Grasim Industries-ன் துணை நிறுவனமான Aditya Birla Renewables, Shell Plc-யிடம் இருந்து Solenergi Power-ஐ ₹17,200 கோடிக்கு வாங்குகிறது. இதன் மூலம் 5 GWp திறன் கூடுகிறது. ஆனால், கம்பெனியின் கடன் அளவு மற்றும் எதிர்கால முதலீடுகள் குறித்து ஆய்வாளர்கள் கவலை தெரிவித்துள்ளனர்.
பசுமை ஆற்றலில் Grasim-ன் புதிய விரிவாக்கம்
Grasim Industries நிறுவனம், தனது துணை நிறுவனமான Aditya Birla Renewables மூலம், Shell Plc-யின் Solenergi Power நிறுவனத்தை கையகப்படுத்த ஒப்பந்தம் செய்துள்ளது. இந்த ஒப்பந்த மதிப்பு சுமார் $1.8 பில்லியன் அதாவது ₹17,200 கோடி ஆகும். புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் உற்பத்திக்கு மாறும் Grasim-ன் பயணத்தில் இது ஒரு முக்கிய மைல்கல்.
புதுப்பிக்கத்தக்க திறனை அதிகரித்தல்
Solenergi Power நிறுவனம், சுமார் 5 GWp புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் சொத்துக்களின் தொகுப்பைக் கொண்டுள்ளது. இதில் 3.3 GWp செயல்பாட்டில் உள்ள திட்டங்கள் மற்றும் 1.7 GWp கட்டுமானத்தில் உள்ள திட்டங்கள் அடங்கும். இந்த சொத்துக்களை ஒருங்கிணைப்பதன் மூலம், Aditya Birla Renewables தனது மொத்தத் திறனை 9.4 GWp ஆக உயர்த்தும். அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளில் 20 GWp திறனை எட்டுவதே அவர்களின் இலக்கு.
நிதி அமைப்பு மற்றும் கடன் அபாயங்கள்
இந்த கையகப்படுத்தலுக்கு தேவையான நிதி, கடன் மற்றும் புதிய ஈக்விட்டி மூலம் திரட்டப்படுகிறது. இதற்கு Global Infrastructure Partners (GIP) ஆதரவளிக்கிறது. GIP ஏற்கனவே டிசம்பர் 2025-ல் $2.4 பில்லியன் முதலீடு செய்துள்ளது.
இருப்பினும், இந்த பெரிய கையகப்படுத்தலின் நிதி அமைப்பு, சந்தை ஆய்வாளர்களின் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது. Citi போன்ற ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள், இந்த கையகப்படுத்தல் Grasim-ன் பங்குகளில் குறுகிய கால அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்று எச்சரித்துள்ளன. முக்கியமாக, நிறுவனத்தின் கடன் அளவு அதிகரிப்பது மற்றும் அதன் நிதி நெகிழ்வுத்தன்மையில் ஏற்படும் தாக்கம் குறித்து கவலைகள் எழுந்துள்ளன. Citi-யின் கணிப்பின்படி, 80:20 என்ற கடன்-ஈக்விட்டி விகிதத்தில், இந்த ஒப்பந்தத்திற்கு சுமார் $400 மில்லியன் அல்லது ₹3,400 கோடி ஈக்விட்டி முதலீடு தேவைப்படலாம். ஏற்கனவே Aditya Birla Renewables, FY26-ல் 3.9x என்ற நிகர கடன்-EBITDA விகிதத்தைப் பதிவு செய்துள்ள நிலையில், இந்த கையகப்படுத்தலுக்குத் தேவையான கூடுதல் கடன், நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கத்தை இறுக்கக்கூடும்.
எதிர்கொள்ள வேண்டிய சவால்கள்
இந்த ஒப்பந்தம், தேவையான ஒழுங்குமுறை அனுமதிகளைப் பெற்ற பிறகு, 2026 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் நிறைவடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த நடவடிக்கை, நிலையான ஆற்றலை நோக்கிய பரந்த தொழில்துறைப் போக்கிற்கு ஏற்ப இருந்தாலும், இவ்வளவு பெரிய திட்ட வரிசையை செயல்படுத்துவதில், செலவுகள் அதிகரிப்பது மற்றும் அதிக கடன் வட்டி கொடுப்பனவுகளை நிர்வகிப்பது போன்ற அபாயங்கள் உள்ளன. Grasim நிறுவனம் வெளி முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து எவ்வளவு ஈக்விட்டியைப் பெறும், மேலும் புதுப்பிக்கத்தக்க துணை நிறுவனத்தில் பங்குகளை விற்பனை செய்யும் திட்டங்கள் உள்ளதா என்பது குறித்து முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள். நிறுவனத்தின் கடன் அளவை நிர்வகிக்கும் திறனும், இந்த விரிவாக்கத்திற்கு நிதியளிக்கும் திறனும் சந்தையால் உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்கப்படும்.