Whalesbook
எரிசக்தி பாதுகாப்பிற்காக இந்தியாவின் நிலக்கரி முதலீடு
உலக சந்தையில் நிலவும் பதற்றம் காரணமாக, இந்தியா தனது எரிசக்தி தேவைகளுக்காக நிலக்கரி வாயுகரிப்பு (Coal Gasification) திட்டங்களுக்கு ₹37,500 கோடி ஊக்கத்தொகை அளிக்க மத்திய அமைச்சரவை ஒப்புதல் அளிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது ஜனவரி 2024-ல் ஒப்புதல் அளிக்கப்பட்ட ₹8,500 கோடி திட்டத்தை விட நான்கு மடங்கு அதிகம். குறிப்பாக, மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால், திரவமாக்கப்பட்ட இயற்கை எரிவாயு (LNG), LPG போன்ற இறக்குமதிகளை சார்ந்திருப்பதில் இந்தியா பலவீனமாக உள்ளது. 2025 நிதியாண்டில், இந்தியாவின் LNG இறக்குமதியில் சுமார் 54% ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாகவே வந்துள்ளது. சமீபத்திய யூரியா கொள்முதல் விலைகள் கிட்டத்தட்ட இரு மடங்காக உயர்ந்துள்ள நிலையில், உள்நாட்டு தீர்வுகளின் அவசியம் அதிகரித்துள்ளது. இதனால், இந்தியாவின் மிகப்பெரிய நிலக்கரி வளங்களை (401 பில்லியன் டன்) பயன்படுத்தி, எரிபொருட்கள் மற்றும் ரசாயனங்களாக மாற்றுவதன் மூலம், சர்வதேச சந்தைகளைச் சார்ந்திருப்பதைக் குறைக்கவும், எரிசக்தி பாதுகாப்பை மேம்படுத்தவும் இந்தியா இலக்கு வைத்துள்ளது. 2030-க்குள் 100 மில்லியன் டன் நிலக்கரி வாயுகரிப்பு திறனை எட்டுவதே இதன் முக்கிய நோக்கம்.
பெரிய திட்டங்களுக்கு பெரிய ஊக்கம்
இந்த புதிய, ஒருங்கிணைந்த ஊக்கத்தொகை திட்டம், முந்தைய தனித்தனி பிரிவுகளுக்குப் பதிலாக வந்துள்ளது. தனியார் நிறுவனங்களுக்கு ₹1,000 கோடி வரையிலும், பொதுத்துறை நிறுவனங்களுக்கு ₹1,350 கோடி வரையிலும் முன்பு இருந்த வரம்பு, இப்போது ஒரு திட்டத்திற்கு அதிகபட்சமாக ₹3,000 கோடி வரை அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த மிகப்பெரிய நிதி ஆதரவு, நாடு முழுவதும் நிலக்கரி மற்றும் லிக்னைட் வாயுகரிப்பு திட்டங்களை விரைவுபடுத்தும். LNG, யூரியா, அம்மோனியம் நைட்ரேட் மற்றும் மெத்தனால் போன்ற இறக்குமதிகளைக் குறைத்து, இந்தியாவின் பரந்த உள்நாட்டு நிலக்கரி இருப்புகளை (சுமார் 401 பில்லியன் டன்கள்) அதிகமாகப் பயன்படுத்த இந்த திட்டம் ஊக்குவிக்கும்.
சீனா வழியில் இந்தியா
இந்த நிலக்கரி வாயுகரிப்பு திட்டத்தை இந்தியா செயல்படுத்துவது, இந்தத் துறையில் முன்னணியில் உள்ள சீனாவைப் பின்பற்றி எடுக்கப்பட்ட ஒரு முக்கிய நடவடிக்கையாகும். சீனா தனது நிலக்கரி வாயுகரிப்பு திறனை 2030-க்குள் இரட்டிப்பாக்க திட்டமிட்டுள்ளதுடன், உலகின் மிகப்பெரிய வாயுகரிப்பு ஆலைகளைக் கொண்டுள்ளது. அதன் நிலக்கரி இரசாயனத் தொழில் ஆண்டுதோறும் மில்லியன் கணக்கான டன்கள் நிலக்கரியை எரிபொருட்கள் மற்றும் ரசாயனங்களுக்காகப் பயன்படுத்துகிறது. இறக்குமதி ஹைட்ரோகார்பன்களைச் சார்ந்திருப்பதைக் குறைத்து, எரிசக்தி ஆதாரங்களை பல்வகைப்படுத்த சீனா பின்பற்றும் மாதிரியை இந்தியாவும் தற்போது பின்பற்றி வருகிறது.
எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்: சுற்றுச்சூழல் மற்றும் பொருளாதாரம்
இந்த திட்டத்தின் நன்மைகள் இருந்தாலும், நிலக்கரி வாயுகரிப்பை அதிகரிப்பதில் குறிப்பிடத்தக்க சுற்றுச்சூழல் மற்றும் பொருளாதார சவால்கள் உள்ளன. குறிப்பாக, நிலத்தடி நீர்வளம் மாசுபடுதல், விஷத்தன்மை வாய்ந்த துணைப் பொருட்கள், கசிவு உமிழ்வுகள், மண் சீரழிவு போன்ற சுற்றுச்சூழல் பாதிப்புகள் ஏற்படலாம். இந்தியாவின் நிலக்கரியில் உள்ள அதிக சாம்பல் சத்து (சுமார் 30-45%) காரணமாக, வாயுகரிப்புக்கு முன் கூடுதல் சுத்திகரிப்பு தேவைப்படுகிறது, இது செலவை அதிகரிக்கும். மேலும், இந்த பெரிய திட்டங்களுக்கான பொருளாதார நம்பகத்தன்மை மற்றும் அதிக முதலீட்டுத் தேவை, நீண்டகால திட்டமிடல் போன்றவையும் முக்கிய சவால்களாகும்.
கோல் இந்தியா லிமிடெட் (Coal India Ltd): நிதி நிலைமை ஒரு பார்வை
இந்தியாவின் முக்கிய நிலக்கரி உற்பத்தி நிறுவனமான கோல் இந்தியா லிமிடெட் (CIL), இந்த மாற்றங்களுக்கு மத்தியில் செயல்படுகிறது. CIL-ன் விலை-வருவாய் விகிதம் (P/E ratio) ஏப்ரல் 2026 நிலவரப்படி தோராயமாக 9.25x முதல் 9.6x வரை உள்ளது. இது கடந்த 10 ஆண்டுகளின் சராசரியான 7.18x-ஐ விட அதிகமாக இருந்தாலும், 'மதிப்புப் பங்கு' (value stock) வகைக்குள் வருவதாக கருதப்படுகிறது (10x-க்கு கீழ்). நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹296,641.6 கோடி ஆகும். CIL-ன் P/E விகிதம் பாரத் பெட்ரோலியம் கார்ப் லிமிடெட் (BPCL) (5.3x) விட அதிகமாகவும், ஆயில் அண்ட் நேச்சுரல் கேஸ் கார்ப்பரேஷன் லிமிடெட் (ONGC) (9.5x) உடன் ஒப்பிடத்தக்கதாகவும் உள்ளது. சமீபத்திய வருவாய் வளர்ச்சி -0.96% ஆக இருப்பதால், அரசு ஆதரவு இருந்தபோதிலும், ஒட்டுமொத்த துறையின் வளர்ச்சி சவால்களை எதிர்கொள்ளக்கூடும். நிலக்கரி வாயுகரிப்பில் அதிகரித்து வரும் கவனம், CIL மற்றும் உள்நாட்டு நிலக்கரித் தொழிலின் எதிர்கால தேவை மற்றும் லாபத்தை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள்.