இந்தியாவின் பொருளாதாரம் உயரும்! UBS கணிப்பு: 3வது பெரிய நாடு ஆகும், ஆனால் பங்குகள் விலை அதிகம்!

UBS ஆய்வாளர்கள் FY28 மற்றும் FY30 க்கு இடையில் இந்தியாவின் உண்மையான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) ஆண்டுக்கு (YoY) 6.5% என்ற வலுவான வளர்ச்சி விகிதத்தை பராமரிக்கும் என்று கணிக்கின்றனர். இந்த கணிப்பின் மூலம், இந்தியா 2026 இல் உலகின் மூன்றாவது பெரிய நுகர்வோர் சந்தையாகவும், 2028 இல் அமெரிக்கா மற்றும் சீனாவிற்கு அடுத்தபடியாக மூன்றாவது பெரிய பொருளாதாரமாகவும் மாறும். உலகளாவிய வளர்ச்சி மிதமாக குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இந்த நேர்மறையான பொருளாதார குறிகாட்டிகளுக்கு மத்தியில், UBS இந்திய பங்குகள் மீது எச்சரிக்கையாக உள்ளதுடன், 'underweight' பரிந்துரையைத் தக்க வைத்துக் கொண்டுள்ளது. நிறுவனங்களின் வழக்கமான அடிப்படைச் செயல்திறனுடன் ஒப்பிடும்போது பங்கு மதிப்பீடுகள் விலை உயர்ந்ததாகத் தெரிகிறது என்று அவர்கள் குறிப்பிடுகின்றனர். சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் வரத்து சந்தைக்கு தொடர்ந்து ஆதரவளித்தாலும், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் விற்பனை அழுத்தம் மற்றும் கார்ப்பரேஷன்களால் ஆரம்ப பொதுப் பங்களிப்புகள் (IPOs) மற்றும் மூலதன திரட்டும் நடவடிக்கைகள் அதிகரித்து வரும் போக்கு ஆகியவற்றைக் கண்காணிக்க வேண்டியதன் அவசியத்தை UBS வலியுறுத்துகிறது.

UBS குறிப்பிடுவது என்னவென்றால், பிற முக்கிய சந்தைகளைப் போலல்லாமல், இந்தியாவில் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) பங்குகளில் நேரடிப் பயனாளிகள் இல்லை. இதன் விளைவாக, இந்தியச் சூழலில், UBS ஆய்வாளர்கள் வங்கி மற்றும் நுகர்வோர் முக்கியத் துறைகளை விரும்புகிறார்கள். இந்த கண்ணோட்டம் Goldman Sachs போன்ற போட்டியாளர்களிடமிருந்து வேறுபடுகிறது, இது இந்திய பங்குகளை அதிக நிஃப்டி இலக்குடன் 'overweight' ஆக மேம்படுத்தியுள்ளது, மேலும் Morgan Stanley, இது ஜூன் 2026 க்குள் சென்செக்ஸ் 100,000 ஐ எட்டும் என்று எதிர்பார்க்கிறது.

MSCI இந்தியா, ஆண்டு முதல் தேதியிட்டு (year-to-date) வளரும் சந்தைகளை விட குறைவான செயல்திறனைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் அடுத்த 12 மாதங்களுக்கான விலைக்-ஈட்டிகளின் (PE) விகிதங்களின் அடிப்படையில் கணிசமான பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்கிறது. UBS இன் அடிப்படை வழக்கு, அமெரிக்க-இந்தியா வர்த்தக ஒப்பந்தம் நனவாகும் என்று கருதுகிறது, இது பரஸ்பர வரிகளைக் குறைக்கும். FY27-28 இல் இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சி சுமார் 6.4%-6.5% ஆக நிலைபெறும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது ஆசிய-பசிபிக் (APAC) பிராந்தியத்தில் வேகமாக வளரும் பொருளாதாரமாக அமையும். இந்த வளர்ச்சி கடந்த தசாப்தத்தில் கிட்டத்தட்ட இரட்டிப்பாகியுள்ள வீட்டு நுகர்வால் ஆதரிக்கப்படுகிறது.

இந்தக் கணிப்பிற்கான அபாயங்களில் அமெரிக்க வர்த்தகக் கொள்கை மற்றும் சாத்தியமான வரிகள் அடங்கும், இது இந்தியாவின் வளர்ச்சி, வேலைவாய்ப்பு மற்றும் வணிக நம்பிக்கையை எதிர்மறையாக பாதிக்கக்கூடும். நுகர்வோர் விலைக் பணவீக்கம் (CPI) அதிகரிக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் UBS இந்திய ரிசர்வ் வங்கியால் (RBI) மேலும் வட்டி விகிதக் குறைப்புகளை எதிர்பார்க்கிறது, அதைத் தொடர்ந்து ஒரு நிறுத்தம் இருக்கும்.

தாக்கம்: இந்தச் செய்தி இந்தியப் பங்குச் சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது, ஏனெனில் இது முதலீட்டாளர் உணர்வையும் மூலோபாய ஒதுக்கீட்டையும் பாதிக்கிறது. முக்கிய நிதி நிறுவனங்களின் மாறுபட்ட கருத்துக்கள் ஒரு சிக்கலான கண்ணோட்டத்தை உருவாக்குகின்றன, இது முதலீட்டாளர்களை வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் அபாயங்களுக்கு எதிராக மதிப்பீடுகளை கவனமாக மதிப்பிடுவதற்குத் தூண்டுகிறது. வலுவான பொருளாதார வளர்ச்சி கணிப்பு நீண்ட கால திறனை வழங்குகிறது, ஆனால் உடனடி சந்தை செயல்திறன் தற்போதைய மதிப்பீட்டு கவலைகளால் பாதிக்கப்படலாம். மதிப்பீடு: 8/10

கடினமான சொற்கள்: மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP): ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு நாட்டின் எல்லைக்குள் உற்பத்தி செய்யப்படும் அனைத்து முடிக்கப்பட்ட பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் மொத்த பண அல்லது சந்தை மதிப்பு. ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY): ஒரு காலகட்டத்தின் (காலாண்டு அல்லது ஆண்டு போன்றவை) ஒரு அளவீட்டை முந்தைய ஆண்டின் அதே காலகட்டத்துடன் ஒப்பிடுதல். CAGR (கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதம்): ஒரு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட முதலீடு ஒரு வருடத்திற்கும் அதிகமான குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஈட்டிய வருமானத்தின் விகிதம். விலை-ஈட்டிகள் (PE) விகிதம்: ஒரு நிறுவனத்தின் தற்போதைய பங்கு விலையை அதன் ஒரு பங்கு வருவாயுடன் (EPS) ஒப்பிடும் ஒரு மதிப்பீட்டு விகிதம். APAC (ஆசிய-பசிபிக்): கிழக்கு ஆசியா, தென்கிழக்கு ஆசியா, தெற்காசியா மற்றும் ஓசியானியா ஆகிய நாடுகளை உள்ளடக்கிய ஒரு பரந்த புவியியல் பகுதி. FY (நிதி ஆண்டு): ஒரு நிறுவனம் அல்லது அரசாங்கம் அதன் பட்ஜெட் மற்றும் நிதி அறிக்கைகளை திட்டமிடும் 12 மாத காலம். இது காலண்டர் ஆண்டுடன் அவசியமாக ஒத்துப்போகாது. அடிப்படை புள்ளிகள் (bps): நிதித்துறையில் ஒரு நிதி கருவியின் மதிப்பு அல்லது விகிதத்தில் ஏற்படும் சதவீத மாற்றத்தை விவரிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு அலகு. ஒரு அடிப்படை புள்ளி 0.01% (சதவீதத்தின் 1/100வது) க்கு சமம். நுகர்வோர் விலைக் பணவீக்கம் (CPI): போக்குவரத்து, உணவு மற்றும் மருத்துவப் பராமரிப்பு போன்ற நுகர்வோர் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் கூடையின் எடையுள்ள சராசரி விலைகளை ஆராயும் ஒரு அளவீடு. இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI): இந்தியாவின் மத்திய வங்கி, இந்திய வங்கி அமைப்பின் ஒழுங்குமுறைக்கு பொறுப்பு. Underweight: ஒரு முதலீட்டு மதிப்பீடு, இது ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்து, துறை அல்லது பாதுகாப்பு ஒட்டுமொத்த சந்தை அல்லது அதன் அளவுகோலை விட மோசமாக செயல்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. IPOs (ஆரம்ப பொதுப் பங்களிப்புகள்): ஒரு தனியார் நிறுவனம் முதன்முறையாக பொதுமக்களுக்கு பங்கு பங்குகளை விற்கும் செயல்முறை.