Whalesbook
3ஆம் காலாண்டில் சூப்பர் பெர்ஃபார்மன்ஸ்!
BPCL வெளியிட்டுள்ள 3ஆம் காலாண்டு (Q3) முடிவுகள் மிகவும் சிறப்பாக இருந்தன. குறிப்பாக, அதன் க்ராஸ் ரிஃபைனிங் மார்ஜின் (GRM) எதிர்பார்ப்புகளை மிஞ்சி ஒரு பேரலுக்கு சுமார் $13.4 ஆக பதிவாகியுள்ளது. இது, மோதிலால் ஓஸ்வால் கணித்த $10.5 ஒரு பேரல் என்ற அளவை விட சுமார் 27% அதிகம். இந்த ரிஃபைனிங் லாபம் நிறுவனத்தின் நிதிநிலைக்கு ஒரு முக்கிய உந்துதலாக அமைந்துள்ளது.
வால்யூம்கள் மற்றும் லாபம்
ரிஃபைனிங் த்ரூபுட் (throughput) 10.5 மில்லியன் மெட்ரிக் டன் ஆகவும், மார்க்கெட்டிங் வால்யூம்கள் (marketing volumes) 14.1 மில்லியன் மெட்ரிக் டன் ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது. இவை அனைத்தும் சந்தையின் கணிப்புகளுக்கு ஏற்பவே வந்துள்ளன. இதன் விளைவாக, ஸ்டாண்டலோன் EBITDA ₹118.4 பில்லியன் ஆகவும், ப்ராஃபிட் ஆஃப்டர் டாக்ஸ் (PAT) ₹75.5 பில்லியன் ஆகவும் கணிப்புகளுக்கு ஏற்ப வந்துள்ளது.
எதிர்கால பார்வை மற்றும் கவலைகள்
தற்போதைய மதிப்பீடுகள் (valuations) நியாயமானதாகவும், மார்க்கெட்டிங் செயல்பாடுகள் வலுவாகவும் இருந்தாலும், அடுத்த சில ஆண்டுகளுக்கான (medium-term) ரிஃபைனிங் துறையின் எதிர்காலம் (outlook) சற்று மந்தமாக இருக்கலாம் என தரகு நிறுவனம் (brokerage) கவலை தெரிவித்துள்ளது. மேலும், புதிய முதலீட்டுச் செலவுகள் (capital expenditure) வரவிருப்பதும் கவனிக்க வேண்டிய ஒரு விஷயமாகும். இந்த காரணங்களால், மோதிலால் ஓஸ்வால், BPCL பங்கிற்கு 'நியூட்ரல்' ரேட்டிங்கை மீண்டும் உறுதி செய்துள்ளது.
இலக்கு விலை நிர்ணயம்
நிறுவனத்தின் தற்போதைய வலிமைகளையும், எதிர்கால சவால்களையும் கருத்தில் கொண்டு, அதன் பங்கு மதிப்பின் அடிப்படையில் (Sum-of-the-Parts valuation) ₹395 என்ற இலக்கு விலையை மோதிலால் ஓஸ்வால் நிர்ணயித்துள்ளது.