Whalesbook
West Asia-வில் நிலவும் பதற்றமான சூழல் மற்றும் LNG சப்ளை பாதைகளில் ஏற்பட்டுள்ள தடங்கல்கள் காரணமாக, Adani Total Gas Ltd (ATGL) நிறுவனம் ஒரு முக்கிய முடிவை எடுத்துள்ளது. பல லட்சம் வீட்டு உபயோக மற்றும் வாகன வாடிக்கையாளர்களை LNG விலையேற்றத்தில் இருந்து பாதுகாக்கும் வகையில், தொழிற்சாலைகள் மற்றும் வணிக வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடுமையான கட்டுப்பாடுகளையும், அதிக கட்டணங்களையும் விதிக்கிறது.
சுமார் 70% எரிவாயுவை உள்நாட்டிலேயே உற்பத்தி செய்வதால், CNG மற்றும் வீட்டு உபயோக PNG-க்கான தற்போதைய விலையை ATGL மாற்றாமல் வைத்துள்ளது. ஆனால், இறக்குமதி செய்யப்படும் LNG-யில் 30% மட்டுமே நம்பியுள்ளதால், அதன் விலை சர்வதேச சந்தை நிலவரங்களால் பாதிக்கப்படுகிறது. இதன் காரணமாக, தொழிற்சாலை மற்றும் வணிக வாடிக்கையாளர்கள் தங்களுக்கு ஒப்பந்தம் செய்யப்பட்ட அளவுகளில் 40% வரை மட்டுமே தற்போதைய விலையில் பெற முடியும். இந்த வரம்பைத் தாண்டி பயன்படுத்தும் கூடுதல் அளவுகளுக்கு, ஒரு ஸ்டாண்டர்டு கியூபிக் மீட்டருக்கு (scm) சுமார் ₹119 வசூலிக்கப்படும். இது வழக்கமாக ஒப்பந்தம் செய்யப்பட்ட ~₹40/scm விலையை விட மிக அதிகம்.
இதே போன்ற சப்ளை சிக்கல்களை Gujarat Gas நிறுவனமும் எதிர்கொண்டுள்ளது. ஆனால், Mahanagar Gas (MGL) நிறுவனம் நீண்டகால ஒப்பந்தங்கள் மூலம் விலையேற்றத்தை சமாளிக்க முயல்கிறது. Indraprastha Gas (IGL) சில பகுதிகளில் PNG விலையை குறைத்துள்ளது. இந்திய நகர எரிவாயு விநியோக (CGD) துறையே, இறக்குமதி செய்யப்படும் LNG-யில் 40% சார்ந்திருப்பதால், West Asia போன்ற பகுதிகளில் ஏற்படும் பதற்றம் சப்ளைக்கு பெரும் அச்சுறுத்தலாக உள்ளது.
ATGL-ன் பங்கு விலை தற்போது ₹480-₹550 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகிறது, இது கடந்த ஆண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் அதன் 52 வாரங்களில் குறைந்த விலைக்கு அருகில் உள்ளது. பல மடங்கு அதிக P/E விகிதமான 77x முதல் 100x-க்கும் அதிகமாக உள்ள ATGL, Gujarat Gas (~25x) மற்றும் Indraprastha Gas (~17x) போன்ற போட்டியாளர்களை விட மிக அதிகமாக உள்ளது. இது எதிர்காலத்தில் சிக்கல்களைக் கொடுக்கலாம்.
Hindenburg குற்றச்சாட்டுகள் மற்றும் TotalEnergies தனது முதலீட்டை மறுபரிசீலனை செய்வது போன்ற காரணங்களாலும் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கை பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், analysts-ன் ஒரு வருட இலக்கு விலை சராசரியாக ₹1,106.70 ஆக உள்ளது. FY24 முடிவுகளில், நிறுவனத்தின் வால்யூம் வளர்ச்சி 15% ஆகவும், EBITDA 27% ஆகவும், PAT 23% ஆகவும் உயர்ந்துள்ளது.