இந்தியாவின் IBC நெருக்கடி: மறுபிறப்பு சாத்தியமா? நிறுவனங்கள் ஏன் இப்போது விற்கப்படுகின்றன?

Author

Satyam Jha | Whalesbook News Team

Detailed Coverage:

இந்தியாவில் உள்ள நொடிப்பு மற்றும் திவால் சட்டம் (IBC), வணிகத் தோல்விகளைக் கையாள ஒரு மாற்றியமைக்கும் சட்ட கட்டமைப்பாக வடிவமைக்கப்பட்டது. இதன் நோக்கம், நிறுவனங்களை மூடுவதற்குப் பதிலாக, அவற்றை மீட்டெடுப்பதும் புதுப்பிப்பதும் ஆகும். தொழில்முனைவோர், நெருக்கடியில் உள்ள நிறுவனங்களின் ஆரோக்கியத்தையும் நீண்டகால நிலைத்தன்மையையும் மீட்டெடுக்க புதுமையான உத்திகளை முன்வைக்க இது வழிவகை செய்தது. இருப்பினும், இந்த கட்டுரை, 'மறுபிறப்பு' என்பதிலிருந்து 'மீட்பு' என்ற நிலைக்கு கவனம் மாறியுள்ளதாகவும், தீர்வு செயல்முறையை சொத்துக்களுக்கான ஏலமாக மாற்றிவிட்டதாகவும் வாதிடுகிறது.

ஆரம்பத்தில், நிதி கடனாளர்களுக்கு, நிறுவனத்தின் மறுசீரமைப்பிற்கு முன்னுரிமை அளித்து, மறுவாழ்வு முயற்சிகளை வழிநடத்தும் அதிகாரம் வழங்கப்பட்டது. ஆனால் நடைமுறையில், அவர்கள் கடன் மறுசீரமைப்பு நடவடிக்கைகளில் ஈடுபடுவதற்குப் பதிலாக, உடனடி முடிவுகளையும் பணத்தையும் தேடும் செயல்பாட்டு கடனாளர்களைப் போல செயல்படுகிறார்கள். இதன் பொருள், மறுபிறப்புக்கான சாத்தியம் உள்ள நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் விற்கப்படுகின்றன, அதே நேரத்தில் பொருளாதார ரீதியாகப் பயனற்றவை கூட, சொத்து மதிப்பை மீட்பதில் மட்டும் ஆர்வம் காட்டும் வாங்குபவர்களைக் கண்டறியலாம். இந்த போக்கு, மறுஉருவாக்கம் (மறுசீரமைப்பு மூலம் மதிப்பு உருவாக்கம்) என்பதற்குப் பதிலாக, விநியோகிக்கக்கூடிய விளைவுகளுக்கு (உடனடி வாங்குபவர்களுக்கு மதிப்பு மாற்றுவது) வழிவகுக்கிறது.

தாக்கம் இந்த மாற்றம், நீண்டகால மதிப்பு உருவாக்கத்திற்கான IBC-ன் செயல்திறன் மீதான முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை கணிசமாகக் குறைக்கும். இது, வணிக மறுசீரமைப்புகளுக்கு உந்துதலாக இருக்க வேண்டிய தொழில்முனைவோர் மனப்பான்மை, குறுகிய கால, சொத்து-மையப்படுத்தப்பட்ட அணுகுமுறையால் மறைக்கப்படுவதாகக் கூறுகிறது. இதனால், வெற்றிகரமான வணிக மறுசீரமைப்புகள் குறையலாம் மற்றும் கலைப்புகள் அதிகரிக்கலாம், இது இறுதியில் தேசிய செல்வத்தையும் உற்பத்தித் திறனையும் இழக்கும். IBC-ன் முக்கிய நோக்கமான, நெருக்கடியை ஒரு வலுவான எதிர்காலத்தை உருவாக்குவதற்கான வாய்ப்பாக மாற்றுவது, ஆபத்துக்குள்ளாகிறது.