Whalesbook
இன்று, மே 19, 2026, இந்திய எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு துறை சந்தையில் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் அதிகரித்துள்ளது. குறிப்பாக, நிஃப்டி ஆயில் & கேஸ் இன்டெக்ஸ் 0.64% உயர்ந்தது. கடந்த வாரத்தில் இரண்டாவது முறையாக பெட்ரோல், டீசல் விலைகள் சுமார் 90 பைசா லிட்டருக்கு உயர்த்தப்பட்டது இதற்கு முக்கியக் காரணம்.
இந்த ஏற்றத்தில், இந்திரபிரஸ்தா கேஸ் (Indraprastha Gas) நிறுவனம் 2.10% மேல் உயர்ந்தது. இதர முன்னணி நிறுவனங்களான ஹிந்துஸ்தான் பெட்ரோலியம் (HPCL), பாரத் பெட்ரோலியம் (BPCL), இந்தியன் ஆயில் கார்ப்பரேஷன் (IOCL), அதானி டோட்டல் கேஸ், மற்றும் சென்னை பெட்ரோலியம் கார்ப்பரேஷன் போன்றவையும் 1% மேல் லாபம் ஈட்டின. அதே சமயம், ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ், பெட்ரோநெட் எல்என்ஜி, காஸ்ட்ரோல் இந்தியா போன்ற சில பங்குகள் சிறிய ஏற்றத்துடன் காணப்பட்டன. ஆனால், மஹானகர் கேஸ் (Mahanagar Gas), ஆயில் அண்ட் நேச்சுரல் கேஸ் கார்ப்பரேஷன் (ONGC), மற்றும் GAIL (India) பங்குகள் 0.80% வரை சரிவை சந்தித்தன.
விலை உயர்வு இருந்தபோதிலும், எண்ணெய் சந்தை நிறுவனங்கள் (OMCs) தினசரி பெரிய நஷ்டத்தை சந்தித்து வருவதாகத் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. பெட்ரோலியத் துறைச் செயலாளர் சுஜாதா சர்மா இதுகுறித்து கூறுகையில், சமீபத்திய விலை உயர்வுக்குப் பிறகும், அரசுக்குச் சொந்தமான OMCs-ன் தினசரி இழப்பு (under-recoveries) சுமார் ₹750 கோடி ஆக உள்ளது. இது முன்னர் ₹1,000 கோடி ஆக இருந்தது. மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (geopolitical tensions) மற்றும் விநியோகச் சங்கிலியில் (supply chains) ஏற்படும் தடங்கல்களால், உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகள் (global crude oil prices) நிலையற்று காணப்படுவதுதான் இதற்குக் காரணம். பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் பீப்பாய் $109 ஆகவும், வெஸ்ட் டெக்சாஸ் இன்டர்மீடியட் (WTI) $103 ஆகவும் வர்த்தகமாகி வருகின்றன.
நிபுணர்களின் பார்வையில், நிறுவனங்களின் வணிக மாதிரியைப் பொறுத்து கருத்துக்கள் மாறுபடுகின்றன. இந்தியன் ஆயில் கார்ப்பரேஷன் (IOCL) மற்றும் பாரத் பெட்ரோலியம் (BPCL) ஆகியவை அதிக சுத்திகரிப்பு (refining) திறனைக் கொண்டிருப்பதால், சந்தைப்படுத்தல் (marketing) நஷ்டத்தின் தாக்கத்தை ஓரளவுக்கு ஈடுகட்டுகின்றன. இதன் காரணமாக, இந்த நிறுவனங்கள் நேர்மறையாகப் பார்க்கப்படுகின்றன. உதாரணமாக, Nomura நிறுவனம் IOCL-க்கு 'Buy' ரேட்டிங் மற்றும் ₹190 டார்கெட் விலையையும், BPCL-க்கு 'Buy' ரேட்டிங் மற்றும் ₹460 டார்கெட் விலையையும் நிர்ணயித்துள்ளது. அதேசமயம், ஹிந்துஸ்தான் பெட்ரோலியம் கார்ப்பரேஷன் (HPCL) அதிக சந்தைப்படுத்தல் அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது. Nomura நிறுவனம் HPCL-க்கு 'Neutral' ரேட்டிங் மற்றும் ₹440 டார்கெட் விலையையும், Macquarie நிறுவனம் 'Outperform' ரேட்டிங் மற்றும் ₹510 டார்கெட் விலையையும் கொடுத்துள்ளன. HPCL-க்கு பெட்ரோலில் லிட்டருக்கு ₹18 மற்றும் டீசலில் லிட்டருக்கு ₹35 வரை நஷ்டம் ஏற்படுவதாக Macquarie மதிப்பிட்டுள்ளது. ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ் (Reliance Industries) நிறுவனம் அதன் விரிவான ஆற்றல் வணிகத்திற்காக, சராசரியாக ₹1,696.63 டார்கெட் விலையுடன் 'Strong Buy' ரேட்டிங் பெற்றுள்ளது. ONGC-ன் செயல்திறன் கச்சா எண்ணெய் விலைகளைப் பொறுத்தது. GAIL நிறுவனத்திற்கு 'Buy' ரேட்டிங் மற்றும் சராசரியாக ₹193.99 டார்கெட் விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. அதானி டோட்டல் கேஸ் (Adani Total Gas) நிறுவனம் அதிக வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளால் 105x P/E உடன் வர்த்தகமாகிறது.
OMCs-ன் முக்கியப் பிரச்சனை, நிலையற்ற உலக கச்சா எண்ணெய் விலைகள் மற்றும் நிர்ணயிக்கப்பட்ட உள்நாட்டு சில்லறை விலைகளுக்கு இடையிலான பெரிய இடைவெளி ஆகும். Nomura மதிப்பிட்டின்படி, OMCs தங்களின் செலவுகளை முழுமையாக ஈடுசெய்ய, எரிபொருட்களுக்கு லிட்டருக்கு மேலும் ₹25 வரை விலை உயர்த்த வேண்டியிருக்கும். மேற்கு ஆசியாவில் நீடிக்கும் பதற்றங்கள் விநியோகத்திற்கு ஆபத்தை விளைவிப்பது மட்டுமல்லாமல், கச்சா எண்ணெய் விலைகளையும் உயர்த்துகின்றன. மஹானகர் கேஸ் (MGL) போன்ற சில நிறுவனங்கள் தனிப்பட்ட சவால்களையும் எதிர்கொள்கின்றன.
மொத்தத்தில், IOCL, BPCL, Reliance Industries, மற்றும் GAIL போன்ற நிறுவனங்கள் சிறப்பாக செயல்படும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், HPCL போன்ற நிறுவனங்களின் நிலை சற்று கேள்விக்குறியாக உள்ளது. உலக கச்சா எண்ணெய் விலைகள் நிலைப்படுவது, புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறைவது, மற்றும் OMCs-ன் நஷ்டத்தை ஈடுகட்டும் வகையிலான அரசின் எரிபொருள் விலை கொள்கைகள் ஆகியவற்றைப் பொறுத்தே இத்துறையின் எதிர்கால செயல்திறன் அமையும்.