ரெஃபினரி செலவு உயர்வு - பார்ட்னர்களுடன் கைகோர்க்கும் BPCL
BPCL-ன் ஆந்திரா பிராந்திய ரெஃபினரி திட்டம், ஆரம்பத்தில் ₹960 பில்லியன் என மதிப்பிடப்பட்ட நிலையில், தற்போது ரூபாயின் மதிப்பு டாலருக்கு எதிராக சரிந்ததால், திட்டச் செலவு ₹1,100-1,200 பில்லியன் வரை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த பெரும் செலவை சமாளிக்கவும், தொழில்நுட்ப ரீதியான தேவைகளை பூர்த்தி செய்யவும், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும் வகையில் வியூக ரீதியான பார்ட்னர்ஷிப்களை (Strategic Partnerships) BPCL தீவிரமாக ஆராய்ந்து வருகிறது. இதற்காக, இந்த திட்டத்திற்காகவே ஒரு தனி நிறுவனம் தொடங்கப்பட்டுள்ளது. ஏற்கனவே ஆயில் இந்தியா நிறுவனம், ஒரு கடமையற்ற புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தத்தில் (Non-binding MoU) கையெழுத்திட்டுள்ளது குறிப்பிடத்தக்கது. இந்த கூட்டு முயற்சி, திட்டத்தின் நிதிச்சுமையைக் குறைத்து, வளர்ச்சிப் பாதையில் பயணிக்க BPCL-க்கு உதவும்.
பெரிய அளவிலான கேபெக்ஸ் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் தேர்வு
அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு, BPCL நிறுவனம் மொத்தம் ₹2,500-2,700 பில்லியன் வரை மூலதனச் செலவு (Capex) செய்ய திட்டமிட்டுள்ளது. முதல் இரண்டு ஆண்டுகளில் ஆண்டுக்கு ₹200-250 பில்லியன் என இருக்கும் இந்த முதலீடு, அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளில் ஆண்டுக்கு ₹500-600 பில்லியன் ஆக அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது BPCL-ன் பிரம்மாண்டமான வளர்ச்சி திட்டங்களை காட்டுகிறது. இதனிடையே, உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் சந்தையில், BPCL தனது கொள்முதலை தொடர்ந்து வருகிறது. ரஷ்யாவில் இருந்து தடையில்லாத (Non-sanctioned) கச்சா எண்ணெயை இறக்குமதி செய்யும் நடைமுறையை, அரசு தரப்பில் இருந்து எந்தவிதமான தடையும் வரும்வரை தொடர திட்டமிட்டுள்ளது. மேலும், வெனிசுலா நாட்டு கச்சா எண்ணெயையும் பரிசீலித்து வருகிறது. இந்த எண்ணெயை கொள்முதல் செய்தால், சர்வதேச சந்தை விலையை விட ஒரு பேரலுக்கு சுமார் USD 9 வரை தள்ளுபடி கிடைக்க வாய்ப்புள்ளது.
ஆய்வாளர்களின் பார்வை மற்றும் போட்டி சூழல்
BPCL-ன் எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை கருத்தில் கொண்டு, பிரைமுகஸ் லில்லாடர் (Prabhudas Lilladher) நிறுவனத்தின் ஆய்வாளர்கள், இந்த பங்கின் இலக்கு விலையை (Target Price) ₹381 இலிருந்து ₹406 ஆக உயர்த்தி, 'Accumulate' என்ற பரிந்துரையை வழங்கியுள்ளனர். தற்போது (பிப்ரவரி 2026 துவக்கத்தில்), BPCL-ன் சந்தை மூலதன மதிப்பு (Market Capitalization) சுமார் ₹1.62 லட்சம் கோடியாக உள்ளது. இதன் விலை-வருவாய் விகிதம் (P/E Ratio) 6.3 முதல் 8.8 வரை உள்ளது. இது இந்தியன் ஆயில் கார்ப்பரேஷன் (IOCL) (P/E: 9.28) மற்றும் ஹிந்துஸ்தான் பெட்ரோலியம் கார்ப்பரேஷன் (HPCL) (P/E: 6.35-6.37) போன்ற போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது போட்டித்தன்மையுடன் விளங்குகிறது. IOCL-க்கு 'Strong Buy' ரேட்டிங் உள்ள நிலையில், HPCL-க்கு 'Hold' ரேட்டிங் வழங்கப்பட்டுள்ளது. இந்தியாவின் எரிபொருள் தேவை 2040க்குள் இரட்டிப்பாகும் என்றும், சுத்திகரிப்பு திறன் 2047க்குள் 450 MMTPA எட்டும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் நிலையில், BPCL-ன் இந்த விரிவாக்க திட்டங்கள் முக்கியத்துவம் பெறுகின்றன. எனினும், ரூபாய் மதிப்பு வீழ்ச்சி, இறக்குமதிக்கான செலவை அதிகரிப்பது போன்ற சவால்களும் இந்த துறையில் உள்ளன.