நிதி இறுக்கம் காரணமாக 2026 நிதியாண்டில் இந்தியாவின் வளர்ச்சி குறையக்கூடும் என HSBC எச்சரிக்கை; அமெரிக்க வர்த்தக ஒப்பந்தம் முக்கியமானது

HSBC வெளியிட்டுள்ள ஒரு குறிப்பின்படி, 2026 நிதியாண்டின் இரண்டாம் பாதியில் இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சி சற்று பலவீனமடையக்கூடும். இதற்குக் காரணம், அரசின் "இறுக்கமான நிதிக் கொள்கை" (tight fiscal stance) ஆகும், இதில் அரசு தனது செலவினங்களைக் குறைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. FY26 இன் முதல் பாதியில் மத்திய அரசின் நிதிப் பற்றாக்குறை GDP-யில் 1.6% ஆக இருந்ததாகவும், முழு ஆண்டுக்கான பட்ஜெட் இலக்கான 4.4% ஐ அடைய, இரண்டாம் பாதியில் பற்றாக்குறை முந்தைய ஆண்டை விட குறைவாக இருக்க வேண்டும் என்றும், இது ஒரு சுருக்கமான நிதியியல் தாக்கத்தைக் (contractionary fiscal impulse) குறிக்கிறது என்றும் அறிக்கை கூறுகிறது. மத்திய அரசு பட்ஜெட் வளர்ச்சி இலக்குகளை அடைய FY26 இன் இரண்டாம் பாதியில் மூலதனச் செலவினங்களைக் (capital expenditure) குறைக்க வேண்டியிருக்கலாம் என்றும் இந்த போக்கு காணப்படுகிறது. வருவாய் சேகரிப்பு (revenue collection) கணிப்புகள் மிகவும் ஊக்கமளிப்பதாக இல்லை என்றும், GST வளர்ச்சி குறைந்து வருவதாகவும் HSBC குறிப்பிட்டுள்ளது. வலுவான வளர்ச்சி வேகத்தைத் தக்கவைக்க அமெரிக்காவுடனான ஒரு சாத்தியமான வர்த்தக ஒப்பந்தம் இன்றியமையாதது என்று அறிக்கை அடையாளம் காட்டுகிறது. இது, சமீபத்திய அமெரிக்காவின் சீனாவிற்கான வரி மாற்றங்கள் (tariff adjustments) இந்தியாவை வரிச் சலுகையில் பின்தங்க வைத்துள்ளது என்பதை விளக்குகிறது. இந்தியாவில் அமெரிக்க வர்த்தக வரிகளைக் (US tariffs) குறைப்பது வளர்ச்சியை கணிசமாக அதிகரிக்கக்கூடும் என்றும், நிதியியல் இறுக்கத்தின் தாக்கத்தை ஈடுசெய்ய உதவும் என்றும் HSBC கணக்கிட்டுள்ளது.

Impact அரசு நிதியியல் ஒருங்கிணைப்பு (fiscal consolidation) காரணமாக FY26 இன் இரண்டாம் பாதியில் இந்தியப் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு ஏற்படக்கூடிய சவால்களை இந்தச் செய்தி முதலீட்டாளர்களுக்குக் குறிப்பதால் இது முக்கியமானது. இது கார்ப்பரேட் வருவாயைப் பாதிக்கலாம், குறிப்பாக அரசு செலவு அல்லது உள்நாட்டுத் தேவையைச் சார்ந்த துறைகளுக்கு. அமெரிக்க வர்த்தக ஒப்பந்தம் குறித்த வலியுறுத்தல், சந்தை உணர்வையும் குறிப்பிட்ட தொழில்களையும் பாதிக்கக்கூடிய வெளிநாட்டுப் பொருளாதார காரணிகளை முன்னிலைப்படுத்துகிறது. இந்தியப் பங்குச் சந்தையில் இதன் தாக்கம் 7/10 என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

Heading: கடினமான சொற்களும் அவற்றின் அர்த்தங்களும் Fiscal Deficit (நிதிப் பற்றாக்குறை): அரசின் மொத்தச் செலவுக்கும், அதன் மொத்த வருவாய்க்கும் (கடன்களைத் தவிர்த்து) இடையே உள்ள வேறுபாடு. GDP (Gross Domestic Product - மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி): ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு நாட்டின் எல்லைக்குள் உற்பத்தி செய்யப்படும் அனைத்து முடிக்கப்பட்ட பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் மொத்த பண மதிப்பு. Fiscal Stance (நிதிக் கொள்கை/நிலைப்பாடு): பொருளாதாரத்தை பாதிக்கக்கூடிய அரசின் செலவினம் மற்றும் வரிவிதிப்புக் கொள்கைகள் தொடர்பான அணுகுமுறை. Fiscal Impulse (நிதியியல் தாக்கம்): பொருளாதார நடவடிக்கையில் அரசின் செலவு மற்றும் வரியின் விளைவு. எதிர்மறை நிதியியல் தாக்கம் என்பது, அரசின் நிதியியல் கொள்கை பொருளாதார வளர்ச்சியை மெதுவாக்கச் செயல்படுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. Capital Expenditure (Capex - மூலதனச் செலவினம்): அரசாங்கங்கள் அல்லது நிறுவனங்கள் நீண்ட காலப் பலன்களைத் தரக்கூடிய நிலையான சொத்துக்களான உள்கட்டமைப்பு அல்லது சொத்துக்கள் போன்றவற்றில் செய்யும் செலவினம். Basis Points (அடிப்படைப் புள்ளிகள்): ஒரு பத்திரத்தின் விலை அல்லது வருவாயில் ஏற்படும் மிகச்சிறிய மாற்றத்தை விவரிக்க நிதியில் பயன்படுத்தப்படும் அளவீட்டு அலகு; ஒரு அடிப்படைப் புள்ளி என்பது ஒரு சதவிகிதப் புள்ளியின் (0.01%) 1/100வது ஆகும். GST (Goods and Services Tax - சரக்கு மற்றும் சேவை வரி): பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் விநியோகத்தின் மீது விதிக்கப்படும் நுகர்வு வரி. Tariff (வரி/சுங்க வரி): வெளிநாடுகளில் இருந்து இறக்குமதி செய்யப்படும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் மீது அரசாங்கத்தால் விதிக்கப்படும் வரி.