Whalesbook
சமீபத்தில் ஈரான் மீது அமெரிக்கா மற்றும் இஸ்ரேல் இணைந்து நடத்திய ராணுவத் தாக்குதல்கள், உலக சந்தையில் பெரும் அதிர்வலைகளை ஏற்படுத்தியுள்ளன. இந்த புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களுக்கு மத்தியில், டீசென்ட்ரலைஸ்டு ஃபைனான்ஸ் (DeFi) தளமான Hyperliquid-ல் நிலவும் எண்ணெய் ஃபியூச்சர்ஸ் (Oil Futures) ஒப்பந்தங்கள், பாரம்பரிய சந்தைகள் செயல்படாத வார இறுதி நாட்களிலேயே 5%-க்கும் மேல் ராக்கெட் வேகத்தில் உயர்ந்தன. இது, டீஃபை தளங்கள் எப்படி 24/7 செயல்பட்டு, உலகளாவிய ஆபத்துக்களை (Risks) உடனடியாக மதிப்பிடுகின்றன என்பதை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
குறிப்பாக, Hyperliquid தளத்தில் சில பெர்பெச்சுவல் ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் $71.26 வரையிலும், மற்றொரு ஒப்பந்தம் $86.00 வரையிலும் உயர்ந்தன. இந்த வர்த்தகத்தில் சுமார் $4 மில்லியன் டாலர் அளவுக்கான வால்யூமும் (Volume), $5 மில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான ஓப்பன் இன்ட்ரஸ்ட்டும் (Open Interest) பதிவாகியுள்ளது. இது, இந்தச் செய்திகளுக்கு சந்தையில் எவ்வளவு பெரிய நகர்வு ஏற்பட்டுள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. அதேசமயம், உலக சந்தையில் பல பாரம்பரிய வர்த்தக தளங்கள் வார இறுதி என்பதால் மூடப்பட்டிருந்தன. இந்த நிலையிலும், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற பாதுகாப்பான முதலீடுகளுக்கான (Safe-haven assets) தேவையும் அதிகரித்தது.
ஈரானின் இந்த நிலை, உலகளாவிய எண்ணெய் விநியோகத்திற்கு (Oil Supply) மிக முக்கியத்துவம் வாய்ந்த ஹார்முஸ் ஜலசந்தியின் (Strait of Hormuz) பாதுகாப்பை கேள்விக்குள்ளாக்கியுள்ளது. தினமும் சுமார் 20% உலகளாவிய எண்ணெய் விநியோகம் (ஏறத்தாழ 20 மில்லியன் பீப்பாய்கள்) இந்த ஜலசந்தி வழியாகவே செல்கிறது. கடந்த காலங்களில் ஈரானுடன் ஏற்பட்ட பிரச்சனைகள், பிரென்ட் கச்சா எண்ணெயை $120 முதல் $150 வரை உயர்த்தும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. தற்போது, இந்த புவிசார் அரசியல் ஆபத்துக்காகவே ஒரு பீப்பாய்க்கு $4-$10 வரை ஏற்கனவே விலையில் சேர்க்கப்பட்டிருந்தது. Barclays வங்கி, எண்ணெய் விநியோகத்தில் தடங்கல் ஏற்பட்டால் பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் $80 வரை செல்லலாம் என கணித்துள்ளது. இது உலகளாவிய பணவீக்கத்தை (Inflation) மீண்டும் தூண்டி, மத்திய வங்கிகளின் வட்டி விகிதக் குறைப்பு நடவடிக்கைகளை தாமதப்படுத்தும் அபாயத்தை உருவாக்கியுள்ளது. Oxford Economics கணிப்பின்படி, ஈரானின் ஏற்றுமதியில் பாதிப்பு ஏற்பட்டால் உலக ஜிடிபி 0.2% குறையும் என்றும், அமெரிக்க பணவீக்கம் 4.5% ஆக உயரும் என்றும், இதனால் ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை 2026 வரை குறைக்காமல் இருக்கலாம் என்றும் கூறப்பட்டுள்ளது. தாக்குதலுக்குப் பிறகு, பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் சுமார் $72.76 வரையிலும், WTI கச்சா எண்ணெய் சுமார் $67.32 வரையிலும் வர்த்தகமானது.
இந்த சூழ்நிலையில், Hyperliquid தளத்தின் HIP-3 மேம்பாடு (Upgrade) காரணமாக, அனுமதி இலவசமாக சொத்துக்களை பட்டியலிடும் வசதி அதிகரித்துள்ளது. ஜனவரி 2026-ல் மட்டும், இந்நிறுவனம் $225 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான பெர்பெச்சுவல் ஃபியூச்சர்ஸ் வால்யூமைப் பதிவு செய்துள்ளது. ஒட்டுமொத்தமாக டீசென்ட்ரலைஸ்டு பெர்பெச்சுவல்ஸ் சந்தையில் 30%-க்கும் அதிகமான பங்களிப்பைக் கொண்டுள்ள Hyperliquid, இதுபோன்ற நிகழ்நேர சந்தை விலையிடல் (Real-time Pricing) நிகழ்வுகளுக்கு ஒரு முக்கிய தளமாக உருவெடுத்துள்ளது.
இருப்பினும், டீஃபை சந்தைகளில் பெரும் ஆபத்துகளும் உள்ளன. குறிப்பாக, டீசென்ட்ரலைஸ்டு டெரிவேட்டிவ்ஸ் (Decentralized Derivatives) மீதான ஒழுங்குமுறை (Regulatory) சட்டங்கள் இன்னும் தெளிவாக இல்லை. அமெரிக்காவின் CFTC (Commodity Futures Trading Commission) ஏற்கனவே சில டீஃபை தளங்கள் மீது நடவடிக்கை எடுத்துள்ளது. இந்த ஒழுங்குமுறை சிக்கல்கள் Hyperliquid போன்ற தளங்களுக்கு சவாலாக அமையலாம். மேலும், ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாக அதிகப்படியான எரிசக்தி போக்குவரத்து நடைபெறுவதால், அதன் பாதிப்பு மிகப்பெரியதாக இருக்கும். இந்த புவிசார் அரசியல் பிரச்சனைகள் தொடர்ந்தால், அது பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கவும், உலக பொருளாதார வளர்ச்சியைப் பாதிக்கவும் கூடும். ஆனால், டீஃபை தளங்கள் 24/7 வெளிப்படையான விலை கண்டுபிடிப்பு (Price Discovery) வசதியை வழங்குவதன் மூலம், உலகளாவிய சந்தைகளுக்கு ஒரு முக்கிய கருவியாக மாறும் சாத்தியக்கூறுகள் அதிகம். OPEC+ உற்பத்தி கொள்கைகள் மற்றும் சீனாவின் கையிருப்பு நடவடிக்கைகள் (Stockpiling) 2026-ல் எண்ணெய் சந்தையை தொடர்ந்து பாதிக்கும்.