Whalesbook
புதிய ப்ராஜெக்ட்கள்: பவர் & ரோடு துறைகளில் Ceigall India
Ceigall India நிறுவனத்திற்கு ஒரு முக்கிய சாதனை! ஆந்திராவில் உள்ள Purvah Green Power Private Limited நிறுவனத்திடமிருந்து சுமார் ₹298 கோடி மதிப்பிலான இரண்டு இன்ஜினியரிங், புரொகியூர்மென்ட் மற்றும் கன்ஸ்ட்ரக்ஷன் (EPC) வேலை ஆணைகளைப் பெற்றுள்ளது. இதில், ₹119.96 கோடி மதிப்பிலான 220 kV மின் பரிமாற்ற லைன் மற்றும் ₹177.93 கோடி மதிப்பில் 300.3 MW ஹைப்ரிட் விண்ட் பவர் ப்ராஜெக்ட்டுக்கான பேலன்ஸ் ஆஃப் பிளான்ட் கட்டுமானப் பணிகள் அடங்கும். இந்த ப்ராஜெக்ட்கள் அடுத்த 10 மாதங்களுக்குள் நிறைவடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், Ceigall India-வின் துணை நிறுவனமான Ceigall Infra Projects Pvt Ltd (CIPPL), தேசிய நெடுஞ்சாலைகள் ஆணையத்தின் (NHAI) ₹603 கோடி மதிப்பிலான பஞ்சாப் சாலை திட்டத்திற்கும் லோயஸ்ட் பிட்டராக (L1) தேர்வாகியுள்ளது. இந்த சாலைத் திட்டம் Hybrid Annuity Mode (HAM) கீழ், 18 மாத கட்டுமான காலம் மற்றும் 15 ஆண்டுகள் பராமரிப்பு காலத்துடன் செயல்படுத்தப்படும்.
இந்த இரண்டு துறைகளிலும் கிடைத்த வெற்றிகள் Ceigall India-வின் ஆர்டர் புத்தகத்தை கணிசமாக வலுப்படுத்தும். இந்திய EPC துறை FY26-ல் 9-11% வளர்ச்சி அடையும் என்றும், புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி துறையில் (Renewable Energy) அரசு அதிக முதலீடு செய்யும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த சாதகமான சூழலில், Ceigall India-வின் சந்தை மூலதன மதிப்பு (Market Capitalization) தற்போது சுமார் ₹4,600-₹4,700 கோடி ஆகவும், P/E ரேஷியோ 18.07 ஆகவும் உள்ளது. இது Larsen & Toubro (LT), KEC International போன்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகையில் கவர்ச்சிகரமாகத் தெரிகிறது.
லாப அழுத்தம் & அதிக கடன்: முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
புதிய ஆர்டர்கள் ஒருபுறம் இருக்க, Ceigall India சில முக்கிய சவால்களையும் எதிர்கொள்கிறது. கடந்த தசாப்தத்தில் நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் 'சராசரிக்கும் குறைவான தரம்' கொண்டதாக சில ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர். மேலும், நிறுவனத்தின் கண்டின்ஜென்ட் லயபிலிட்டிஸ் (Contingent Liabilities) ₹1,035.29 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. கடந்த ஆண்டில் விற்பனை 14.55% அதிகரித்திருந்தாலும், நிகர லாபம் (Net Profit) -2.41% ஆக குறைந்துள்ளது. EBITDA மார்ஜின்கள் 13.5% லிருந்து 11.8% ஆக சரிந்துள்ளன. இது நிறுவனத்தின் லாப அளவுகளில் அழுத்தத்தைக் காட்டுகிறது.
பங்கு குறித்த நிபுணர்களின் மாறுபட்ட கருத்துக்கள்
இந்த சூழலில், Ceigall India பங்கு குறித்து நிபுணர்களிடையே மாறுபட்ட கருத்துக்கள் நிலவுகின்றன. ஒரு தரப்பில், இரண்டு ஆய்வாளர்களின் சராசரி 1-வருட டார்கெட் விலையாக ₹331.00 நிர்ணயித்துள்ளனர், இது தற்போதைய விலையிலிருந்து 25% மேல் ஏற்றத்திற்கான வாய்ப்பை சுட்டிக்காட்டுகிறது. மற்றொரு கணிப்பு ₹306.51 ஐ இலக்காக கொண்டுள்ளது. ஆனால், மறுபுறம், நிறுவனத்தின் கடன் அளவு, குறைந்த லாப வளர்ச்சி மற்றும் 'வீக் ப்ரைஸ் டிரெண்ட்' ஆகியவை முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் எச்சரிக்கை உணர்வை ஏற்படுத்தியுள்ளது. நிறுவனத்தின் எதிர்கால செயல்திறன், இந்த புதிய ஆர்டர்களை லாபகரமாக செயல்படுத்துவதைப் பொறுத்தே அமையும்.