Whalesbook
நிவாரணத்திற்கு என்ன காரணம்?
சர்வதேச சந்தையில் கச்சா எண்ணெய்யின் விலை வரலாறு காணாத அளவு உயர்ந்துள்ளது. ஒரு பீப்பாய் கச்சா எண்ணெய்யின் விலை $70ல் இருந்து $120க்கு மேல் சென்றது. இதனால், பெட்ரோல், டீசல் விற்பனையில் இந்தியன் ஆயில், பாரத் பெட்ரோலியம், ஹிந்துஸ்தான் பெட்ரோலியம் போன்ற அரசு எண்ணெய் நிறுவனங்கள் (OMCs) லிட்டருக்கு சுமார் ₹24 முதல் ₹30 வரை இழப்பைச் சந்தித்தன. இந்த பெரும் இழப்பை ஈடுகட்டவும், ஓரளவுக்கு நிவாரணம் அளிக்கவும் மத்திய அரசு இந்த கலால் வரிக்குறைப்பு நடவடிக்கையை எடுத்துள்ளது. இது அடுத்த 2 வாரங்களில் மட்டும் அரசுக்கு சுமார் ₹1,500 கோடி வருவாய் இழப்பை ஏற்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
தொடரும் சவால்கள் என்ன?
மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் நிலவும் பதற்றங்கள் மற்றும் முக்கிய கப்பல் பாதைகளில் ஏற்படும் இடையூறுகள் காரணமாக கச்சா எண்ணெய் விலை தொடர்ந்து அதிகமாகவே உள்ளது. இந்தியாவின் 88% கச்சா எண்ணெய் தேவை இறக்குமதியைச் சார்ந்துள்ளது. இந்நிலையில், மத்திய அரசு நுகர்வோரைப் பாதிக்காத வகையில் உள்நாட்டு எரிபொருள் விலைகளை கட்டுக்குள் வைத்திருக்க முயற்சிப்பது, எண்ணெய் நிறுவனங்களின் லாப வரம்பை (Profit Margin) தொடர்ந்து பாதிக்கிறது. UBS கணிப்புப்படி, கச்சா எண்ணெய் விலை பேரலுக்கு $5 உயர்ந்தால் கூட, இந்த நிறுவனங்களின் லாபத்தில் பெரிய பாதிப்பு ஏற்படும்.
சந்தையின் பார்வை மற்றும் எதிர்காலம்
இந்த அறிவிப்பு வெளியானதும், மார்ச் 27, 2026 அன்று IOC பங்கு 2.06% சரிந்தது. BPCL பங்கு 0.61% வீழ்ச்சியடைந்தது. பலரும் இந்த நிறுவனங்களை குறைந்த P/E விகிதங்கள் (5.8 IOCக்கு, 5.3 BPCLக்கு, 4.7 HPCLக்கு) கொண்ட வேல்யூ ஸ்டாக் ஆகக் கருதினாலும், தற்போதைய சூழல் அவர்களின் வருவாய் வளர்ச்சிக்கு தடையாக இருக்கலாம். UBS நிறுவனம் BPCLக்கு 'Hold' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளது.
மத்திய அரசு, எரிபொருள் விலை நிலவரத்தை மாதம் இருமுறை (15 நாட்களுக்கு ஒருமுறை) மறுஆய்வு செய்ய உள்ளதாக தெரிவித்துள்ளது. மேலும், கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதியை பல்வகைப்படுத்துவது, எரிபொருள் கையிருப்பை உறுதி செய்வது போன்ற நடவடிக்கைகளையும் மேற்கொண்டு வருகிறது. 2035க்குள் 60% புதைபடிவ எரிபொருள் அல்லாத மின்சார உற்பத்தியை எட்டுவதே நாட்டின் இலக்காக இருந்தாலும், எண்ணெய் நிறுவனங்களின் எதிர்காலம் கச்சா எண்ணெய் விலை மற்றும் அரசின் கொள்கை முடிவுகளைப் பொறுத்தே அமையும்.