இந்திய எரிபொருள் நிறுவனங்கள் ₹1 லட்சம் கோடி நஷ்டம்: கடன் சுமை அதிகரிப்பு!

இந்தியன் ஆயில் (IOC), பாரத் பெட்ரோலியம் (BPCL), ஹிந்துஸ்தான் பெட்ரோலியம் (HPCL) போன்ற அரசுக்கு சொந்தமான எரிபொருள் மார்க்கெட்டிங் நிறுவனங்கள், சந்தை விலையை விட குறைவான விலையில் பெட்ரோல், டீசல் விற்பதால் ₹1 லட்சம் கோடி நஷ்டத்தை சந்தித்துள்ளன. இதனால், இந்த நிறுவனங்களின் கடன் வாங்கும் வரம்பு நெருங்கி வருவதால், எதிர்கால செயல்பாடுகள் கேள்விக்குறியாகியுள்ளது.

என்ன நடந்தது?

இந்தியாவின் முன்னணி அரசுக்கு சொந்தமான எரிபொருள் சில்லறை விற்பனையாளர்களான இந்தியன் ஆயில் கார்ப்பரேஷன் (IOC), பாரத் பெட்ரோலியம் கார்ப்பரேஷன் (BPCL), மற்றும் ஹிந்துஸ்தான் பெட்ரோலியம் கார்ப்பரேஷன் (HPCL) ஆகியவை கடுமையான நிதி நெருக்கடியை எதிர்கொண்டுள்ளன. இந்த ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் மட்டும், பெட்ரோல், டீசல் மற்றும் சமையல் எரிவாயு (LPG) போன்ற அத்தியாவசிய எரிபொருட்களை, அவற்றை வாங்கிய மற்றும் பதப்படுத்திய விலையை விட குறைவான விலைக்கு விற்றதன் காரணமாக, இந்த நிறுவனங்கள் மொத்தம் ₹1 லட்சம் கோடி நஷ்டத்தை பதிவு செய்துள்ளன.

தொழில்துறை மொழியில் 'under-recovery' என்று அழைக்கப்படும் இந்த நிதி இடைவெளி, நுகர்வோருக்கு விலையேற்றத்தை கடத்தாமல், அந்த செலவு வித்தியாசத்தை நிறுவனங்களே ஏற்பதைக் குறிக்கிறது. இதன் விளைவாக, இந்த நிறுவனங்கள் தற்போது கடன் வாங்கும் வரம்புகளை நெருங்கி வருகின்றன. இது அன்றாட பணிகளை நிர்வகிப்பதற்கும், புதிய திட்டங்களில் முதலீடு செய்வதற்கும் கடினமாக்குகிறது.

முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏன் இது முக்கியம்?

பங்குதாரர்களுக்கு, இந்த கடன் நிறுவனங்களின் நிதி ஆரோக்கியத்தில் ஏற்படுத்தும் தாக்கம் முக்கிய கவலையாக உள்ளது. இந்த எண்ணெய் மார்க்கெட்டிங் நிறுவனங்கள் (OMCs) நஷ்டத்தை ஈடுகட்ட அதிகளவில் கடன் வாங்க நேரிடும் போது, ​​அவற்றின் வட்டி செலவுகள் உயர்கின்றன. அதிக வட்டி செலவுகள் பங்குதாரர்களுக்கான லாபத்தை நேரடியாகக் குறைக்கின்றன. மேலும், சுத்திகரிப்பு நிலையங்களை மேம்படுத்துவதற்கும், புதிய எரிசக்தி திட்டங்களில் முதலீடு செய்வதற்கும் நிறுவனங்களின் திறன் பாதிக்கப்படலாம்.

உலகளாவிய விலை அழுத்தம் மற்றும் உள்நாட்டு உத்தி

தற்போதைய சூழ்நிலைக்கு முக்கிய காரணம், ஈரானில் நடந்து வரும் மோதல் காரணமாக உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகளில் ஏற்பட்ட திடீர் உயர்வு. பல நாடுகள் உலகளாவிய விலைக்கு ஏற்ப தங்கள் சில்லறை எரிபொருள் விலைகளை 40% முதல் 50% வரை உயர்த்தியுள்ளன. ஆனால், இந்தியா வேறு பாதையை தேர்ந்தெடுத்துள்ளது. பணவீக்கத்திலிருந்து நுகர்வோரைப் பாதுகாக்க, பெட்ரோல் மற்றும் டீசல் விலைகளில் 10% க்கும் குறைவான உயர்வு மட்டுமே அனுமதிக்கப்பட்டுள்ளது.

இந்த உத்தி உள்நாட்டு பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த உதவினாலும், முழு நிதிச் சுமையையும் அரசுக்கு சொந்தமான சில்லறை விற்பனையாளர்கள் மீது சுமத்துகிறது. இந்த நிறுவனங்கள் உலகளாவிய விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எதிராக ஒரு இடையகமாக செயல்படுகின்றன, ஆனால் இது அவர்களின் நிதி நெகிழ்வுத்தன்மையின் விலையில் வருகிறது.

நிதி மற்றும் செயல்பாட்டு அபாயங்கள்

இந்த நிறுவனங்கள் கடன் வாங்கும் வரம்புகளை எட்டுவதால், அவற்றின் நிதி நெகிழ்வுத்தன்மை குறைகிறது. ஒரு நிறுவனம் கடன் வரம்புகளால் கட்டுப்படுத்தப்படும்போது, ​​புதிய விரிவாக்கம் அல்லது உள்கட்டமைப்பு மேம்பாட்டிற்கு நிதியளிப்பதை விட, ஏற்கனவே உள்ள கடனை திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு முன்னுரிமை அளிக்க வேண்டியிருக்கும். இது நிறுவனத்தின் நீண்டகால வளர்ச்சி திட்டங்களை மெதுவாக்கும்.

மேலும், எரிபொருளை உற்பத்தி செலவை விட குறைவான விலைக்கு விற்கும் காலம் தொடர்ந்தால், இந்த நிறுவனங்கள் கூடுதல் மூலதனத்தை திரட்ட வேண்டியிருக்கும் அல்லது அரசாங்கத்தின் ஆதரவை நம்பியிருக்க வேண்டியிருக்கும். இவை இரண்டும் அவற்றின் பங்கு செயல்திறன் மற்றும் மதிப்பீட்டில் தாக்கங்களை ஏற்படுத்தும். சந்தை பொதுவாக வலுவான பணப்புழக்கம் மற்றும் குறைந்த கடன் சுமை கொண்ட நிறுவனங்களை விரும்புகிறது. நீண்டகால 'under-recoveries' இந்த பங்குகளில் அதிக ஏற்ற இறக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும்.

முதலீட்டாளர்கள் என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?

முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டிய மிக முக்கியமான விஷயம், அரசாங்கம் நிதி உதவி வழங்குகிறதா அல்லது உலகளாவிய சந்தை விலைகளுடன் இணங்குவதற்கு சில்லறை எரிபொருள் விலைகளை சரிசெய்ய அனுமதிக்கிறதா என்பதுதான். அடுத்த காலாண்டு முடிவுகளில், குறிப்பாக கடன் அளவுகள், வட்டி செலவுகள் மற்றும் கடன் வாங்கும் திறன் மற்றும் அரசாங்க இழப்பீடு தொடர்பான நிர்வாக கருத்துக்களை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும்.

உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகளின் இயக்கத்தைக் கண்காணிப்பது அவசியம். ஏனெனில், எந்தவொரு மேலும் அதிகரிப்பும், செலவு மற்றும் விற்பனை விலைக்கு இடையிலான இடைவெளியை அதிகரிக்கும். இது இந்த நிறுவனங்களுக்கு மேலும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும்.