Whalesbook
இந்தியாவின் பொருளாதாரச் செயலர், நிதித்துறையை டிஸ்இன்டர்மீடியேஷன் எனும் வங்கி வைப்புநிதிகளிலிருந்து பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பங்குகள் நோக்கிய மாற்றத்திற்கு ஏற்ப மாற வலியுறுத்தியுள்ளார். கடன் வழங்குவதில் வங்கிகளின் பங்கு குறைந்து, IPO செயல்பாடுகள் அதிகரித்து வரும் நிலையில், MSMEகள் மற்றும் குறைந்த வருமானம் கொண்ட குடும்பங்களுக்கு நிதி கிடைப்பதை உறுதி செய்து, அதன் மூலம் ஆழமான மூலதனச் சந்தைகள் மற்றும் மேம்பட்ட நிதி உள்ளடக்கம் மூலம் ஒட்டுமொத்த பொருளாதார வளர்ச்சியை ஊக்குவிப்பதில் கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.
இந்தியப் பொருளாதாரச் செயலர் அனுராதா தாக்கூர், CII Financing Summit-ல் பேசியபோது, இந்தியாவின் நிதித்துறை டிஸ்இன்டர்மீடியேஷன் மற்றும் சேமிப்பின் நிதிமயமாக்கல் (financialisation of savings) ஆகியவற்றைத் தீவிரமாக எதிர்கொள்ள வேண்டும் என்று வலியுறுத்தினார். வங்கி வைப்புநிதிகளிலிருந்து பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பங்குகள் நோக்கி ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளதாக அவர் குறிப்பிட்டார். இதனால் CASA விகிதங்கள் (CASA ratios) குறைந்து, மொத்தக் கடனில் வங்கிகளின் பங்கு 77% இலிருந்து சுமார் 60% ஆகக் குறைந்துள்ளது. அதே சமயம், IPO செயல்பாடுகள் ஆறு மடங்கு அதிகரித்துள்ளன, மேலும் நிறுவனங்கள் பெருகிய முறையில் உள் வளங்கள் மற்றும் சந்தை அடிப்படையிலான நிதியுதவியை (market-based funding) நம்பியுள்ளன. நிதிப் பாய்ச்சல்கள், MSMEகள் மற்றும் குறைந்த வருமானம் கொண்ட குடும்பங்கள் போன்ற முக்கிய பிரிவுகளைச் சென்றடைவதை உறுதிசெய்ய, தொழில் துறைக்கும் ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளுக்கும் இடையே கூட்டுச் சிந்தனை அவசியம் என்று தாக்கூர் வலியுறுத்தினார். இதன் மூலம் நிதி அமைப்பு வளர்ச்சி மற்றும் விநியோக சமத்துவம் (distributional equity) ஆகிய இரண்டிற்கும் ஒரு முக்கிய உந்துசக்தியாக மாறும். சமீபத்திய ஜிஎஸ்டி (GST) குறைப்புகள் இத்துறையில் "விலங்கு மனப்பான்மையை" (animal spirits) தூண்டும் என்று அவர் நம்பிக்கை தெரிவித்தார். MSMEகளுக்கான சவால்களான தாமதமான கொடுப்பனவுகள் மற்றும் முறையான கடன் பெறுவதில் உள்ள வரம்புகள் ஆகியவை சுட்டிக்காட்டப்பட்டன. பணப்புழக்க அடிப்படையிலான கடன் (cash-flow-based lending) மற்றும் தொழில்நுட்பம் சார்ந்த கருவிகள் போன்ற தீர்வுகள் முன்மொழியப்பட்டன. வங்கிச் சொத்துப் பட்டியல்களை வலுப்படுத்துதல், வாராக்கடன் தீர்வு (NPA resolution), மற்றும் கடுமையான நிர்வாகம் (governance) மற்றும் வெளிப்படுத்தல் விதிமுறைகளை (disclosure norms) அமல்படுத்துதல் உள்ளிட்ட அரசாங்கத்தின் சீர்திருத்தங்கள், இந்தியாவின் பொருளாதார மாற்றத்திற்கு உதவியதாகக் கூறப்பட்டது. ஜன்தன், ஆதார், மற்றும் UPI போன்ற டிஜிட்டல் உள்கட்டமைப்புகள், இலக்கு திட்டங்களுடன் இணைந்து, கடன் அணுகலை ஜனநாயகப்படுத்தி, தொழில்முனைவோரை மேம்படுத்தியுள்ளன. இருப்பினும், ஆழமான மூலதனச் சந்தைகள் தேவை. கார்ப்பரேட் பாண்ட் சந்தை இன்னும் நிதி வெளியீட்டாளர்களால் (financial issuers) ஆதிக்கம் செலுத்தப்படுகிறது, மேலும் இரண்டாம் நிலை சந்தை பணப்புழக்கம் (secondary market liquidity) பலவீனமாக உள்ளது. சிறந்த வெளிப்படுத்தல் மற்றும் கடன் மேம்பாட்டு வழிமுறைகள் (credit enhancement mechanisms) மூலம் அதிகமான நிறுவனங்களை பத்திரங்களை வெளியிட ஊக்குவிப்பது முக்கியம். REITகள் (REITs) மற்றும் InvITகள் (InvITs) இன்னும் முக்கியமில்லாத தயாரிப்புகளாகவே கருதப்படுகின்றன, மேலும் அவைகளை முக்கிய நீரோட்டத்திற்குக் கொண்டுவர கூடுதல் முயற்சிகள் தேவை. கிஃப்ட் சிட்டியில் உள்ள IFSC, ஒழுங்குமுறை சாண்ட்பாக்ஸ்களின் (regulatory sandboxes) ஆதரவுடன் ஒரு உலகளாவிய நிதி மையமாக வளர்ந்து வருகிறது. தேசிய உள்கட்டமைப்பு குழாய் (National Infrastructure Pipeline) மற்றும் தேசிய பணமாக்கல் குழாய் (National Monetisation Pipeline) போன்ற முயற்சிகள், NIIF கணிசமான நிதியைத் திரட்டுவதுடன், முதலீட்டு உத்வேகத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகின்றன. 8% ஜிடிபி வளர்ச்சியைத் தக்கவைக்க, நிதி அமைப்பு சேமிப்பை உற்பத்தி முதலீடுகளில் வழிநடத்துவதில் முக்கிய பங்கு வகிக்க வேண்டும். தாக்கம்: இந்தச் செய்தி இந்தியாவின் நிதித்துறைக்கான அரசாங்கத்தின் மூலோபாய திசையை கோடிட்டுக் காட்டுவதால், இது குறிப்பிடத்தக்க முக்கியத்துவம் வாய்ந்தது. இது முதலீட்டாளர் உணர்வு, மூலதன ஒதுக்கீடு மற்றும் போட்டி நிலப்பரப்பை பாதிக்கும். முதலீட்டாளர்கள் மூலதன சந்தை உள்கட்டமைப்பு, ஃபின்டெக் (fintech) மற்றும் மேம்பட்ட MSME நிதியுதவியால் பயனடையும் துறைகளில் அதிக வாய்ப்புகளைக் கவனிக்க வேண்டும். வங்கிகளின் மாறிவரும் பங்கு மற்றும் சந்தை அடிப்படையிலான நிதியுதவியின் வளர்ச்சி ஆகியவை முக்கிய கருப்பொருள்கள். மதிப்பீடு: 8/10.
