Geojit Financial Services, GAIL India நிறுவனத்திற்கு 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்து, அதன் Share இலக்கு விலையை ₹200 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த காலாண்டில் கம்பெனி 127% லாபம் ஈட்டியுள்ளது, ஆனால் சில வருமானங்கள் ஒரு முறை நிகழ்வாக இருக்கலாம் என நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.
Geojit-ன் புதிய கணிப்பு: GAIL India-க்கு 'Buy' ரேட்டிங்!
Geojit Financial Services நிறுவனம், அரசுக்கு சொந்தமான GAIL (India) Limited பங்குகளை 'Buy' என பரிந்துரைத்துள்ளது. மேலும், அதன் இலக்கு விலையை (Target Price) ₹200 ஆகவும் நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த பரிந்துரை, 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (Q1 FY27) GAIL-ன் வலுவான நிதிநிலை அறிக்கையைத் தொடர்ந்து வந்துள்ளது. குறிப்பாக, GAIL-ன் தனிநபர் வருவாய் (Standalone Revenue) ₹38,982 கோடி ஆக பதிவாகியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தை விட 12% அதிகம்.
லாபத்தில் அதிரடி உயர்வு - நீடிக்குமா?
GAIL-ன் EBITDA (வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய்) 91.3% அதிகரித்து ₹6,376 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இதனால், இந்த காலாண்டிற்கான செயல்பாட்டு லாப வரம்பு (Operating Margin) 16.4% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இருப்பினும், இந்த வலுவான எண்களுக்குக் காரணம், ஒருமுறை மட்டுமே கிடைக்கக்கூடிய விலை சலுகைகள் (Pricing Advantages) என்றும், இது மீண்டும் நிகழாமல் போகலாம் என்றும் Geojit ஆய்வாளர்கள் சுட்டிக்காட்டியுள்ளனர். எனவே, இந்த உயர் லாப வரம்பை GAIL தக்கவைக்குமா அல்லது இயல்பு நிலைக்கு திரும்புமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும்.
வியாபாரப் பிரிவுகளில் கலவையான முடிவுகள்
GAIL-ன் பல்வேறு வணிகப் பிரிவுகளில் கலவையான முடிவுகள் காணப்பட்டன. குறிப்பாக, எரிவாயு சந்தைப்படுத்தல் (Gas Marketing) பிரிவில் EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) ₹3,481 கோடியாக உயர்ந்தது. திரவ ஹைட்ரோகார்பன்கள் (Liquid Hydrocarbons) பிரிவும் ₹773 கோடி லாபம் ஈட்டி பங்களித்துள்ளது.
ஆனால், பெட்ரோ கெமிக்கல்ஸ் (Petrochemicals) பிரிவு சவால்களைச் சந்தித்தது. இந்த பிரிவு ₹123 கோடி நஷ்டத்தை பதிவு செய்துள்ளது. இது GAIL-ன் செயல்பாடுகளில் காணப்படும் சுழற்சி தன்மையைக் காட்டுகிறது. உலகளாவிய கமாடிட்டி விலைகள் மற்றும் தேவை மாற்றங்களைப் பொறுத்து, ஒரு பிரிவில் கிடைக்கும் லாபம் மற்றொரு பிரிவில் ஏற்படும் இழப்பை ஈடுகட்ட வேண்டியிருக்கும்.
எதிர்காலத் திட்டங்கள் மற்றும் ரிஸ்க்குகள்
எதிர்கால வளர்ச்சியை நோக்கி GAIL செயல்பட்டு வருகிறது. கடந்த ஜூலை 2026-ல், மகாராஷ்டிராவில் புதிய எரிவாயு அடிப்படையிலான உரத் திட்டத்தை உருவாக்க Rashtriya Chemicals and Fertilizers Limited (RCF) உடன் ஒரு புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தத்தில் (MoU) கையெழுத்திட்டது. இது GAIL-ன் எரிவாயு வலையமைப்பின் நீண்டகால பயன்பாட்டை விரிவாக்க உதவும்.
இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் சில ரிஸ்க்குகளையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். முதல் காலாண்டில் எரிவாயு சந்தைப்படுத்தல் அளவு (Gas Marketing Volumes) சற்று குறைந்திருந்தது, இது தேவை குறைவதைக் குறிக்கலாம். மேலும், ஒரு கமாடிட்டி சார்ந்த வணிகமாக, GAIL இயற்கை எரிவாயு விலைகளில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் உலகளாவிய விநியோக இடையூறுகளால் பாதிக்கப்படக்கூடியது. இது எதிர்கால செயல்பாட்டு செலவுகளைப் பாதிக்கலாம். பங்குதாரர்கள் GAIL-ன் நிலையான விற்பனை அளவைப் பராமரிக்கும் திறனையும், அதன் பெட்ரோ கெமிக்கல் பிரிவின் செயல்திறனை அதன் முக்கிய எரிவாயு விநியோக வணிகத்துடன் எவ்வாறு நிர்வகிக்கிறது என்பதையும் கண்காணிப்பது முக்கியம்.