகும். ரஷ்ய நிறுவனங்களான Rosneft, Lukoil மீதான அமெரிக்கத் தடைகள் மற்றும் அதிகரிக்கும் ஒழுங்குமுறை அழுத்தங்கள் இதற்குக் காரணம். இருப்பினும், Indian Oil Corporation (IOC) மற்றும் Bharat Petroleum Corporation Ltd (BPCL) போன்ற சில அரசு நிறுவனங்கள், தடையில்லாத நிறுவனங்களிடமிருந்து குறிப்பிட்ட அளவில் ரஷ்ய கச்சா எண்ணெயை வாங்குவதை ஓரளவு தொடர்ந்தன. Reliance Industries Ltd, முன்னர் ஒரு முக்கிய வாங்குபவராக இருந்தும், ஜனவரி 2026 முதல் ரஷ்ய கச்சா எண்ணெயைப் பெறுவதை நிறுத்தியுள்ளதாகத் தெரிகிறது.
அமெரிக்க கச்சா எண்ணெய் மற்றும் LNG: வாய்ப்புகளும் தடைகளும்
அமெரிக்கா, இந்தியாவுக்கு ஒரு நிலையான, இருப்பினும் சிறிய அளவிலான எண்ணெய் சப்ளையராக இருந்து வருகிறது. அமெரிக்காவிலிருந்து வரும் LNG (Liquefied Natural Gas) இறக்குமதிகள், அதிக சரக்குக் கட்டணங்களை ஈடுசெய்யும் விலை தள்ளுபடிகளால் வணிக ரீதியாக லாபகரமானதாகக் கருதப்படுகிறது. ஆனால், கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதிக்கு சில சவால்கள் உள்ளன. மத்திய கிழக்கு சப்ளையர்களுடன் ஒப்பிடும்போது நீண்ட கப்பல் தூரம், அதிக சரக்குக் கட்டணம் (ஒரு பீப்பாய்க்கு $1.50-$2.50 வரை) மற்றும் இந்திய ரெஃபினரிகளின் தேவைகளுக்கு ஏற்ப தரம் மாறுபடுதல் ஆகியவை இதில் அடங்கும். உதாரணமாக, அமெரிக்க ஷேல் எண்ணெய், பெட்ரோலை அதிகமாகவும் டீசலை குறைவாகவும் உற்பத்தி செய்கிறது, இது இந்தியாவின் ஏற்றுமதி சார்ந்த டீசல் சந்தைக்கு ஏற்றதாக இருக்காது.
வெனிசுலா கச்சா எண்ணெய்: ஒரு வியூக ரீதியான மறுதொடக்கம்
வெனிசுலா கச்சா எண்ணெயை இந்தியா இறக்குமதி செய்வதில் ஒரு வரலாறு உண்டு. அமெரிக்கா 2019 இல் தடைகளை விதிக்கும் முன் Reliance Industries Ltd (RIL) ஒரு முக்கிய வாங்குபவராக இருந்தது. அக்டோபர் 2023 இல் தடைகள் தற்காலிகமாக தளர்த்தப்பட்டபோது, RIL மற்றும் பிற நிறுவனங்கள் இறக்குமதியை மீண்டும் தொடங்கின. ஆனால், வெனிசுலா எண்ணெயை வாங்கும் நாடுகளுக்கு அமெரிக்கா 25% வரிகளை அச்சுறுத்திய பிறகு, 2025 கோடையில் அவை மீண்டும் நிறுத்தப்பட்டன. உலகின் மிகப்பெரிய சுத்திகரிப்பு வளாகத்தைக் கொண்ட RIL, கனமான வெனிசுலா தரங்களைச் சுத்திகரிக்கும் திறன் கொண்டது. ஒழுங்குமுறை தெளிவு கிடைத்ததும், அமெரிக்காவிற்கு வெளியே உள்ள வாங்குபவர்களுக்கான நிபந்தனைகளுக்கு உட்பட்டு, இறக்குமதியை மீண்டும் தொடங்க RIL நிபந்தனையுடன் கூடிய ஆர்வத்தை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. வெனிசுலா கச்சா எண்ணெய்யை RIL-ன் மற்றும் Nayara Energy-ன் ரெஃபினரிகளில் கலந்து உயர்தர எரிபொருட்களை உற்பத்தி செய்ய முடியும் என்பதால், இது இந்தியாவுக்கு அரசியல் ரீதியாக ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய ஒரு பல்வகைப்படுத்தும் வாய்ப்பை வழங்குகிறது.
துறை சார்ந்த மற்றும் சந்தைப் பின்னணி
இந்தியாவின் எரிசக்தி துறையின் ஒரு முக்கிய அங்கமான Reliance Industries Ltd, பிப்ரவரி 2, 2026 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் சுமார் ₹18.8 டிரில்லியன் இந்திய ரூபாய் (சுமார் $225 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்) சந்தை மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ளது. அதன் கடந்த 12 மாத P/E விகிதம் சுமார் 22.4 ஆக உள்ளது. இந்தியப் பொருளாதாரம் வலிமையுடன் உள்ளது, FY26-க்கான GDP வளர்ச்சி 7.4% ஆகவும், அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு அதிகமாகவும் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்தியாவின் எரிசக்தி மூலோபாயம் பல்வகைப்படுத்தலுக்கு முக்கியத்துவம் அளிக்கிறது. நவம்பர் 2025 க்குள் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் அதன் மின் உற்பத்தித் திறனில் கிட்டத்தட்ட பாதியாக இருக்கும். ரஷ்ய கச்சா எண்ணெயிலிருந்து விலகி, அமெரிக்க மற்றும் வெனிசுலா இறக்குமதியை அதிகரிக்கும் இந்த மூலோபாய மாற்றம், பாரம்பரிய மத்திய கிழக்கு சப்ளையர்களுடனான இந்தியாவின் பேச்சுவார்த்தை செல்வாக்கை அதிகரிக்கலாம். மேலும், உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் மாற்றங்கள் மற்றும் நிலையற்ற எண்ணெய் சந்தைகளுக்கு மத்தியில் இந்தியாவின் எரிசக்தி பாதுகாப்பை உறுதிசெய்ய உதவலாம்.