Whalesbook
மின்சார சந்தை அமோகம், REC சந்தை தள்ளாட்டம்!
இந்திய மின்சாரப் பரிவர்த்தனை மையம் (IEX) ஏப்ரல் 2026-ல் ஒரு அசாதாரண வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. மொத்த வர்த்தகமான மின்சாரத்தின் அளவு ஆண்டுக்கு 16.6% அதிகரித்து, 12,341 மில்லியன் யூனிட்களை (MU) எட்டியுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், வரலாற்று காணாத மின்சாரத் தேவை (256 GW) மற்றும் மாறிவரும் வானிலை, கடுமையான கோடை வெப்பம் ஆகும்.
IEX-ன் செயல்பாட்டுப் பிரிவுகள் இந்த ஏற்றத்தைப் பிரதிபலித்தன: ரியல்-டைம் மார்க்கெட் (RTM) 30.2% உயர்ந்து 5,069 MU என்ற அளவை எட்டியது. இது ஏப்ரல் 30 அன்று 250 MU என்ற ஒரே நாளில் அதிகபட்ச வர்த்தகப் பதிவாகவும் அமைந்தது. டே-அஹெட் மார்க்கெட் (DAM) 8.7% உயர்ந்து 4,624 MU வர்த்தகமானது. மின்சார விலைகள் ஓரளவு உயர்வு அல்லது ஸ்திரத்தன்மையுடன் காணப்பட்டன. RTM சராசரியாக ஒரு யூனிட்டிற்கு ₹4.82 ஆகவும், DAM ₹5.26 ஆகவும் இருந்தது.
பசுமை சந்தை வளர்ச்சி, REC சந்தை சரிவு!
IEX-ன் பசுமை சந்தை (Green Day-Ahead மற்றும் Green Term-Ahead) 7.5% வளர்ச்சி கண்டு 841 MU வர்த்தகமானது. இங்கு பசுமை டே-அஹெட் மார்க்கெட்டின் சராசரி விலை 6.9% குறைந்து ₹3.79 ஆக இருந்தது.
ஆனால், ரெனியூவபிள் எனர்ஜி சர்டிபிகேட் (REC) சந்தை நிலைமை முற்றிலும் மாறாக இருந்தது. வர்த்தக அளவு ஆண்டுக்கு 59.4% சரிந்து, வெறும் 1.18 லட்சம் RECs மட்டுமே வர்த்தகமானது. இந்த கடும் வீழ்ச்சி, விற்பனைக்கான வரவுகள் குறைந்தும், வாங்குவதற்கான வரவுகள் அதிகரித்தும் இருந்த நிலையிலும் நிகழ்ந்தது. இதனால், வர்த்தகம் நடந்த சில அமர்வுகளில் REC-களின் விலை ₹339 மற்றும் ₹370 ஆக உயர்ந்தது. இது REC சந்தையில் ஒருவித விநியோகத் தட்டுப்பாடு அல்லது அமைப்பு ரீதியான பிரச்சனையைச் சுட்டிக்காட்டுகிறது.
நிபுணர்களின் பார்வை!
இந்த இருவேறுபட்ட சந்தைப் போக்குகள், இந்தியாவின் எரிசக்தித் துறையின் பரந்த போக்குகளை எடுத்துக்காட்டுகின்றன. ஏப்ரல் மாதத்தில் மொத்த எரிசக்தி நுகர்வு 4% அதிகரித்துள்ள நிலையில், தொழில்துறை, வணிக மற்றும் குடியிருப்புப் பயன்பாடுகளால் மின்சாரத்திற்கான தேவை வலுவாக உள்ளது. IEX போன்ற வர்த்தக தளங்கள், விலை கண்டறிதல் மற்றும் செயல்திறனை மேம்படுத்த உதவுகின்றன.
இருப்பினும், REC சந்தையின் இந்த கூர்மையான சரிவு, புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் பண்புகளை பணமாக்கும் வழிமுறைகளில் சவால்களை எதிர்கொள்வதைக் காட்டுகிறது. இது புதுப்பிக்கத்தக்க கொள்முதல் கடமைகளை (RPO) அமல்படுத்துதல், முந்தைய காலங்களில் அதிகப்படியான விநியோகம் அல்லது ஒழுங்குமுறை சிக்கல்கள் காரணமாக இருக்கலாம்.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்!
REC சந்தையின் அடுத்த வர்த்தக அமர்வுகளில் ஏப்ரல் மாத சரிவு ஒரு தற்காலிகமானதா அல்லது தொடர்ச்சியான போக்காக இருக்குமா என்பது தெரியவரும். IEX-ன் பங்கு விலை, அதன் சந்தை மதிப்பான ₹11,300 கோடி மற்றும் P/E விகிதம் 23 மடங்கு என்ற நிலையில், எதிர்கால வளர்ச்சியைச் சந்திக்கத் தயாராக உள்ளது. ஆனால், REC சந்தையின் பலவீனமான நிலை, அதன் ஒட்டுமொத்த வருவாய் பன்முகத்தன்மை மற்றும் வளர்ச்சி கணிப்புகளைப் பாதிக்கக்கூடும்.